Autor original: Ansem
Compilación original: Deep潮 TechFlow
Guía: Cuando el sentimiento del mercado es bajo, BTC se mueve lateralmente en niveles altos y ETH sigue bajo presión, los voceros que dicen que las criptomonedas "han terminado" vuelven a hacerse oír. Este tuit del conocido trader Ansem ofrece una refutación: el mal desempeño de las criptomonedas grandes ≠ recesión del sector; las stablecoins, los contratos perpétuos y la tokenización son los verdaderos relatos estructurales. Para los inversores que aún están confundidos sobre cómo asignar sus activos, este es un marco de largo plazo que merece ser tomado en serio.
No estoy de acuerdo; las criptomonedas solo están atravesando una fase de maduración.
Las stablecoins, los contratos perpetuos y la tokenización, como temas, continuarán penetrando en la economía global y surgirán muchas empresas cripto exitosas que lo hagan bien.
Hyperliquid es solo la primera, y muestra muy bien lo poderoso que puede ser combinar blockchain abierto con la tokenización de negocios—habrá más.
El problema actual con el sentimiento del mercado de criptomonedas radica en el mal desempeño de las criptomonedas principales. BTC ha cumplido exitosamente su misión de resistir la continua pérdida de poder adquisitivo del dólar, aumentando de 0,01 dólares por unidad a 100.000 dólares en menos de veinte años. El problema actual que enfrenta Bitcoin es la tendencia "ponziana" provocada por las operaciones de Saylor, la cual es temporal. Creo que, antes de que se resuelva este problema, BTC no experimentará un aumento tendencial significativo. Además, la preocupación por la computación cuántica es real. Estos dos factores, sumados a la salida de liquidez de las instituciones, constituyen una razón suficiente para que los inversores experimentados en BTC busquen reducir su exposición al exceso de liquidez—ya hemos visto casos concretos, como la gran operación OTC gestionada por Galaxy (que realizó la venta de 9.000 millones de dólares a un solo ente en 2025). Hay muchos otros individuos similares cuyas posiciones ya están en ganancias ilimitadas.
Pero que BTC haya subido más que cualquier otro activo en la Tierra durante los últimos diez años, y luego tenga un período más débil de algunos años, no significa que el cripto haya muerto: esta afirmación es absurda.
Ethereum también está sufriendo por sus propias razones. Creo que ya he hablado suficiente sobre este tema, pero es cierto que ha sido aplastada por la competencia de nuevos entrantes y no ha logrado convertir ETH en un activo valioso para mantener a largo plazo. Todos los L1 están luchando en el lado de la demanda, porque históricamente la historia de estos tokens era "crecimiento futuro", no ingresos reales. Pero ahora Hyperliquid ha demostrado de manera concreta que se puede conectar directamente un negocio a un token L1, lo que ha dejado a los antiguos L1 en una posición pasiva: capturan muy pocos ingresos de las aplicaciones que usan su infraestructura. Ethereum está en peor situación, ya que además ha externalizado las actividades de ejecución a los Rollup.
Pero esto no significa que no surjan más empresas de criptomonedas exitosas.
Existe una tendencia clara hacia una mejor regulación de las criptomonedas, lo que reducirá significativamente las barreras de entrada para los emprendedores que construyen negocios criptográficos. Al mismo tiempo, las empresas tecnológicas existentes también están reconociendo las ventajas de la blockchain, como lo demuestran Robinhood, Stripe/Tempo, entre otras.
La inteligencia artificial se ha llevado gran parte de la atención que antes iba al cripto, y desde el mínimo de 2022, las acciones tecnológicas han superado con creces el desempeño del cripto. Como trader, asignar tiempo entre acciones y cripto es extremadamente sabio. En el pasado, si estabas dispuesto a asumir riesgos, tener una sobrepesificación en cripto era razonable: era una industria emergente que experimentó retornos extraordinarios mientras avanzaba hacia la corriente principal.
A continuación, a medida que los modelos de IA avanzan exponencialmente en los próximos años, hay tres factores de cola favorable en criptomonedas subestimados:
1) La IA de código abierto se volverá más competitiva frente a la IA de código cerrado
2) Será más fácil para pequeños equipos construir empresas de éxito utilizando software.
3) Las stablecoins y la blockchain son la infraestructura óptima para que los agentes de IA realicen operaciones
La superposición de estas tendencias significa que es probable que veas más, no menos, experimentos criptográficos e innovaciones de tokens, especialmente en un contexto en el que el entorno regulatorio continúa mejorando y la especulación de inversores minoristas se convierte en la próxima gran tendencia.