La red Layer 2 de Ethereum de Coinbase, Base, ha luchado para regresar a los primeros puestos de los proyectos cripto ordenados por ingresos diarios. La red, lanzada en agosto de 2023, vuelve a generar suficiente actividad de tarifas para competir con algunos de los protocolos más establecidos en las finanzas descentralizadas.
Los números detrás del regreso
Según DeFiLlama, Base registró aproximadamente $180K en ingresos de 24 horas derivados principalmente de tarifas quemadas. Esa cifra la devuelve entre los principales protocolos generadores de ingresos rastreados por la plataforma de análisis, un nivel típicamente dominado por emisores de stablecoins y pesos pesados de la capa de aplicación.
Token Terminal presenta una imagen aún más optimista. Capturas recientes en esa plataforma mostraron que los ingresos diarios de Base alcanzaron los $3,1 millones, con un aumento del 8,1% en el período de medición más reciente. La discrepancia entre ambas fuentes de datos se debe a la metodología: DeFiLlama se enfoca únicamente en las tarifas quemadas, mientras que Token Terminal captura una definición más amplia de los ingresos del protocolo, incluyendo tarifas de secuenciador.
Base ha estado históricamente entre las principales redes de Layer 2 en ingresos, superando con frecuencia a sus pares como Arbitrum y Optimism.
Por qué Base es importante en el ecosistema de Layer 2
Base se construyó sobre el OP Stack, el mismo marco modular que impulsa a Optimism. Se lanzó como una Layer 2 de Ethereum sin permisos, lo que significa que cualquiera puede construir y desplegar contratos inteligentes en ella sin necesidad de aprobación de Coinbase o de nadie más.
Lo que hace especial a Base es su origen corporativo. Es uno de los pocos grandes redes de Layer 2 respaldadas directamente por una empresa cotizada en bolsa. Coinbase, que negocia en Nasdaq, apostó básicamente que poseer una parte de la infraestructura de cadena de bloques sería más valiosa a largo plazo que simplemente operar como un exchange situado sobre las vías de otra persona.
Los emisores de stablecoins como Tether y Circle ocupan consistentemente las posiciones de mayores ingresos en las plataformas de seguimiento de DeFi. Los protocolos de la capa de aplicación, como las plataformas de préstamo y los intercambios descentralizados, también tienden a clasificarse por encima de las capas de infraestructura.
Qué significa esto para los inversores
Base no tiene un token nativo, por lo que no puedes invertir directamente en el éxito de la red como lo harías comprando ARB o OP. Sin embargo, los ingresos que fluyen a través de Base generan valor para el ecosistema más amplio de Coinbase. Un mayor volumen de actividad en Base significa más ingresos para el secuenciador de Coinbase y más usuarios que podrían canalizarse a través de los productos del exchange.
Los tokens del ecosistema que se benefician del crecimiento de Base incluyen USDC, la stablecoin de Circle, que sirve como el activo estable principal en toda la red. Más actividad en Base generalmente significa mayor demanda de USDC, lo que alimenta el modelo de ingresos de Circle y, por extensión, la economía de asociación de Coinbase con Circle.
La ventaja de Base es su canal directo hacia la enorme base de usuarios de Coinbase, estimada en decenas de millones.