Autor: KarenZ, Foresight News
Si se considera la lista de ganancias FOMO como un historial de rendimiento, solo mirar los números finales permite saber quién ganó más, pero no revela si esas ganancias provienen de operaciones frecuentes o de pocas posiciones grandes.
Al combinar los primeros 20 en número de operaciones, posición promedio y ganancias por criptomoneda, se pueden observar tres caminos distintos: algunos obtuvieron rendimientos de cientos de veces gracias a compras tempranas, otros lograron ganancias absolutas con capital significativo cuando los tokens ya tenían un capitalismo elevado, y otros buscaron oportunidades mediante rotaciones frecuentes, pero finalmente el ranking de la cuenta sigue siendo determinado por uno o dos posiciones centrales.
Al momento de redactar este artículo el 4 de septiembre, el PnL combinado de los 20 primeros fue de 82,378,100 dólares estadounidenses, con un promedio de 4,118,900 dólares estadounidenses por persona y una mediana de 2,912,000 dólares estadounidenses.
El primer lugar, Unipcs (Bonk Guy), obtuvo una ganancia de 14,26 millones de dólares, cerca de 100 millones de yuanes chinos, representando el 17,3% del PnL total de los 20 primeros.
Vista general de los 20 principales en la lista de ganancias FOMO
20 cuentas completaron aproximadamente 24,500 operaciones, con un promedio de aproximadamente 1,225 operaciones por cuenta y una mediana de aproximadamente 746 operaciones. Al calcular el promedio simple del «promedio de tenencia» por cuenta, el resultado es de aproximadamente 4 días y 9 horas, con una mediana de 4 días. Esta estadística representa promedios a nivel de cuenta y no está ponderada por el volumen de capital de cada operación.
Característica uno: la lista es impulsada por unos pocos «posiciones superiores».
El caso más típico es Unipcs (Bonk Guy).
Del 15 al 17 de julio, Unipcs compró aproximadamente $67,495 en PONS en tres transacciones, con un valor de mercado promedio de compra de alrededor de $6.1 millones. Al momento de redactar este artículo, esta parte de PONS tiene un valor de aproximadamente $7.43 millones, con una ganancia contable de alrededor de 108 veces. Solo esta posición principal es suficiente para explicar por qué ha mantenido el primer puesto durante tanto tiempo.
Además de PONS, Unipcs ha obtenido ganancias contables de más de 10 veces en DELTA y microduck; también se registraron ganancias contables de aproximadamente 1 a 3 veces en posiciones como USELESS, MarsCoin, Basecat y BOW (Longbow). Su estrategia no se limita a apostar por una sola moneda, sino que busca oportunidades secundarias que amplifiquen los rendimientos además de una posición principal.
El promedio de tenencia de Unipcs aún alcanza 7 días y 2 horas, lo que indica que «negociar mucho» y «mantener el núcleo de la cartera durante mucho tiempo» pueden coexistir.
DumbCrayonEater se acerca más a "una sola posición cambia la suerte", con una ganancia total de 8,93 millones de dólares. La posición en IA generó aproximadamente 345 veces, o 7,35 millones de dólares en ganancias; el promedio de tenencia de la cuenta alcanzó 11 días y 21 horas, el más largo entre los 20 primeros. Aunque el número total de operaciones también alcanzó aproximadamente 2.200, lo que realmente determinó la escala de la cuenta fue la IA, no la distribución promedio de las ganancias entre miles de operaciones.
Esta concentración de ganancias no es un caso aislado: el AI de Salem, en el tercer puesto, generó aproximadamente 6 millones de dólares en ganancias; el AI de Nate (cofundador de LONG), en el cuarto puesto, generó aproximadamente 4,56 millones de dólares; el AI de Burgz generó aproximadamente 3,9 millones de dólares; la posición de PONS del investigador de Blockworks Research AJC alcanzó un múltiplo de ganancias de 128 veces, aportando 3,03 millones de dólares en ganancias contables; el AI de Wood generó aproximadamente 2,57 millones de dólares; el PONS de RugDalio aportó aproximadamente 2,23 millones de dólares; el AI de LP 1 generó aproximadamente 1,9 millones de dólares. Comparando aproximadamente el PnL total de la lista, estas posiciones clave suelen explicar más del 80% al 90% de las ganancias de la cuenta.
El PnL total de Salem es de 6.2969 millones de dólares. Invertió 9.913 dólares cuando el capitalización de mercado de AI era de aproximadamente 370.000 dólares, realizando múltiples compras y ventas en etapas tempranas; posteriormente, incluso cuando la capitalización de mercado de AI aumentó a millones, decenas de millones y aproximadamente 200 millones de dólares, continuó aumentando su posición. Tras las posteriores adiciones, su precio promedio de compra se elevó a aproximadamente 16,2 millones de dólares, pero AI aún le generó aproximadamente 6 millones de dólares en ganancias, representando alrededor del 95% de su PnL total.
Las ganancias principales de Nate también provienen de AI. Nate realizó su primera compra de aproximadamente 773 dólares cuando el capitalismo de AI era inferior a 100.000 dólares; posteriormente, adquirió múltiples tokens mientras el capitalismo de AI aumentaba a millones y decenas de millones de dólares. Los datos de la cuenta FOMO muestran que invirtió aproximadamente 50.000 dólares en total, con un capitalismo promedio de compra de aproximadamente 2,7 millones de dólares; la posición en AI genera una ganancia no realizada de aproximadamente 4,56 millones de dólares, lo que representa alrededor del 92% de su PnL total.
WLFI asesor ogle ocupa el séptimo lugar. El 14 de julio, compró por primera vez por 4.974 dólares cuando el capitalización de mercado de PONS era de aproximadamente 470.000 dólares, seguido de transferencias, recepciones, aumentos y reducciones de posición. Debido a que el volumen posterior de operaciones fue mucho mayor que la compra inicial, su inversión acumulada fue de aproximadamente 3,72 millones de dólares, con un precio de compra promedio de mercado de aproximadamente 157 millones de dólares; al momento de redactar este artículo, PONS le generó una ganancia de aproximadamente 3,77 millones de dólares, representando más del 99% de su PnL total.
También hay participantes entre los 20 primeros que acumularon resultados mediante múltiples posiciones con apalancamiento moderado. CASHCAT y MarsCoin de Frogman aportaron aproximadamente 1,03 millones de dólares (duplicados) y 1,12 millones de dólares en ganancias contables (triplicados); MarsCoin y CASHCAT de Avast aportaron aproximadamente 2,45 millones de dólares y 1,17 millones de dólares (cuadruplicados); la variación fue impulsada por VVV (124%), MOLT (155%), STONKBROKER (69%) y posiciones en contratos.
Este conjunto de diferencias indica que una "posición superpuesta" no significa necesariamente comprar solo una criptomoneda. Su significado más preciso es: la mayor parte de las ganancias de la cuenta termina concentrada en una a tres posiciones que claramente superan a las demás operaciones, en lugar de distribuirse uniformemente entre todas las operaciones.
Segunda característica común: no solo apostaron por el token, sino también por la ventana de lanzamiento del ecosistema
Según los grandes posiciones calculadas en la tabla, al menos 15 de los 20 primeros tienen grandes ganancias relacionadas con AI o PONS: AI aparece en 9 posiciones grandes de cuentas, y PONS aparece en 7.
PONS está estrechamente relacionado con narrativas como AI, Robinhood Chain, launchpad, emparejamiento de activos tokenizados y reembolso de tarifas de operación. Posiciones como CASHCAT, MarsCoin y «牛来» representan la apuesta de los operadores por la popularidad de nuevas narrativas.
No necesariamente pertenecen a la misma cadena, pero comparten características temporales similares: ambas se encuentran en la etapa en que nuevos ecosistemas atraen rápidamente fondos y atención.
En la lista, hay personas que obtuvieron rendimientos de cientos de veces gracias a compras muy tempranas, así como otras que realizaron inversiones masivas después de que el token ya alcanzara una capitalización de mercado media o incluso alta. Unipcs, DumbCrayonEater, AJC, Wood y Cardinal Saint destacan más el «alto múltiplo derivado del precio temprano»; Frogman, Avast, Cosby y «230» destacan más el «obtener rendimientos absolutos con capital masivo tras aumentar la certidumbre».
Por lo tanto, lo que se denomina "temprano" no necesariamente significa comprar en el primer minuto o el primer día del lanzamiento. Lo más importante es completar la investigación y establecer una posición alineada con tu juicio antes de que la liquidez, los usuarios y la atención del ecosistema se liberen plenamente. Comprar muy temprano aumenta el potencial de múltiplos, mientras que entrar con una posición pesada más tarde incrementa las ganancias absolutas; ambos pueden entrar en las listas, pero sus estructuras de riesgo son completamente distintas.
Tercera característica común: la alta frecuencia y la tenencia prolongada no son contradictorias
Al observar los primeros 20 clasificados combinando número de operaciones y tiempo promedio de posesión, se puede ver que la "frecuencia de operación" y la "paciencia en la posesión" no están en el mismo eje.
Frank es la cuenta de mayor frecuencia: aproximadamente 4400 operaciones, con una tenencia promedio de solo 1 día y 7 horas; change alrededor de 2700 operaciones, con una tenencia promedio de 2 días y 9 horas; Burgz aproximadamente 2400 operaciones, con una tenencia promedio de 1 día y 17 horas. Estas cuentas realmente presentan características de rotación rápida.
Pero muchas operaciones no significan necesariamente que la posición principal se mantenga por poco tiempo. Unipcs tiene aproximadamente 2600 operaciones, pero su tenencia promedio alcanza 7 días y 2 horas; DumbCrayonEater tiene alrededor de 2200 operaciones, con una tenencia promedio de 11 días y 21 horas; Nate tiene aproximadamente 1900 operaciones, con una tenencia promedio de 7 días y 10 horas. Es probable que, además de numerosas operaciones periféricas, mantengan a largo plazo sus posiciones principales con mayor confianza.
Por otro lado, se encuentran las cuentas que operan selectivamente. «230» tiene solo 80 operaciones, mientras que Cosby, LP 1, Frogman, RugDalio y ogle tienen aproximadamente 220, 203, 235, 236 y 252 operaciones, respectivamente. La baja frecuencia no implica necesariamente tenencia a largo plazo: RugDalio tiene un promedio de tenencia de solo 2 días y 9 horas, mientras que ogle alcanza 7 días y 5 horas. Es necesario analizar conjuntamente el número de operaciones, la tenencia promedio y la concentración de posiciones.
Por lo tanto, los datos actuales pueden respaldar descripciones como «rotación frecuente», «concentración infrecuente» y «posesión a largo plazo de posiciones clave», pero no pueden probar directamente que alguien pueda realizar operaciones consistentes de venta alta y compra baja.
Para ellos, el trading de alta frecuencia es una herramienta para buscar oportunidades o gestionar riesgos; la posición de gran tamaño es lo que determina el ranking.
Cuarta característica común: la mayoría de los grandes resultados aún permanecen en papel.
Desde el estado actual de las posiciones confirmadas, la mayoría de los grandes resultados en la lista aún incluyen ganancias no realizadas y no han sido completamente liquidadas.
Ethermonk es uno de los pocos casos en los que se pueden observar claramente las operaciones de cierre. Su posición en CASHCAT ha realizado ganancias de aproximadamente 1.45 millones de dólares, con un rendimiento del 55%; la posición «Niu Lai» ha realizado ganancias de aproximadamente 794.000 dólares, con un rendimiento del 122%, y ambas posiciones ya han sido cerradas por completo. Al mismo tiempo, aún mantiene una posición con ganancias no realizadas en microduck, con una ganancia contable de aproximadamente 420.000 dólares, alrededor de 1.3 veces.
Este es un manejo de posición más completo: las posiciones cerradas aseguran los beneficios, mientras que las posiciones abiertas mantienen el potencial de seguir subiendo. En comparación con solo observar el PnL total, este desglose refleja mejor cuánto riesgo de precio aún asume la cuenta.
¿Qué realmente enseña esta lista?
Primero, evalúa si el ecosistema puede generar valor nuevo de forma sostenible, y luego examina el token específico. Al inicio de un nuevo ecosistema, la narrativa y la atención pueden atraer los primeros fondos, pero si la popularidad se mantiene depende de los ingresos reales, el volumen de operaciones, la liquidez y el crecimiento de usuarios. Solo si estos indicadores se mantienen, la lógica de captura de valor del token puede ser validada adicionalmente.
En segundo lugar, la valoración puede compararse con proyectos similares. Es difícil determinar si un token está caro o barato solo por su capitalización de mercado, ya sea de 10 millones o 100 millones de dólares. Un enfoque más efectivo es compararlo con otros launchpad, líderes de Meme o tokens ecológicos en otras cadenas para identificar posibles subvaloraciones.
En tercer lugar, los grandes resultados requieren tanto un bajo costo como una posición suficiente. Las altas multiplicaciones suelen provenir de posiciones de compra tempranas, y los beneficios elevados también dependen del tamaño de la inversión.
Cuarta, estar a favor no significa vender nunca. Puedes mantener el núcleo de la posición que determina el límite de tu cuenta, o también puedes tomar ganancias por etapas y recuperar tu capital durante el aumento. Ethermonk ha cerrado completamente sus posiciones en CASHCAT y «Niu Lai», mientras que mantiene aún microduck, asumiendo dos tipos diferentes de riesgo.
Quinto, la acumulación concentrada por las cuentas principales refleja la formación de un consenso básico. Los 20 primeros suelen construir grandes posiciones secuencialmente en las mismas dos criptomonedas, lo que indica que las narrativas y la atención son efectivamente pistas importantes para descubrir oportunidades; pero cuando esta concentración ya aparece en la lista, los costos de compra, los múltiplos potenciales y la liquidez de salida para los nuevos entrantes pueden ser completamente distintos.
Finalmente, debe quedar claro el sesgo de supervivencia detrás de la lista. Comprar temprano, mantener posiciones concentradas y mantener a largo plazo puede generar rendimientos de cien veces, pero también puede provocar pérdidas cercanas a cero. La lista de ganancias solo muestra las cuentas exitosas que permanecen en los primeros puestos, y no se puede inferir que las personas que adoptan la misma estrategia obtengan ganancias generalmente.