De acuerdo con Coindesk, el múltiplo del valor neto de los activos (mNAV) se ha convertido en una métrica ampliamente utilizada para evaluar empresas que poseen cantidades significativas de bitcoin en sus balances. Sin embargo, un número creciente de analistas, incluido Greg Cipolaro de NYDIG, ha expresado preocupaciones de que el mNAV simplifica en exceso el panorama financiero al no considerar riesgos clave del balance, como las notas convertibles y el valor de la empresa operativa. Cipolaro argumenta que el mNAV no refleja con precisión los posibles riesgos de refinanciamiento ni el potencial oculto al alza, lo que sugiere la necesidad de un modelo de valoración más sólido y transparente a medida que aumenta el número de empresas con tesorerías en bitcoin.
Los analistas critican la métrica mNAV para las acciones de tesorería de Bitcoin.
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