Mensaje de Mars Finance: el 3 de septiembre, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, indicó en su artículo más reciente que su transacción macroeconómica actual "Estrella Polar" es el EURJPY, y espera que este tipo de cambio caiga de su nivel actual de aproximadamente 185 a 140 o menos para junio del próximo año. Considera que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, está impulsando una debilidad relativa del dólar frente al yen, al mismo tiempo que guía mediante políticas el retorno de capitales desde Japón y otros países asiáticos, y ejerce presión sobre los activos europeos. Hayes señala que el alto déficit fiscal francés, el creciente endeudamiento gubernamental y la dependencia de Francia del capital extranjero la convierten en el eslabón más vulnerable de la zona euro, lo que podría generar presión constante por salidas de capital de los bancos y mercados de bonos franceses. Hayes añade que se exige a las empresas japonesas acelerar el retorno de fondos al extranjero, lo que impulsará la fortaleza del yen y podría llevar a inversores japoneses y asiáticos a reducir sus posiciones en activos europeos. A medida que se venden bonos del gobierno francés y deuda bancaria, los bancos franceses, especialmente los bancos franceses considerados globalmente importantes, podrían reducir sus actividades de financiamiento en el mercado de recompra (Repo). Si los bancos franceses se retiran parcialmente del mercado Repo, esto podría elevar los costos de financiamiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y forzar a los fondos de cobertura a reducir su apalancamiento, lo que a su vez obligaría a la Reserva Federal de Nueva York a ampliar sus operaciones en el mercado de recompra (RMP), acelerando la expansión del balance general de la Fed hasta cerca de 10.000 millones de dólares mensuales. Hayes cree que esta serie de cambios finalmente formará una cadena de liquidez "primero ajuste, luego flexibilización": la caída del EURJPY será un indicador adelantado del aumento del riesgo en los bancos franceses y la inminente expansión de la liquidez en dólares; la Fed podría aumentar aún más la liquidez global mediante el RMP y los mecanismos de回购 FIMA. Él afirma que los mercados criptográficos serán uno de los activos que se beneficiarán más rápidamente de esta expansión de liquidez, y recomienda a los inversores centrarse en opciones put del EURJPY, mientras se mantiene una posición estructural larga en Bitcoin. Hayes también reiteró su objetivo de precio para finales de 2026: espera que Ethereum (ETH) alcance los 10.000 dólares, Ethena (ENA) los 0,5 dólares y ETHFI los 2 dólares.
Arthur Hayes predice que ETH alcanzará los $10,000 para fin de año y ve que la expansión de la Fed impulsará la liquidez de las criptomonedas
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Resumen
Arthur Hayes pronostica que el ETH alcanzará $10,000 para fin de año, vinculando la liquidez y los mercados de criptomonedas con posibles expansiones de RMP de la Fed de casi $100 millones mensuales. Señala que el EUR/JPY podría caer a 140 para 2026, ya que la política estadounidense presiona los carry trades en yenes y los activos europeos. Hayes identifica a Francia como el punto débil de la zona euro ante la tensión fiscal y advierte sobre salidas de capital que afectan la actividad del mercado repo. Con MiCA cerca, insta a los inversores a centrarse en posiciones cortas en EUR/JPY y posiciones largas estructurales en bitcoin.
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