Puntos clave
- Los inversores de Anthropic están discutiendo fijar su valoración en IPO en 1.5 billones de dólares.
- A pesar de que los ingresos trimestrales alcanzaron 16.8 mil millones de dólares, la tasa de crecimiento de los ingresos se está desacelerando.
- Antes del lanzamiento, el diferencial de valoración potencial podría alcanzar 500 mil millones de dólares.
La posible valoración en IPO de Anthropic está siendo reevaluada a 500 mil millones de dólares. Algunos inversores cuestionan si este desarrollador de Claude podrá mantener su crecimiento de ingresos excepcionalmente fuerte antes de su planificado estreno en bolsa en noviembre.
Según una investigación de Reuters del 15 de octubre, tras una presentación privada en San Francisco, inversores actuales y potenciales discutieron valorar a Anthropic en aproximadamente 1.5 billones de dólares.
Anthropic generó ingresos de 16.8 mil millones de dólares, pero su crecimiento se desaceleró
Anthropic revela que los ingresos del tercer trimestre fueron de 16.800 millones de dólares, frente a 11.600 millones de dólares en el segundo trimestre y aproximadamente 4.700 millones de dólares en el primer trimestre.
Esto representa un aumento trimestral de 5.2 mil millones de dólares, lo que demuestra que la demanda del mercado por Claude y sus productos de IA empresarial sigue siendo constante.
However, the expansion rate has clearly slowed down.
Los ingresos aumentaron aproximadamente un 147% entre el primer y el segundo trimestre, y un 45% entre el segundo y el tercer trimestre.
Esta desaceleración no significa que el negocio de Anthropic esté disminuyendo. Por el contrario, indica que a medida que el volumen de ingresos crece, resulta más difícil mantener tasas de crecimiento porcentual extremadamente altas.
Anthropic también indicó que la empresa logró utilidades ajustadas en el tercer trimestre, lo que sugiere que su desempeño operativo ha mejorado a pesar de los altos costos de desarrollo.
¿Por qué los inversores cuestionan la valoración de 2 billones de dólares de Anthropic?
El núcleo del debate radica en qué precio deben pagar los inversores por el crecimiento futuro.
Si se utiliza una valoración de 2 billones de dólares, basada en los ingresos del tercer trimestre de 16.8 mil millones de dólares, capitalizados anualmente a 67.2 mil millones de dólares, la valoración de Anthropic sería aproximadamente 29.8 veces sus ingresos. Si la valoración es de 1.5 billones de dólares, este múltiplo disminuiría a aproximadamente 22.3 veces.
El texto indica que estos números son valoraciones simplificadas y no se basan en el ratio precio/ventas tradicional calculado con ingresos anuales completos.
La empresa también enfrenta una gran demanda de infraestructura.
Su gasto total en cómputo divulgado previamente para 2025 es de aproximadamente 7.3 mil millones de dólares, superior a sus ingresos anuales de 4.6 mil millones de dólares.
El plan de expansión de Anthropic también incluye una gran inversión en chips e infraestructura en la nube, que incluye un acuerdo de financiación de 42.000 millones de dólares que podría involucrar a Broadcom.
Por lo tanto, los inversores deben equilibrar el rápido crecimiento de las ventas con el capital necesario para el desarrollo continuo y la operación de modelos de IA avanzados.
¿La revalorización de la IPO de Anthropic afectará a otras acciones de IA?
El fondo global de tecnología registró recientemente salidas de fondos de 4.750 millones de dólares, lo que indica que los inversores están siendo más cautelosos en sus elecciones de exposición a la IA.
El futuro IPO de la empresa podría convertirse en una prueba importante para observar cómo los mercados públicos valoran a los desarrolladores de IA, y cómo esta valoración se compara con la de los fabricantes de chips y proveedores de servicios en la nube que les proporcionan infraestructura.
Una valoración más baja no necesariamente significa que la demanda de inteligencia artificial esté colapsando. Por el contrario, también podría reflejar que los inversores están adoptando supuestos más conservadores sobre el crecimiento futuro, la competencia y la rentabilidad.
Ethan Mercer
Ethan Mercer es un periodista financiero que cubre criptomonedas, acciones y la economía global. Estudió economía y finanzas antes de incursionar en el periodismo de mercados, con especial interés en Bitcoin, acciones, política monetaria y el sentimiento de los inversores. Su enfoque periodístico consiste en explicar la volatilidad diaria de los mercados y las tendencias más amplias que la impulsan.