TL;DR
- Arthur Hayes ve a Ethereum alcanzando $10,000 para finales de 2026 mientras la liquidez en dólares se expande.
- Él también espera que el próximo movimiento importante del bitcoin sea señalado por el EUR/JPY, que pronostica que caerá hacia 140 o por debajo.
- Su tesis se centra en el estrés bancario, la liquidez de la Reserva Federal y la financiación del Tesoro, mientras que ENA y ETHFI siguen siendo apuestas de mayor riesgo con objetivos alcistas igualmente agresivos.
Hayes está desviando la atención de la retórica a corto plazo de la Reserva Federal hacia los mercados de divisas como posible indicador del próximo movimiento importante de Bitcoin. En su último análisis, el CIO de Maelstrom argumenta que EUR/JPY podría proporcionar una señal más temprana de cambios en las condiciones de liquidez del dólar.
Hayes espera que el EUR/JPY, que recientemente se negoció cerca de 185, caiga hacia 140 o por debajo para junio de 2027. Vincula ese movimiento con los cambios en los flujos de capital que involucran a Japón y otros importantes aliados estadounidenses en Asia, junto con la política del Tesoro destinada a apoyar la competitividad estadounidense.
La mayor parte de su tesis involucra la banca europea. Hayes señala a BNP Paribas, Crédit Agricole y Société Générale como participantes importantes en los mercados de repo de EE.UU. Argumenta que una presión de financiamiento renovada en los bancos franceses podría aumentar eventualmente la necesidad de apoyo de la Reserva Federal, creando potencialmente condiciones favorables para activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum.
Esa visión depende en gran medida de la liquidez. Hayes estima que las operaciones de la Reserva Federal que respaldan los mercados de Tesorería podrían expandirse sustancialmente si la tensión de financiamiento se intensifica. Desde su perspectiva, una liquidez adicional en dólares proporcionaría una base más sólida para otra expansión cripto que los cambios en la retórica a corto plazo de la Fed por sí solos.
Hayes ve a Ethereum liderando un repunte más amplio en cripto
Ethereum es fundamental para la postura alcista de Hayes. Ha fijado una meta de $10,000 para finales de 2026 para ETH, en comparación con los niveles de alrededor de $2,400 mencionados en su último análisis. Alcanzar esa meta requeriría que ETH se multiplique por más de cuatro veces, lo que convierte esta proyección en una ambiciosa más que en una expectativa de precio a corto plazo.
Hayes también ha identificado Ethena’s ENA a $0.50 y ETHFI de Ether.fi a $2 como objetivos especulativos. Ambas proyecciones implican ganancias superiores al 200% respecto a los niveles mencionados en su análisis, reflejando su preferencia por activos que podrían beneficiarse desproporcionadamente de la nueva liquidez.
El bitcoin sigue siendo su posición principal a largo plazo en cripto, pero su último argumento enfatiza más las señales macroeconómicas. La reciente volatilidad ha demostrado qué tan rápido puede reaccionar el BTC a las expectativas de política de la Reserva Federal, desarrollos geopolíticos y cambios en la liquidez global.
Por lo tanto, el mercado de criptomonedas en general podría enfrentar una prueba importante si la tesis de Hayes se materializa. Una liquidez más fuerte en dólares podría respaldar primero al bitcoin y luego los activos de mayor beta en ethereum y las finanzas descentralizadas.