Anthropic ha comprometido más de $100 mil millones en Amazon Web Services durante la próxima década, un compromiso de computación en la nube tan grande que se ubicaría entre los mayores contratos de tecnología empresarial jamás firmados. A cambio, el creador de Claude AI obtiene acceso a hasta 5 gigavatios de capacidad de cómputo mejorada, alimentada por los chips personalizados Trainium2 a Trainium4 de Amazon, junto con procesadores Graviton.
La arquitectura financiera completa del acuerdo se espera que se haga pública cuando se publique la prospectus de IPO de Anthropic, probablemente poco después del Día del Trabajo. La empresa presentó confidencialmente un proyecto de declaración de registro S-1 con la SEC el 1 de junio, preparando un posible listado en el mercado a finales de septiembre u octubre.
Una trayectoria de ingresos que reescribe el modelo de crecimiento
Las finanzas de Anthropic han entrado en una atmósfera diferente. A finales de julio, la tasa anualizada de ingresos de la empresa superó los $65 mil millones, frente a aproximadamente $9 mil millones al inicio del año.
Amazon tiene un interés en este juego mucho más allá de una relación estándar de cliente en la nube. El gigante del comercio electrónico realizó una inversión inmediata de $5 mil millones en Anthropic el 20 de abril, ampliando una participación anterior de $8 mil millones. Esa cifra podría aumentar hasta $20 mil millones adicionales, condicionada a hitos de desempeño que el prospecto presumiblemente detallará.
Lo que nos dice el backlog de AWS
El compromiso de Anthropic se integra directamente en el creciente libro de órdenes de AWS. Al 30 de junio, AWS informó un retraso de aproximadamente $496 mil millones, una cifra que refleja no solo el acuerdo de Anthropic, sino también acuerdos a gran escala similares en toda la industria de la IA.
Anthropic no está poniendo todos sus huevos en una sola cesta en la nube. La empresa mantiene una estrategia multi-nube que incluye colaboraciones con Google Cloud, lo que le brinda redundancia y apalancamiento en las negociaciones con cualquier proveedor individual.
El cálculo de la OPI
La programación de la oferta pública de Anthropic parece deliberada. Una publicación del prospecto después del Día del Trabajo posicionaría a la empresa para una cotización a finales de septiembre o octubre, aprovechando la ventana en la que los inversores institucionales regresan del verano y antes de que la temporada de fiestas reduzca la actividad comercial.
El prospecto deberá abordar algunas preguntas concretas. ¿Cuánto de ese compromiso de AWS de más de $100 mil millones es fijo frente a variable? ¿Cuáles son los hitos de desempeño que activan la inversión adicional de $20 mil millones de Amazon?
La inversión total de Amazon, que podría alcanzar los 33 mil millones de dólares al combinar la participación previa de 8 mil millones de dólares, los nuevos 5 mil millones de dólares y los 20 mil millones de dólares vinculados a hitos, la convertiría en uno de los mayores patrocinadores corporativos de una sola empresa de IA.