El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra votó por mantener el tipo de interés del banco en 3,75% el 29 de julio, una decisión que refleja la posición intermedia incómoda en la que se encuentran los banqueros centrales cuando la inflación no coopera, pero la economía tampoco está experimentando un auge claro.
La votación se dividió 6-3, con tres miembros abogando por un aumento de un cuarto de punto hasta el 4%.
La imagen de la inflación
La inflación del CPI se situó en el 2,6% en junio de 2026. Esto supera el objetivo del 2% del banco, y ha sido persistentemente elevada por razones en gran medida fuera del control del MPC.
El principal culpable son los precios de la energía, que han sido azotados por el conflicto en curso en el Medio Oriente. Cuando el riesgo geopolítico se incorpora a los mercados de petróleo y gas, se transmite aguas abajo a todo, desde las facturas de servicios públicos hasta los costos de transporte y el precio de los alimentos.
El comité reconoció lo que llamó “desinflación subyacente”, que es el lenguaje de los banqueros centrales para decir que la tendencia de precios interna se está enfriando, pero los costos energéticos importados siguen afectando el número global. La preocupación son los efectos secundarios, donde los mayores costos energéticos se trasladan a las demandas salariales y al comportamiento general de precios, creando un bucle de refuerzo propio.
La tasa de interés del banco alcanzó un pico del 5,25% en 2023, y el camino hacia abajo ha sido gradual y deliberado. Mantenerse en el 3,75% representa un alivio significativo respecto a ese pico.
¿Qué cambió desde junio?
En junio de 2026, el MPC votó 7-2 para mantener las tasas al mismo nivel. El cambio a una división 6-3 en julio significa que un miembro adicional pasó al bando hawkish.
La conferencia de prensa, celebrada al mediodía BST tras la publicación del Informe de Política Monetaria de julio, brindó al gobernador Andrew Bailey y al comité la oportunidad de presentar públicamente la decisión.
Por qué los inversores en criptomonedas deben prestar atención
El Banco de Inglaterra no mencionó bitcoin, stablecoins ni activos digitales en ninguno de sus materiales oficiales.
Pero las decisiones sobre las tasas de interés moldean la aversión al riesgo en todas las clases de activos. Cuando las tasas se mantienen estables o bajan, el capital tiende a fluir hacia activos más arriesgados. Cuando aumentan, la liquidez se contrae y los activos especulativos sienten primero la presión.
La próxima reunión del MPC está programada para septiembre de 2026. Para entonces, el comité tendrá dos meses adicionales de datos de inflación, pronósticos actualizados de precios energéticos y una imagen más clara de las tendencias de crecimiento salarial.