Odaily Planet Daily informa que Arthur Hayes publicó en la plataforma X que su artículo "Situationship" analiza cómo se desinflará la burbuja de la IA y por qué la flexibilización monetaria impulsará el retorno de BTC a un mercado alcista. Considera que la variable clave para determinar si la IA es una burbuja radica en el problema del marco interno: los inversores deben distinguir si los gastos de capital en IA representan tecnología o bienes raíces. Actualmente, el mercado considera miles de millones de dólares en construcción como tecnología y otorga múltiplos de crecimiento elevados, pero él sostiene que los gastos de capital en IA son esencialmente otra forma de inversión inmobiliaria, donde la capacidad de cómputo dentro de los centros de datos generará formas de vida basadas en silicio y ayudará a la civilización humana de la manera más profunda desde la invención del ferrocarril.
Arthur Hayes indica que es importante distinguir entre bienes raíces y capacidad de cómputo, ya que los fondos de cobertura, los bancos, los fondos de crédito privado y, finalmente, los gobiernos, están considerando la financiación de la construcción de centros de datos y plantas eléctricas como un préstamo similar al que se otorga a Apple, y no al que se otorgaba a Lehman Brothers. Él cree que la burbuja de la IA estallará cuando los intermediarios financieros, con el apoyo tácito de los gobiernos de Estados Unidos y China, construyan en exceso centros de datos e infraestructura relacionada. Por lo tanto, la burbuja de la IA es una historia de crédito similar a la de 2008, y no una historia de ganancias similar a la de 2000.