Puntos clave
- Barclays advierte que el impulso más fuerte de las acciones relacionadas con la IA podría haber terminado.
- El ETF de semiconductores cayó aproximadamente un 11% durante la venta de octubre.
- Los analistas prefieren empresas con alta rentabilidad y valoraciones más sostenibles.
Según Investing.com, en un informe de estrategia del 16 de octubre, Barclays indicó que, a medida que el ciclo de inversión en IA madura, los inversores deben volverse más selectivos. El estratega de acciones europeas Emmanuel Cau dijo que los inversores ya no deben asumir que todas las empresas afectadas por la inteligencia artificial se beneficiarán por igual de la expansión de esta tecnología.
Barclays dice que el mercado está entrando en una fase más exigente, en la que la necesidad de financiación, las amenazas competitivas, la regulación y la visibilidad de los ingresos serán sometidas a un escrutinio más estricto.
Cau indicó que la mayor subida impulsada por el tema de la inversión en IA podría haber concluido, aunque Barclays no ha abandonado su perspectiva a largo plazo positiva hacia las grandes empresas tecnológicas.
En cambio, la empresa prefiere aquellas que ya son rentables, tienen balances sólidos y cuyas valoraciones están respaldadas por expectativas de ganancias realistas.
Este cambio ocurrió tras la presión sobre las acciones de semiconductores. Anteriormente, una ronda de ventas de chips eliminó aproximadamente 1.64 billones de dólares en capitalización de mercado en seis días de operación, afectando a Nvidia, AMD y Micron.
El índice compuesto de Nasdaq cayó un 4,5% durante la semana hasta el 16 de octubre, mientras que el S&P 500 descendió un 1,9%, lo que indica que las acciones tecnológicas sufrieron una presión de venta más fuerte que el mercado en general.
¿Por qué la deuda de la IA y el aumento de las tasas de interés preocupan a los inversores?
Una mayor inflación y tensión geopolítica complican las perspectivas de las tasas de interés de EE. UU. y aumentan el costo de financiamiento de proyectos de infraestructura a largo plazo.
Las empresas de IA son particularmente vulnerables, ya que la construcción de centros de datos requiere una gran inversión inicial en GPU, sistemas eléctricos, equipos de red y construcción.
CoreWeave es un ejemplo destacado. Su precio de acciones cayó más del 22% en una semana debido a que los inversores cuestionaron si los ingresos futuros de los clientes serán suficientes para respaldar los enormes compromisos de financiación.
Al mismo tiempo, Barclays redujo recientemente la calificación de Dell, Hewlett Packard Enterprise y NetApp, cuestionando si algunos datos de crecimiento del hardware de IA reflejan el aumento de los precios de los componentes en lugar de una demanda subyacente más fuerte.
¿Qué acciones de IA podrían tener un desempeño más estable?
La postura de Barclays no implica que prediga un colapso de la inversión en inteligencia artificial.
Los estrategas de esta línea siguen siendo optimistas respecto a las empresas tecnológicas establecidas, pero consideran que los inversores deben distinguir entre aquellas que ya generan ganancias estables y aquellas que dependen de expectativas de beneficios lejanas.
Recientemente, los fondos tecnológicos globales experimentaron una salida de fondos de 4,750 millones de dólares, lo que indica que algunos inversores ya están reduciendo sus posiciones concentradas.
Cau también señaló que la caída de los rendimientos de los bonos del gobierno podría ofrecer cierta cobertura contra la debilidad del mercado de acciones, ya que los bonos podrían volver a desempeñar el papel de activos defensivos.
He also noted that Europe is another option for diversification, as European stock markets have lower exposure to the largest U.S. AI companies.
Maya Bennett
Maya Bennett es una periodista financiera que cubre criptomonedas, acciones y tendencias de mercado más amplias. Su enfoque incluye Bitcoin, principales activos digitales, mercados de acciones, política monetaria y desarrollos económicos que influyen en el sentimiento de los inversores. Se destaca por convertir las noticias del mercado en informes claros y concisos.