Apple presentó un informe financiero destacado, pero el CEO Tim Cook emitió una advertencia rara: la escasez de chips avanzados y memoria se está convirtiendo en un nuevo cuello de botella para el crecimiento de Apple, y el impacto de la ola de IA ya se ha transmitido a la cadena de suministro.
Apple (AAPL.O) anunció sus resultados del último trimestre fiscal; aunque los ingresos y las ganancias superaron las expectativas del mercado, la empresa proyectó un crecimiento inferior a las metas de Wall Street para el próximo trimestre, con las limitaciones en la cadena de suministro como foco de atención de los inversores. Apple indicó que la escasez de chips avanzados y memoria está limitando la capacidad de entrega de productos iPhone y Mac, y afectará las ventas en los próximos meses.
Esta conferencia telefónica de resultados también es la última reunión de resultados durante el mandato de Tim Cook como CEO de Apple. Cook ha liderado Apple durante 15 años y planea entregar el puesto de CEO al responsable de ingeniería de hardware, John Ternus, en septiembre.
Cook dijo en la conferencia telefónica que "nunca ha estado tan optimista sobre las oportunidades futuras de Apple". Pero al mismo tiempo, reconoció que Apple actualmente enfrenta serios desafíos de suministro.
We are seeing some very serious (supply) constraints, and currently there is limited flexibility in supply chain adjustments.
Él señaló además que, en el próximo trimestre, Apple enfrentará una gran presión en la cadena de suministro: “Habrá un trimestre en el que estaremos ocupados tratando de responder a la demanda”.
La administración de Apple enfatizó que el problema actual proviene principalmente de la oferta, no de una insuficiencia de la demanda. Debido a la escasez de procesadores de alto rendimiento y chips de memoria, la empresa enfrenta mayores dificultades para obtener los componentes avanzados necesarios para producir iPhone y Mac, lo que finalmente afecta el crecimiento de los ingresos.
El director financiero de Apple, Kevan Parekh, indicó que la empresa espera un crecimiento del 9% al 11% en los ingresos del trimestre hasta septiembre respecto al mismo período del año anterior, por debajo del 12% esperado por Wall Street según los datos de LSEG.
La empresa espera que los ingresos del negocio de iPhone alcancen un crecimiento de "dos dígitos medios" en este trimestre, pero claramente por debajo del aumento del 22% interanual del negocio de iPhone en el trimestre recién finalizado.
Al mismo tiempo, se espera que la margen bruta de Apple enfrenté presión en los próximos trimestres. En el trimestre anterior, la margen bruta de Apple fue del 48,1% tras excluir el impacto de los reembolsos de aranceles del gobierno estadounidense.
La demanda de centros de datos de IA impulsa los precios de la memoria, y Apple también sufre el impacto en la cadena de suministro
La presión actual en el suministro de Apple está estrechamente relacionada con el crecimiento de la demanda de chips impulsado por la expansión de la industria de la inteligencia artificial.
Aunque Apple no ha invertido miles de millones de dólares en la construcción de infraestructura de IA como Microsoft, Google, Amazon y Meta, la construcción de centros de datos de IA está consumiendo en gran medida recursos de chips de memoria de alto rendimiento, lo que ha provocado una escasez en toda la industria y ha aumentado los precios de la memoria.
Cook indicó que el mercado de memoria está experimentando un ciclo de precios extremo. Debido al aumento en los costos de memoria, Apple ya ha aumentado los precios de sus productos Mac e iPad.
“Estamos haciendo esto porque estamos en medio de lo que considero una inundación única en cien años en los precios de la memoria.” dijo Cook en la conferencia telefónica de resultados.
Cook pointed out that the DRAM memory market is currently supplied primarily by three companies: Micron, SK Hynix, and Samsung Electronics, and the limited number of suppliers restricts Apple’s ability to adjust its procurement channels.
“Sería bueno tener más proveedores. Esto nos ayudaría a mejorar la oferta y posiblemente también las condiciones de precio,” dijo Cook. Añadió que Apple está “evaluando todas las opciones” para encontrar más soluciones de suministro de chips de memoria.
En el tercer trimestre fiscal recién finalizado, la principal limitación de suministro que enfrentó Apple fue la insuficiencia de la tecnología avanzada de fabricación de chips. Esta tecnología se utiliza para producir los chips Apple Silicon en los dispositivos de Apple.
Cook indicó que este problema afecta particularmente la línea de productos Mac, pero la fuerte demanda impulsó el crecimiento de las ventas de Mac. Impulsadas por el MacBook Neo de entrada y el MacBook Pro de gama alta, las ventas de Mac aumentaron un 28,7% interanual hasta alcanzar 10.350 millones de dólares, superando la estimación del mercado de 8.740 millones de dólares.
Los ingresos del tercer trimestre fiscal fueron de 109.4 mil millones de dólares, con ventas de iPhone que alcanzaron el récord más alto para el período.
En general, los resultados del tercer trimestre fiscal de Apple, que finalizó el 27 de junio, superaron las expectativas del mercado.
Los ingresos de la empresa aumentaron un 16,4% interanual, hasta alcanzar 109.420 millones de dólares, superando el aumento previsto por los analistas del 15,5%.
La utilidad neta alcanzó 29.8 mil millones de dólares, con una ganancia por acción de 2.02 dólares. De ello, el reembolso de aranceles del gobierno estadounidense contribuyó con aproximadamente 11 centavos por acción. Excluyendo este factor, la ganancia por acción de Apple aún alcanzó 1.91 dólares, por encima de las expectativas del mercado de 1.89 dólares.
The iPhone business is the main driver of growth.
Las ventas de iPhone en el tercer trimestre fiscal aumentaron un 21,7 % interanual, alcanzando 54.250 millones de dólares, por encima de las expectativas de los analistas de 53.860 millones de dólares y registrando el nivel más alto para un tercer trimestre en la historia de Apple.
Normalmente, los consumidores reducen sus compras antes del lanzamiento de los nuevos productos de otoño, pero este año, debido a la escasez global de chips de memoria, Apple aumentó los precios de Mac e iPad, lo que llevó a algunos consumidores a comprar iPhones con anticipación.
Actualmente, Apple no ha aumentado el precio de sus iPhone de gama alta, pero los analistas de Wall Street cada vez más esperan que la empresa ajuste los precios de los iPhone durante el evento de lanzamiento de septiembre.
Bob O'Donnell, analista principal de TECHnalysis Research, dijo que los inversores podrían preocuparse porque parte del crecimiento actual proviene de compras anticipadas por parte de los consumidores. "Realmente creo que la gente seguirá comprando teléfonos actuales porque los precios están aumentando."
He also pointed out that the market is more focused on the performance of the Mac business after the new pricing system is fully implemented.
La margen bruta del tercer trimestre de Apple alcanzó el 50,1%. De ello, el reembolso de aranceles del gobierno estadounidense contribuyó aproximadamente 2 puntos porcentuales; excluyendo este factor, la margen bruta fue del 48,1%, cerca del punto medio de la guía previa de la empresa y por encima del 47,92% esperado por el mercado.
El rendimiento del negocio de iPad fue relativamente débil. Las ventas de iPad en el tercer trimestre fiscal disminuyeron un 5,9% interanual hasta alcanzar 6.190 millones de dólares, por debajo de la estimación del mercado de 6.920 millones de dólares. Cook indicó que una de las razones fue el efecto de la base alta generada por el lanzamiento el año pasado del iPad A16 a precio más bajo.
Los ingresos de la región de Gran China aumentaron un 22,4 % interanual hasta alcanzar 18.820 millones de dólares, pero se situaron por debajo del promedio de 6 analistas encuestados por Visible Alpha, que era de 19.670 millones de dólares.
Apple recientemente volvió a ser la empresa con mayor capitalización bursátil del mundo, superando a NVIDIA (NVDA.O), el líder en chips de inteligencia artificial. Desde principios de este año, las acciones de Apple han aumentado más del 22%, convirtiéndose en una de las empresas de tecnología de gran tamaño con mejor desempeño.
Después de la publicación de los resultados financieros, las acciones de Apple cayeron inicialmente un 8% en las operaciones posteriores al cierre, luego redujeron sus pérdidas y finalmente cerraron un 6% por debajo del precio de cierre de $333.85.
El crecimiento del negocio de servicios se ha desacelerado, y Apple apuesta por la IA en el dispositivo para buscar nuevos espacios de crecimiento.
El segundo segmento de negocios de Apple, los servicios, registró ingresos de 30,740 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal, un aumento del 12,1% interanual, pero por debajo de la estimación del mercado de 31,220 millones de dólares.
Gil Luria, analista de D.A. Davidson, dijo que el crecimiento del negocio de servicios se está desacelerando: "Los inversores temen que, si el negocio de servicios se está ralentizando y el crecimiento del iPhone supera el 20%, el negocio de servicios podría desacelerarse aún más a medida que las ventas de iPhone regresen a niveles normales."
Apple indica que el negocio de juegos móviles de App Store enfrenta presión.
La Unión Europea exige que Apple permita que el iPhone acceda a tiendas de aplicaciones alternativas, y la controversia legal en Estados Unidos con Epic Games, desarrolladora de Fortnite, también permite a los usuarios evitar el sistema de pagos dentro de la aplicación de Apple para completar los pagos.
Pareek dijo: "Realmente hemos observado cierta resistencia en el ámbito de los juegos móviles, y es importante tener en cuenta que también hemos ajustado el modelo de negocio de la App Store en algunos países."
Apple está buscando nuevas oportunidades de crecimiento en servicios para la era de la IA. A principios de este año, Apple lanzó una versión mejorada de Siri con funciones de IA, con el apoyo de la tecnología de Alphabet, la empresa matriz de Google (GOOGL.O).
Cook indicó que Apple ve con buenos ojos el modelo de ejecutar más tareas de IA directamente en el dispositivo: "Ejecutar una cierta proporción de solicitudes directamente en el dispositivo también tiene un significado estratégico y puede considerarse una ventaja competitiva."
Apple cree que la IA en el dispositivo puede fortalecer la protección de la privacidad y convertirse en una dirección competitiva que la distingue de otras empresas tecnológicas.
Cook también indicó que las funciones de IA podrían impulsar a más usuarios a actualizar a iCloud Plus. “Vamos a ofrecer en iCloud Plus una opción de actualización que permita a los usuarios comprar servicios de niveles superiores,” dijo Cook.
John Thune, quien asumirá pronto el cargo de CEO, participó en esta conferencia telefónica de resultados, pero no pronunció el discurso de apertura preparado ni participó en la sesión de preguntas y respuestas con analistas.
Cuando se le preguntó sobre cómo enfrentará la futura competencia, incluidos los dispositivos de hardware de IA, TenuS dijo que Apple continuará enfocándose en su propio plan.
“Quiero reiterar lo que Tim dijo. Con todo lo que está sucediendo en este campo, tenemos muchas oportunidades. Estamos enfocados en nuestros planes y estamos muy entusiasmados con ello,” dijo Tenus.