4 de noviembre de 2026, Albuquerque y Portland — ARRAY Technologies (Nasdaq: ARRY, conocida como “ARRAY”), proveedora de soluciones estructurales de equilibrio para sistemas solares de nivel utilitario (SBOS), y Shoals Technologies Group, Inc. (Nasdaq: SHLS, conocida como “Shoals”), proveedora de soluciones eléctricas de equilibrio para sistemas solares y de almacenamiento de baterías de nivel utilitario (EBOS), anunciaron hoy que han firmado un acuerdo final para integrarse mediante una fusión por intercambio de acciones.
Ambas empresas indicaron que esta transacción creará una plataforma integral de infraestructura energética que integra soluciones complementarias y líderes en el mercado, como sistemas básicos, seguidores, estructuras de inclinación fija, infraestructura eléctrica, gestión de cables y sistemas de transmisión.
Según el acuerdo de fusión, ARRAY actuará como la parte legal adquirente en la transacción y se convertirá en la empresa matriz de la empresa resultante de la fusión. Cada accionista de Shoals recibirá 1.6931 acciones de ARRAY por cada acción de Shoals que posea. Tras la finalización de la transacción, se espera que los accionistas de Shoals posean aproximadamente el 65% de las acciones ordinarias en circulación (64.5% tras la dilución total), mientras que los accionistas de ARRAY poseerán aproximadamente el 35% restante de las acciones ordinarias en circulación (35.5% tras la dilución total). Excepto por los eventos de recompra obligatoria, se espera que ARRAY no necesite refinanciar ni recomprar ninguna de sus deudas pendientes o valores preferentes.
Tras la fusión, la empresa prestará servicios a los clientes de energía solar y almacenamiento de baterías mediante un diseño unificado, la coordinación de compras y un soporte de garantía integrado que cubra las soluciones SBOS y EBOS, y aumentará progresivamente el nivel de integración en el futuro para reducir los costos de instalación, simplificar la ejecución de proyectos y disminuir las necesidades de mantenimiento a largo plazo.
Brandon Moss, CEO de Shoals, dijo: "Hoy es un hito importante para Shoals, ARRAY y nuestros clientes. Al integrar dos empresas altamente complementarias con equipos experimentados, estamos construyendo una plataforma con mayores capacidades, relaciones más profundas con los clientes y una base de crecimiento a largo plazo más sólida. Creemos que la empresa combinada estará mejor posicionada para servir a los clientes, ofrecer soluciones más innovadoras e integradas, lograr sinergias significativas y buscar oportunidades de expansión en la cadena de valor de la energía solar, el mercado de centros de datos y otros sectores."
El CEO de ARRAY, Kevin Hostetler, dijo: “Esta transacción ofrece una oportunidad atractiva para generar valor significativo para los clientes de ARRAY y Shoals, al combinar nuestras ventajas complementarias. Históricamente, los sistemas estructurales y eléctricos, que deben funcionar sin problemas en el campo, se han diseñado y adquirido a través de canales distintos. Esta integración cambiará eso. Esperamos que, tras la fusión, ambas empresas ofrezcan una plataforma diferenciada, tecnológicamente integrada e interoperable, que simplifique la ejecución de proyectos, mejore su viabilidad económica y acelere la innovación de los clientes.”
Estrategia y lógica financiera
Ambas empresas indican que la combinación de ARRAY y Shoals se espera que cree una plataforma más sólida y diversificada, con mayor escala, una presencia global más amplia, una cobertura de clientes más extensa y beneficios financieros y operativos significativos, lo que aumentará el valor para los accionistas. Se espera que la empresa combinada:
- Sirva a los clientes de manera más eficiente mediante un diseño unificado, la coordinación de compras y un soporte de garantía integrado que cubra la combinación de productos fusionados. La empresa planea ofrecer a los clientes mayor flexibilidad y más opciones empaquetadas en sistemas básicos, rastreadores, infraestructura eléctrica y soluciones de gestión de cables, incluyendo los anclajes para postes, rastreadores monoculares, soluciones de cableado de CC y soportes de gestión de cables con mejor desempeño en la industria solar.
- Al aumentar la integración del producto, simplificar la ejecución del proyecto, reducir los costos de instalación y disminuir las necesidades de mantenimiento a largo plazo, se mejora el valor para el cliente. Ambas empresas indican que las soluciones SBOS y EBOS presentan una alta sinergia en proyectos de energía solar y almacenamiento de baterías. Al integrar estas categorías de productos complementarias, la empresa combinada espera ofrecer soluciones más integradas, reducir la complejidad de las interfaces, aumentar la generación de energía y la confiabilidad, simplificar la instalación y reducir el costo total de propiedad para el cliente.
- Crear un motor de innovación más potente. Ambas empresas indican que ARRAY y Shoals cuentan con décadas de experiencia técnica y operativa en ingeniería, innovación de productos, diseño de proyectos y entrega a clientes, abarcando más de 250 gigavatios de proyectos. Se espera que esta base técnica más sólida acelere el desarrollo de productos, mejore la interoperabilidad y respalde la introducción de soluciones integradas e innovadoras en los mercados de energía solar, almacenamiento de energía e infraestructura eléctrica adyacente.
- Obtenga ahorros significativos en costos. La empresa combinada espera lograr ahorros significativos en gastos administrativos y otros gastos. Se prevé que la sinergia de costos del primer año genere aproximadamente 20 millones de dólares adicionales en EBITDA ajustado bajo la base de tasa de operación.
- Aproveche las oportunidades de venta cruzada para impulsar el crecimiento de ingresos adicionales. Ambas empresas indican que solo aproximadamente el 20% de los proyectos atendidos por ARRAY y Shoals en 2025 y 2026 adoptaron simultáneamente los productos de ambas compañías, lo que destaca una significativa oportunidad de venta cruzada. La empresa combinada planea aprovechar las relaciones con clientes, la cartera complementaria de productos y las ventajas geográficas de ambas partes para acelerar una adopción más amplia dentro de la base de clientes expandida. Se espera que la sinergia de venta cruzada del primer año genere aproximadamente 15 millones de dólares en EBITDA ajustado adicional anualizado.
- Mejorar la capacidad de generación de efectivo. Se espera que la empresa combinada se beneficie de aproximadamente $1,600 millones en amortización fiscal de Shoals y $237 millones en pérdidas operativas netas, los cuales se prevé reduzcan los ingresos gravables en los próximos años y limiten la carga fiscal en efectivo de la empresa combinada. Además, el rescate obligatorio de acciones preferentes se espera que reduzca cerca de $100 millones en distribuciones en efectivo durante los próximos cinco años.
- Aumentar el valor para los accionistas mediante una escala mayor y una mayor flexibilidad financiera. Ambas empresas indican que la empresa combinada se espera que se beneficie de una escala mayor, una base de ingresos más diversificada y un balance más sólido. Estas características se espera que refuercen la flexibilidad financiera, permitiendo a la empresa invertir en oportunidades de crecimiento orgánico y externo, y expandirse de manera disciplinada hacia nuevas categorías de productos con el tiempo. Según las proyecciones preparadas para la transacción, se espera que la relación entre la deuda neta y el EBITDA ajustado de la empresa combinada sea de 2.6 veces al final de 2026, y que disminuya por debajo de 2.0 veces para finales de 2027.
Administración, gobernanza y nombre
Después de la finalización de la transacción, Brandon Moss, actual CEO de Shoals, asumirá el cargo de CEO de la empresa fusionada; Kevin Hostetler, actual CEO de ARRAY, actuará como asesor especial. Brad Forth, actual presidente del consejo de ARRAY y Shoals, será el presidente del consejo de la empresa fusionada.
La junta directiva de la empresa fusionada se espera que esté compuesta por 10 directores, incluyendo 4 directores independientes de la junta directiva actual de Shoals y 4 directores independientes de la junta directiva actual de ARRAY, así como Brad Forth y Brandon Moss.
Brad Forth dijo: "Durante mi tiempo como presidente del consejo de ambas empresas, ARRAY y Shoals, he podido presenciar directamente los productos complementarios, los excelentes equipos y el compromiso compartido con los clientes de ambas compañías. La fusión de ARRAY y Shoals tiene el potencial de generar un mayor valor para los clientes, accionistas y empleados. También quiero agradecer a Kevin su liderazgo y contribuciones fundamentales a ARRAY, así como las valiosas perspectivas que me brindó durante su transición al rol de asesor especial. Espero continuar trabajando con Brandon, quien posee un liderazgo comprobado, una profunda experiencia en la industria y una visión estratégica que guiará a la empresa fusionada hacia la próxima fase de crecimiento."
La empresa combinada planea anunciar un nuevo nombre corporativo y un nuevo código de acciones en los próximos meses para reflejar la ampliación de su gama de productos, servicios y oportunidades estratégicas.
Acciones preferentes ARRAY y balance general
En relación con esta fusión, ARRAY ha firmado un acuerdo de carta con los titulares de sus acciones preferentes perpetuas de la serie A. El acuerdo establece lo siguiente:
- Se compromete a rescatar un total de 317,5 millones de dólares en acciones preferentes, de los cuales: (1) 161,3 millones de dólares se rescatarán al 93% del derecho de liquidación y se completarán dentro de los 90 días posteriores al cierre de la fusión (“rescate inicial”); (2) otros 156,3 millones de dólares se rescatarán al 96% del derecho de liquidación, en un máximo de tres tramos, con cada tramo no inferior a 52 millones de dólares, completándose respectivamente un año, dos años y tres años después del rescate inicial.
- Se puede rescatar el resto de las acciones preferentes que excedan la parte de rescate forzoso a un precio del 96% del privilegio de liquidación, siempre que dicho rescate se complete dentro de los 48 meses posteriores al cierre de la fusión; después de este período, el precio de rescate del saldo restante se determinará según los términos especificados en el certificado de acciones preferentes originales, es decir, el 100% del privilegio de liquidación.
- Reduce el monto mínimo de rescate por operación de 200 millones de dólares a 50 millones de dólares.
Ambas empresas indican que, tras completar la recompra inicial, el derecho de liquidación preferente de las acciones preferentes pendientes se estima en aproximadamente 348,7 millones de dólares; asumiendo que la recompra inicial se complete antes del 31 de marzo de 2027, los dividendos relacionados para 2027 se estiman en aproximadamente 25 millones de dólares.
ARRAY y Shoals indican que estos acuerdos simplificarán la estructura de capital de la empresa combinada, aumentando el flujo de efectivo libre mediante la reducción de distribuciones futuras de acciones preferentes y apoyando los objetivos estratégicos a largo plazo del negocio combinado.
Proyección financiera inicial indicativa
Basándose en los pedidos pendientes, la situación operativa actual y otros factores, la empresa combinada espera, de forma preliminar y indicativa, que los ingresos preparatorios anuales para 2027 se sitúen entre 2.200 millones y 2.400 millones de dólares estadounidenses, y que el EBITDA ajustado se sitúe entre 410 millones y 480 millones de dólares estadounidenses, incluyendo los efectos sinérgicos esperados del primer año. La empresa combinada espera que en 2027 no tenga que pagar impuestos en efectivo significativos.
Se espera que ambas empresas logren más de 100 millones de dólares anuales en sinergias de EBITDA ajustado en los tres años siguientes a la finalización de la transacción, impulsadas por la mejora de la eficiencia en los gastos administrativos, la optimización de los gastos de ventas, los beneficios de compras, la mejora operativa y el crecimiento de los ingresos.
Ambas empresas indicaron que más detalles sobre el estado de situación financiera pro forma de la empresa combinada hasta el 31 de diciembre de 2026 y otros elementos financieros se revelarán en los materiales de proxy relacionados con esta transacción, que se prevé presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) antes de fin de año.
After the transaction, the combined company plans to continue pursuing a prudent capital allocation strategy, prioritizing investments in organic growth and innovation, reducing leverage, and enhancing financial flexibility, while selectively advancing strategic acquisitions that complement its capabilities and support long-term shareholder value creation.
Horario y aprobación
Ambas empresas indicaron que los miembros de la junta de ARRAY y Shoals que participaron en la votación aprobaron unánimemente la transacción. Brad Forth no participó en la consideración o votación de la junta sobre esta transacción.
Ambas empresas esperan que la transacción se complete en el primer trimestre de 2027, siempre que se obtengan la aprobación de los accionistas de ARRAY y Shoals, las autorizaciones regulatorias necesarias, la autorización para la cotización de las acciones de la empresa resultante en Nasdaq, y se cumplan otras condiciones habituales de cierre.
Resultados del tercer trimestre de 2026
ARRAY y Shoals también divulgaron hoy sus resultados del tercer trimestre de 2026 mediante comunicados de prensa independientes. Los comunicados de prensa relacionados pueden consultarse en la sección de Relaciones con Inversores de los sitios web de ambas empresas.
Conferencia telefónica y materiales complementarios
Ambas empresas celebrarán una conferencia telefónica y transmisión en vivo conjuntas el 4 de noviembre a las 8:00 a.m. hora del Este de Estados Unidos (7:00 a.m. hora central) para discutir esta transacción. En relación con el anuncio de la transacción, ARRAY y Shoals han cancelado la conferencia telefónica previamente programada sobre los resultados trimestrales.
Los inversores y otras partes interesadas pueden ver la transmisión en vivo a través de la sección de relaciones con inversores en los sitios web oficiales de ambas empresas y el nuevo sitio web temático de fusión, www.PoweringForwardTogether.com. La grabación estará disponible poco después del evento.
Consultor
En Shoals, Jefferies LLC actúa como asesor financiero exclusivo, Latham & Watkins LLP como asesor legal y Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher como asesor de comunicación estratégica.
En cuanto a ARRAY, JPMorgan Securities LLC actúa como asesor financiero, Jones Day como asesor legal y Edelman Smithfield como asesor de comunicación estratégica. Además, Lazard actúa como asesor financiero del comité especial de ARRAY. Goldman Sachs & Co. LLC brinda apoyo a ARRAY en relación con ciertos arreglos financieros asociados con esta transacción.
Sobre declaraciones prospectivas y otras aclaraciones
El comunicado de prensa contiene declaraciones prospectivas sobre ingresos esperados, el momento de la finalización de la transacción, sinergias, disposiciones de estructura de capital, reembolso de acciones preferentes, desempeño financiero, reuniones de accionistas y el momento de la entrega, las cuales se basan en expectativas y supuestos actuales, y están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres; los resultados reales podrían diferir significativamente de los expresados o implícitos.
Ambas empresas también indican que este comunicado de prensa es solo para fines informativos y no constituye una oferta para comprar o vender ningún valor, ni una solicitud de voto o aprobación. En relación con la transacción propuesta, ARRAY y Shoals prevén presentar una solicitud conjunta de procuración ante la SEC, y ARRAY también planea presentar una declaración de registro en el formulario S-4, que incluirá la procuración conjunta de ARRAY y Shoals y que al mismo tiempo servirá como prospecto de ARRAY. Ambas empresas instan a los inversores y titulares de valores a leer cuidadosa y completamente los documentos relevantes una vez que estén disponibles.
Acerca de la empresa
ARRAY Technologies indica que la empresa es el proveedor líder mundial de tecnologías de seguimiento solar y sistemas de inclinación fija, que sirve a clientes de generación utility-scale y distribuida que construyen, desarrollan y operan plantas fotovoltaicas solares.
Shoals Technologies Group indica que la empresa es un fabricante líder de soluciones de infraestructura eléctrica avanzada para aplicaciones críticas, con operaciones en energía solar a escala de utilidad, almacenamiento de baterías y sistemas de energía para centros de datos.