Arthur Hayes ha amplificado la tesis alcista de Worldcoin de Maelstrom, argumentando que WLD podría convertirse en un proxy de alta beta para la próxima ola de ofertas públicas iniciales de inteligencia artificial. La llamada se centra en una configuración con gran volumen de posiciones cortas, una posible oferta de balance por parte de Eightco y una reducción programada en los desbloqueos de WLD a finales de este mes.
Hayes, cofundador de BitMEX y director de inversiones de Maelstrom, planteó el argumento en su estilo típicamente directo en X. “Léanlo y lloren los osos de WLD,” escribió. “Esta shitcoin va a la luna... por la IA, obvio. No la mid-curveen.”
El post citó una nota de investigación de Maelstrom titulada “WLD Hated Rally”, escrita por Lukas Ruppert, que presenta a Worldcoin como un proxy líquido subestimado para aprovechar el potencial al alza de la inteligencia artificial relacionada con OpenAI. El objetivo declarado por Maelstrom es $5 para agosto, aunque la firma advirtió a los lectores que “DYOR” y señaló que la nota “no constituye asesoramiento financiero”.
Maelstrom considera a Worldcoin (WLD) como un proxy de IA
La tesis central de Maelstrom comienza con el comportamiento del mercado público frente a las listas de tecnologías privadas. La firma señaló la presentación confidencial de SpaceX el 1 de abril, argumentando que las acciones de alta beta vinculadas al espacio reaccionaron fuertemente tras conocerse la presentación.
“Cuando SpaceX presentó confidencialmente su S-1 el 1 de abril, las acciones espaciales de alta beta subieron,” escribió Maelstrom. “Rocket Lab (RKLB) aumentó un 165%. Anthropic también ha presentado su solicitud. Los mega IPO de IA están llegando, y parece que el mercado ha pasado por alto uno de los proxies más limpios.”
El proxy en cuestión es WLD. Según Maelstrom, los inversores están persiguiendo agresivamente exposición a empresas como Anthropic y OpenAI, a menudo a través de SPVs apilados que cobran tarifas elevadas e implican valoraciones de cientos de miles de millones o incluso trillones. En contraste, la nota indica que WLD negocia con una capitalización de mercado desbloqueada de $2 mil millones, una cifra comparativamente pequeña si el mercado comienza a tratarlo como una expresión líquida de la demanda especulativa vinculada a la IA.
“El capital está persiguiendo agresivamente la exposición a Anthropic y OpenAI”, escribió Maelstrom. “Los SPV apilados cobran tarifas excesivas. Las valoraciones están en cientos de miles de millones y billones. WLD opera con una capitalización de mercado desbloqueada de $2 mil millones. Un pequeño cap, en términos de valoraciones de IA. Ventaja asimétrica.”
La configuración de la trampa del oso
La segunda etapa de la tesis es la posición. Maelstrom argumentó que WLD ha rezagado al comercio general de IA a pesar de la intensidad del interés de los inversores en el sector. El token ha bajado desde principios del año, según la nota, mientras que la financiación del perp se ha vuelto profundamente negativa.
La empresa vinculó esa debilidad en parte a la ronda OTC de Worldcoin en marzo, que, según dijo, recaudó $65 millones, incluyendo $25 millones bloqueados durante seis meses. Desde entonces, Maelstrom argumentó, los participantes OTC han estado cubriendo su exposición mientras los operadores long-short continuaban inclinándose hacia un gráfico bajista.
“Mientras el mercado alcista de la IA ha estado en pleno auge, $WLD ha bajado año hasta la fecha”, dijo la nota. “En marzo, Worldcoin cerró una ronda OTC de $65M, con $25M bloqueados durante seis meses. Desde entonces, la financiación del perp se ha vuelto profundamente negativa mientras los participantes OTC cubren su exposición y los operadores L/S continúan presionando un gráfico únicamente a la baja. Sobreventa clásica. Pero esos cortos podrían terminar en lágrimas.”
Ese corto excedente es central para el objetivo de $5. Según Maelstrom, WLD no necesita una oferta constante para moverse bruscamente. Necesita un catalizador capaz de forzar a los cortos saturados a reevaluar al mismo tiempo que los nuevos compradores comienzan a tratar el token como una operación de IA.
Maelstrom señaló a Eightco Holdings, que opera bajo el ticker ORBS, como otro posible acelerador. La nota describió a Eightco como un tesoro de activos digitales WLD/OAI y mencionó que la empresa reportó aproximadamente $144 millones en efectivo y equivalentes en su balance general el 27 de mayo.
“Incluso una asignación modesta en WLD podría desencadenar un bucle reflexivo”, escribió Maelstrom, añadiendo que la tasa diaria de liberación está programada para disminuir un 43% el 24 de julio. La firma también indicó que ORBS ya posee aproximadamente 283 millones de WLD, equivalente a alrededor del 8,3% de la oferta circulante, y afirmó que la empresa “acaba de empezar”.
ACTUALIZACIÓN: En una publicación posterior en X post, Hayes añadió: “La IPO de SpaceX va a derretirles la cara. Manteniendo el WLD a través del listado de la próxima semana.” También reveló que vendió sus posiciones completas de HYPE y NEAR.
Al momento de la publicación, WLD se negociaba a $0.5192.
