ChainCatcher informa que, en el video de presentación del IPO publicado el 10 de noviembre, la empresa de IA Anthropic reveló que confía en lograr a largo plazo una margen operativo ajustado del 35% o más, superior al 15% del tercer trimestre de 2026, aunque no proporcionó un calendario específico para su logro. El director financiero, Krishna Rao, indicó que la empresa planea mejorar su estructura de costos a largo plazo mediante el aumento de la eficiencia de la capacidad de cómputo, la elevación del porcentaje de chips y centros de datos alquilados directamente, y la expansión de la proporción de negocios de inferencia. El objetivo es reducir la proporción de gastos en cómputo e infraestructura respecto a los ingresos, desde el 58% del tercer trimestre hasta un rango del 45% al 50%; la proporción de gastos en ventas, marketing y socios se planea reducir del 14% al 7%-10%, y la proporción ajustada de gastos de personal y otros gastos operativos se prevé disminuir del 13% al 7%-10%. Al 30 de septiembre, más de 11.900 clientes empresariales generaron más de 100.000 dólares en ingresos para Anthropic en los últimos 12 meses, incluyendo más de 1.900 clientes que aportaron más de 1 millón de dólares y aproximadamente 250 clientes que generaron más de 10 millones de dólares. La tasa de retención de ingresos netos de los clientes empresariales es aproximadamente del 900%, y más de la mitad de los clientes empresariales utilizan simultáneamente Claude Platform y al menos una aplicación propia de Anthropic. La presentación también mostró casos de uso de clientes como Eli Lilly, Rakuten, Salesforce y Walmart. La empresa mide la eficiencia del cómputo mediante la relación entre ingresos y gastos en cómputo e infraestructura, un indicador que aumentó de 0,40 veces en el primer trimestre de 2025 a 1,72 veces en el tercer trimestre de 2026, aproximadamente 4,3 veces el nivel anterior, pero por debajo del 2,08 veces del segundo trimestre. La empresa indicó que en el tercer trimestre utilizó aproximadamente 50.000 millones de dólares en capacidad de cómputo a corto plazo, cuyo costo fue significativamente superior al de la capacidad adquirida mediante acuerdos a largo plazo. En términos reales, Anthropic registró ingresos de 16.956 millones de dólares en el tercer trimestre, una utilidad operativa ajustada de 2.463 millones de dólares y un margen operativo ajustado del 15%, por debajo del 19% del segundo trimestre. Según GAAP, la empresa registró una pérdida operativa de 567 millones de dólares en el tercer trimestre. Los indicadores ajustados excluyen gastos como incentivos accionarios y donaciones caritativas no en efectivo y no pueden considerarse equivalentes a la utilidad según GAAP. Al 31 de octubre, la tasa anualizada de ingresos de la empresa era aproximadamente de 81.000 millones de dólares, no los ingresos anuales realizados. Además, Anthropic reveló compromisos a largo plazo por capacidad e infraestructura por aproximadamente 900.000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 451.600 millones se esperan que ocurran antes del final de 2030, y compromisos relacionados que vencerán en los próximos 12 meses por aproximadamente 70.700 millones de dólares. Al final del tercer trimestre, la empresa poseía aproximadamente 96.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y aproximadamente 36.000 millones de dólares en inversiones a corto plazo.
Anthropic busca un margen operativo ajustado del 35% o más a largo plazo
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Resumen
Anthropic estableció un objetivo de inversión a largo plazo de un margen operativo ajustado del 35% o más durante su gira de IPO el 10 de noviembre, frente al 15% en el Q3 2026. El CFO Krishna Rao destacó las mejoras en costos mediante la eficiencia computacional, el alquiler directo de chips y el crecimiento de inferencia. La empresa atiende a 11.900 clientes empresariales con más de $100.000 en ingresos anuales, logrando una tasa de retención de ingresos netos del 900%. La inversión en valor en cripto sigue siendo relevante a medida que las empresas de IA perfeccionan sus márgenes y escalan sus operaciones.
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