Autor: Deep Tide TechFlow
Bolsa estadounidense: El "desastre en el informe financiero" de AMD desencadena una explosión en las acciones tecnológicas
El protagonista de hoy es AMDSus resultados financieros desencadenaron una sangrienta caída en las acciones tecnológicas.
El informe financiero parece bastante bueno a simple vista:
- Ingresos del trimestre 4 de 10,270 millones de dólares, superando las expectativas de 9,670 millones de dólares.
- EPS ajustado de 1,53 dólares, superando la expectativa de 1,32 dólares
- P1 Guía: 9.800 millones de dólares (±300 millones), que también es ligeramente superior a la expectativa de 9.380 millones de dólares
Pero ¿por qué se enfadó el mercado?
El problema no está en los números, sino enDiscrepancia entre lo esperado y lo realAlgunos analistas de Wall Street esperaban que AMD proporcionara indicaciones más agresivas, dado que la fiebre por la inteligencia artificial está en auge. Cuando la guía resultó "ligeramente mejor de lo esperado" en lugar de "mucho mejor de lo esperado", el mercado optó por votar con los pies.
Es aún más mortal:Gastos operativos fuera de controlLas Gastos operativos de AMD superaron en 200 millones de dólares la guía, lo que ya es un exceso continuo en varios trimestres consecutivos.
El analista de JPMorgan, Harlan Sur, fue claro: "AMD ha estado 'sobregastando', lo que perjudica la rentabilidad".
Reacción en cadena que lleva a AMD cayó un 17%; Broadcom cayó un 7%; Micron cayó un 11%; Lam Research cayó un 10%; Applied Materials cayó un 9%; NVIDIA cayó un 3%; el índice de semiconductores de Filadelfia cayó fuertemente, todo el sector de chips fue diezmado.
El infierno en el sector de software continúa. El ETF de iShares Extended Technology-Software (IGV) cayó otro 4% hoy,Cae acumulativamente un 17% en una semana。
La raíz del pánico radica en que la semana pasada Anthropic lanzó una herramienta de automatización de IA capaz de manejar tareas legales. Esto hizo que el mercado se diera repentinamente cuenta de que la IA no es solo un asistente del software, sino posiblemente el terminador del software.
Si la IA puede procesar documentos legales de forma automática, generar código por sí misma y gestionar automáticamente las relaciones con los clientes, ¿puede seguir existiendo el modelo de negocio de las empresas SaaS de suscripción?
No todas las acciones tecnológicas están en caída libre, hoy también hay ganadores:
Eli Lilly sube 8%: resultados del trimestre Q4 superan con creces las expectativas; orientación para 2026: ingresos de 80000-83000 millones de dólares (expectativas 77600 millones), EPS 33,5-35 dólares (expectativas 33,23 dólares); ventas del medicamento para la pérdida de peso Zepbound crecen 122%, y las del medicamento para la diabetes Mounjaro crecen 110%.
Super Micro Computer sube un 10%: resultados del segundo trimestre por encima de las expectativas, eleva su pronóstico anual a 40.000 millones de dólares (expectativas 36.100 millones); elevada demanda de servidores de IA
Amgen sube 3,67 %: fuerte informe financiero, el sector de atención médica se convierte en uno de los pocos refugios hoy.
Uber cae 5 %; Chipotle cae 6 %, estos dos datos confirman nuevamente: los consumidores estadounidenses están cerrando sus bolsillos.
Criptomonedas: cae por debajo de los 74,000 dólares, un mínimo en 16 meses
Esta tarde, el bitcoin cayó por debajo de los 73,000 dólares, alcanzando un mínimo desde noviembre de 2024.
El Ethereum cae por debajo de los 2200 dólares.
¿Por qué el Bitcoin cayó aún peor que las acciones tecnológicas?
La correlación entre Bitcoin y el Nasdaq es muy alta. Cuando AMD provocó el derrumbe de las acciones de chips y el Nasdaq cayó un 1,5%, es natural que Bitcoin, como "rey de los activos de riesgo", tuviera una caída aún mayor.
Lo interesante es que hoy también colapsaron esas compañías mineras que se transformaron en infraestructura de IA:
Cipher Mining cae más del 10%; IREN cae más del 10%; Hut 8 cae más del 10%.
Razón? La caída abrupta de AMD hace que el mercado comience a cuestionar la rentabilidad de las inversiones en infraestructura de IA, estas empresas apenas se han trasladado de "minería" a "potencia de cálculo de IA", y ya se encuentran con las preocupaciones sobre la ruptura de la burbuja de la IA.
El único punto brillante es que TeraWulf subió un 12 % debido a la adquisición de dos terrenos industriales en Estados Unidos, pero este es un caso aislado.
Hasegawa, de la empresa japonesa de análisis criptográfico Bitbank, dijo: "70,000 dólares podría ser un punto de referencia clave para el fondo a corto plazo. Si hay una caída significativa por debajo de este nivel, podría requerirse un restablecimiento importante de las condiciones del mercado".
Metales preciosos: oro supera los 5000 dólares, con fuerte impulso
El oro prolonga su repunte, superando la barrera de los 5000 dólares
El oro al contado cerró en alrededor de 5,010-5,050 dólares por onza, con un aumento adicional del 2%+. Esta es una recuperación continua después del aumento del 6% de ayer (el mayor aumento diario desde 2008).
Plata continúa disparándose, la subida fue del 7%, volviendo a superar los 85 dólares.
¿Por qué el oro puede rebotar continuamente?
El oro cayó más del 20 %, desde los 5600 dólares de la semana pasada viernes hasta los 4400 dólares del lunes. Esta caída repentina limpió la palanca y también creó oportunidades para comprar en el fondo.
Los inversores a largo plazo y las reservas centrales compran a la baja. Después de un alza del 6% ayer, hoy continúa subiendo, lo que indica que las compras son muy firmes.
El índice del dólar cayó hoy, lo que proporcionó apoyo al oro. El yuan chino subió frente al dólar estadounidense hasta un máximo de 2,5 años, lo que también reflejó la debilidad generalizada del dólar.
El objetivo a largo plazo del oro no ha cambiado.
Las instituciones principales de Wall Street siguen siendo alcistas:
JPMorgan: Objetivo de 6300 dólares para fin de año
- Deutsche Bank: Objetivo de 6000 dólares al final del año
Actualmente cerca de los 5000 dólares, aún hay un espacio de alza del 20%+.
La lógica profunda del mercado: ¿preocupación por la burbuja de la IA?
La tendencia del mercado de hoy expone un problema fundamental:La velocidad de generación de ingresos comerciales de la IA no puede seguir el ritmo del crecimiento de los gastos de capital.
El problema de AMD no es que el crecimiento de los ingresos no sea lo suficientemente rápido (un crecimiento del 26% interanual ya es muy fuerte), sino queCostos fuera de controlPara mantenerse competitivo en la carrera de la IA, AMD está gastando dinero alocadamente, pero el mercado comienza a cuestionarse: ¿este dinero traerá un retorno equivalente?
Si incluso AMD, un jugador clave en chips de IA, no puede controlar los costos, ¿pueden ganar dinero las empresas de aplicaciones de IA, empresas de software e infraestructura que están aguas abajo?
Eventos clave restantes de esta semana
Jueves - Viernes:
- Informe financiero de Alphabet (Google)
- Informe de resultados de Amazon
- Número de solicitudes iniciales de asistencia por desempleo (jueves)
- Conversaciones entre Estados Unidos e Irán (viernes)
Si los resultados financieros de Google/Amazon no alcanzan las expectativas, las acciones tecnológicas podrían derrumbarse aún más.
Si las conversaciones entre Estados Unidos e Irán fracasan y se intensifican los riesgos geopolíticos, el oro subirá aún más.