Autor: Faizan Farooque
Compilado por Deep潮 TechFlow
Anthropic busca una valoración de 2 billones de dólares, y Wall Street enfrenta la prueba de IPO de IA más grande
Guía de Shenchao: Anthropic se encuentra cerca de confirmar a los bancos clave para su IPO, y los inversores esperan que su valoración en la cotización alcance los $2 billones o más, superando los $1,77 billones de SpaceX en su cotización de junio y estableciendo un nuevo récord en el mercado de IPO. Hace solo unos meses, la valoración de la empresa en febrero era de solo $380 mil millones, y tras la financiación de $65 mil millones en mayo, ascendió a $965 mil millones. Este artículo analiza la competencia por los puestos bancarios en esta IPO, los cambios en el cronograma y la incertidumbre sobre el crecimiento de los ingresos, y explica por qué se ha convertido en la prueba más transparente hasta la fecha de la fiebre de IA en Wall Street.
Anthropic podría descubrir pronto hasta qué punto Wall Street cree en la fiebre de la inteligencia artificial.
Según el Financial Times, el desarrollador de Claude está cerca de definir los bancos clave para su IPO, y los inversores esperan que la valoración de la empresa alcance los $2 billones o más. Morgan Stanley (MS) parece estar muy probablemente en el papel de “lead left” (banco principal coordinador), mientras que Goldman Sachs (GS) se encargará de la estabilización del mercado tras el inicio de las operaciones.
Incluso según los estándares de la industria de la IA, este es un precio asombroso.
Anthropic recaudó $650 mil millones en mayo, con una valoración de la empresa de $9,650 mil millones. Esto implica una capitalización bursátil de $2 billones, lo que equivale a un aumento del 107% aproximadamente en unos pocos meses.
Y esto es el punto clave de todo el asunto.
Anthropic no solo se está preparando para una IPO. Podría estar pidiendo a los inversores del mercado público que avalen uno de los saltos de valoración más rápidos de la historia empresarial.
La cifra de 2 billones de dólares cambió las apuestas en las IPO
Según el Financial Times, Morgan Stanley ha estado discutiendo el precio de emisión con posibles inversores de Anthropic, pero aún no está claro si podrá desempeñar un papel principal. Después de proporcionar financiamiento a Anthropic, JPMorgan (JPM), Citigroup (C) y Barclays (BCS) también se espera que obtengan席位 importantes.
La importancia de la posición “lead left” radica en que el banco que desempeña ese rol suele tener una gran influencia sobre la fijación de precios, la asignación de inversores y la promoción general de la emisión.
Pero los bancos no solo compiten por la posición.
La valoración de Anthropic de $2 billones superará los $1.77 billones alcanzados por SpaceX en su oferta pública inicial en junio, estableciendo un nuevo récord en el mercado de IPOs. La recaudación inicial de SpaceX fue de $75 mil millones, pero tras el ejercicio de la opción de sobrecompra por parte de los subastadores, esta cifra aumentó a $85.7 mil millones.
Y la rapidez con la que Anthropic avanza también es sorprendente.
Según Reuters, la empresa recaudó $30 mil millones en febrero con una valoración de $380 mil millones. Una ronda de financiación de $65 mil millones en mayo elevó su valoración a $965 mil millones. En ese momento, Anthropic estimó que sus ingresos anuales operativos superaban los $47 mil millones.
Esto significa que desde febrero, la valoración de Anthropic en el mercado primario ha aumentado más de tres veces.
Wall Street apuesta por que la IA puede impulsar otra IPO histórica
El momento en que llega esta OPI es crucial para las acciones del sector de inteligencia artificial.
El estreno espectacular de SpaceX demostró que los inversores están dispuestos a respaldar una valoración masiva parcialmente basada en la imaginación de la IA. Anthropic ahora podría llevar esta pasión aún más lejos.
Para Wall Street, hay un segundo retorno.
El Financial Times indica que Morgan Stanley y Goldman Sachs también se consideran entre los principales contendientes por el futuro IPO de OpenAI. Obtener un puesto destacado en el proyecto Anthropic podría ayudar a consolidar a cualquiera de estos bancos como asesor principal de las nuevas empresas de IA de mil millones de dólares.
Pero la valoración de Anthropic es una barrera difícil de superar.
Solo pasaron unos meses, pero los inversores deben pagar más del doble de la valoración de $2 billones de la empresa en mayo.
This means growth expectations have become critical.
Los ingresos de Anthropic en julio, anualizados, rondan los $650 mil millones, por debajo de las estimaciones más optimistas de algunos inversores, que se acercaban a los $800 mil millones. La competencia también se está intensificando: OpenAI lanzó un nuevo modelo insignia, y ambas empresas compiten por captar clientes empresariales y desarrolladores.
Imagen: Anthropic se prepara para una gran oferta pública inicial, y Wall Street lucha por un pedazo.
Fuente: Bloomberg / Getty Images
El calendario de IPO de Anthropic ya está cambiando
Desde que el Financial Times informó por primera vez sobre este asunto, un factor importante ha cambiado.
El Financial Times informó que Anthropic podría publicar su prospecto tan pronto como en septiembre y comenzar a operar a finales de septiembre o principios de octubre; sin embargo, Reuters informó posteriormente que esta fecha ha sido pospuesta.
Según la programación actual, Anthropic presentará la documentación de oferta a finales de septiembre, comenzará la promoción alrededor de mediados de octubre y podría completar su salida a bolsa antes de las elecciones legislativas estadounidenses de noviembre.
Según Reuters, la empresa también está cerca de cerrar un límite de crédito rotativo de aproximadamente $150 mil millones, con la participación de Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup.
Esto crea un vínculo financiero adicional entre estos bancos y Anthropic antes del lanzamiento de la OPI.
Anthropic podría convertirse en la prueba de IA más grande hasta la fecha en Wall Street
Es fácil ver la salida a bolsa de Anthropic como otro indicador del auge de la IA.
But precisely for this reason, this valuation means even more.
Una valoración de $2 billones equivale a exigir a los inversores del mercado abierto que respalden una empresa valorada en $380 mil millones en febrero y $965 mil millones en mayo.
Pero esto no significa que los inversores lo dejarán pasar. El crecimiento de los ingresos de Anthropic, la adopción de su tecnología por empresas como el departamento de IA de Amazon, y su capacidad para recaudar grandes cantidades de efectivo apuntan a una demanda excepcionalmente fuerte por su tecnología.
Pero la IPO cambiará a la audiencia.
Los inversores del mercado primario apuestan por el crecimiento de los próximos años y pueden permitirse pagar precios altos. Los inversores del mercado público, tarde o temprano, deben ver cumplidas estas expectativas trimestralmente.
Esta es exactamente la razón por la que Morgan Stanley y Goldman Sachs podrían estar compitiendo tan ferozmente por el primer puesto.
Anthropic podría convertirse en la operación más famosa de Wall Street. También podría ser la más transparente hasta la fecha: hasta dónde los inversores empujarán esta ola de IA, hasta que el precio mismo se convierta en el peligro.
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