Título original: "El largo plazo: La apuesta de la salida a bolsa de Backpack"
Autor original: KarenZ, Foresight News
En el "mundo del oeste" de las criptomonedas, "los fundadores que se van a lavar sus manos" y "los proyectos que cortan el pescado" se han convertido en una explotación despiadada de intereses, convirtiéndose en enfermedades crónicas que obstaculizan el desarrollo de Web3. Por esta razón, la "economía de tokens" a menudo se considera un acelerador de la riqueza del equipo y una piedra de toque de la confianza del usuario.
Sin embargo, cuando dirigimos nuestra mirada hacia Backpack, vemos un diseño completamente diferente: Backpack ha elegido un camino espinoso que apunta directamente a los puntos críticos de la industria: entregar todos los tokens de liquidez a los usuarios en el TGE, y vincular completamente los beneficios del equipo y los inversores al proceso de IPO de la empresa.
Este movimiento de Backpack abandona el diseño caótico de "redes tejidas por fondos de capital de riesgo y pagadas por inversores minoristas". Ya sea que finalmente tenga éxito o no, esta es una tentativa digna de respeto en la historia de las monedas cifradas.
Autocontrol: El juego a largo plazo del equipo y el capital
En el sistema económico de tokens de Backpack, lo más destacado es la estricta limitación de los beneficios para el equipo y los inversores: ningún fundador, ejecutivo, empleado o inversor de riesgo puede recibir asignaciones de tokens directamente.
En palabras del fundador y CEO de Backpack, Armani Ferrante, la "velocidad de escape" que Backpack persigue nunca ha sido un hito a corto plazo como superar una cifra determinada de miles de millones de dólares en valor de mercado o alcanzar un número específico de usuarios, sino más bien después del éxito de la empresa al completar su salida a bolsa en Estados Unidos.
Todos los tokens originalmente destinados a "incentivos para el equipo" y "retornos para inversores" (un 37,5% del suministro total) se depositaron en el "tesoro corporativo" de la empresa, es decir, en el balance general de la empresa Backpack. Incluso después del éxito del IPO, estos tokens tienen un período de bloqueo total de al menos un año, lo que elimina definitivamente la posibilidad de "vender al salir a bolsa".
Este diseño de "retraso de la gratificación" es la mejor protección para el valor a largo plazo del proyecto. En la industria de la criptografía, demasiados proyectos han colapsado debido a la "ansiedad por resultados rápidos" de los equipos y los inversores — ventas prematuras de tokens para obtener ganancias, lo que lleva al colapso de los precios de los tokens, a la pérdida de confianza de los usuarios en el proyecto y finalmente a su desaparición. Sin embargo, la metodología de Backpack corta por completo la posibilidad de "venta a corto plazo" por parte del personal interno, obligando al equipo y a los inversores a compartir el destino del proyecto.
Por supuesto, una salida a bolsa (IPO) no es un camino llano. Los fundadores de Backpack admiten sinceramente que la cotización podría estar cerca, podría ser muy lejana o incluso no lograrse nunca. Pero sin importar el resultado, harán todo lo posible. Esta determinación de "no construir sin destruir antes" hace que Backpack se destaque entre una multitud de proyectos criptográficos que buscan beneficios rápidos, y también ha ganado la confianza de usuarios que valoran realmente el valor a largo plazo.
Distribución de tokens centrada en el usuario: usar incentivos para encender el motor de crecimiento
En la economía de tokens de Backpack, todos los tokens de liquidez se asignan completamente a los usuarios. Desde la perspectiva de Backpack, los usuarios son la fuerza central que impulsa el crecimiento del proyecto, por lo tanto, los tokens deberían convertirse en el combustible que incentive la participación de los usuarios y promueva el desarrollo del producto.
· Suministro total de 1.000 millones, el TGE libera directamente el 25% a la comunidadDe ellos, los poseedores de puntos representan el 24% y los poseedores de Mad Lads representan el 1%.
· Desbloqueo (37,5%) mediante hitos clave del producto antes de la OPICada apertura de mercado, cada lanzamiento de un nuevo producto, representa una oportunidad para incentivar a los usuarios con tokens, y desencadenará el desbloqueo correspondiente de tokens. Este diseño, mediante un patrón predecible de desbloqueo de tokens, atrae continuamente a nuevos usuarios y amplía la comunidad.
Lo más importante es, según la descripción de Armani Ferrante, que Backpack establece restricciones estrictas para la liberación de tokens: el valor ecológico adicional generado por la liberación de tokens debe ser siempre mayor que su efecto de dilución sobre el precio del token.
Este diseño no solo garantiza los intereses centrales de los usuarios, sino que también asegura que el valor a largo plazo del proyecto no se diluya por comportamientos de desbloqueo a corto plazo, permitiendo que el incentivo de los tokens se convierta realmente en un catalizador para el crecimiento de la plataforma, logrando así una situación de ganar-ganar-ganar para "usuarios beneficiados, valor ecológico incrementado y crecimiento del proyecto".
Bajo la conformidad: lento es rápido
Además de la innovación en la asignación de tokens, otro aspecto distintivo de Backpack es su enfoque en la conformidad. Esto contrasta claramente con la lógica generalizada en la industria de "primero expandirse y luego cumplir con las normas" y "priorizar el tamaño sobre la conformidad".
Según Armani Ferrante, "Backpack actualmente solo sirve aproximadamente el 48% de las regiones del mundo. Detrás de esta aparente expansión lenta se encuentra la búsqueda de cumplimiento normativo."
Esta elección estratégica podría perder oportunidades de mercado a corto plazo, pero desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo, es clave para construir una barrera de confianza.
En la actualidad, Backpack se posiciona como una plataforma de intercambio de criptomonedas con cumplimiento normativo, que ofrece servicios de divisas, derivados y préstamos, pero no se conforma con ser simplemente una plataforma de intercambio de criptomonedas, sino que se compromete a construir una plataforma con cumplimiento normativo que integre activos criptográficos y servicios financieros tradicionales (TradFi). Para lograr este objetivo, el equipo está estableciendo una red bancaria a nivel mundial y tiene previsto lanzar gradualmente en el futuro servicios diversificados como productos de valores. En enero, Backpack también lanzó un producto de cartera de inversión predictiva unificada que utiliza garantía cruzada y garantía cruzada.
Perspectiva del mercado: ¿Cómo ver el FDV de Backpack?
La actitud del mercado hacia Backpack también refleja, de forma indirecta, la controversia y el potencial de su modelo.
Según Axios citando a fuentes informadas, Backpack está negociando nuevos términos de financiación y su valoración previa a la inversión ha alcanzado los 1.000 millones de dólares.
En el mercado de predicción Polymarket, las expectativas del mercado sobre el token Backpack muestran una clara volatilidad: el mercado apuesta a que la probabilidad de que el FDV del token Backpack supere los mil millones de dólares en un solo día de lanzamiento es del 21%, y en noviembre de 2025, esta probabilidad alcanzó una vez más del 80%. Por supuesto, esta volatilidad proviene en gran medida de la propia incertidumbre del mercado de criptomonedas, y también refleja una actitud cautelosa del mercado hacia el modelo de "beneficios vinculados a una oferta pública inicial".
Resumen
Cuando las monedas se convierten en herramientas para que los proyectos saquen beneficios, y los usuarios se convierten en objetivos de explotación, la industria de la criptografía pierde su ideal original. La asignación de tokens de Backpack, en realidad, aísla físicamente las recompensas de acciones de Web2 y las utilidades de tokens de Web3.
· Para el equipo: la única salida es fortalecer el producto y hacerlo conforme a las normas hasta la salida a bolsa (IPO). Si la empresa fracasa en el camino o no puede cotizar en bolsa, las acciones que posee el equipo serán completamente inútiles y no habrá posibilidad de liquidarlas.
· Para la comunidad: ya no son una salida de liquidez para los fondos de capital de riesgo. Los tokens son recompensas puramente para usuarios y herramientas ecológicas, no una máquina de extracción para el equipo.
La elección de Backpack es redefinir la lógica del valor de los proyectos de criptomonedas con conformidad, transparencia y largo plazo, lo que nos ha mostrado otra posibilidad en la industria de Web3.
Como dijo Armani Ferrante: "O lo hacemos grande, o nos vamos a casa a sembrar" (We either go big, or we go home). Esta frase no es solo un manifiesto del equipo Backpack, sino también una pregunta obligada para toda la industria de Web3: ¿Seguimos celebrando en la burbuja especulativa, agotando la confianza y el futuro del sector; o, como Backpack, elegimos el camino más difícil y lento, pero con más esperanza, reconstruyendo el ecosistema del sector con un enfoque a largo plazo?
Por supuesto, una salida a bolsa (IPO) no es nada fácil, y el camino es arduo y largo, especialmente en la industria de las criptomonedas, que enfrenta múltiples desafíos regulatorios, de mercado y de competencia, con imprevistos e incertidumbre en todas partes.
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