AMD acaba de reportar un trimestre que la mayoría de las empresas enmarcaría y colgaría en la pared. Los ingresos alcanzaron los $10.3 mil millones, un aumento del 38% interanual. Las ganancias por acción fueron de $1.37, superando las estimaciones consensuadas en aproximadamente un 9-10%. El segmento de centros de datos aumentó un 57% interanual hasta alcanzar $5.8 mil millones en ventas.
Y las acciones cayeron. Por supuesto que lo hicieron.
La estrategia de comprar con los rumores y vender con la noticia
Los resultados del Q1 2026 de AMD, reportados el 5 de mayo, cumplieron prácticamente todos los criterios que un analista podría esperar. El negocio de centros de datos impulsado por IA de la empresa ahora representa más de la mitad de los ingresos totales. Tras el cierre, las operaciones iniciales mostraron un aumento de aproximadamente un 4% en las acciones. Sin embargo, las sesiones del mercado en general contaron una historia diferente, con las acciones recuperando esas ganancias y más.
De favorita de las criptomonedas a potencia de la IA
Durante el auge de las criptomonedas de 2017-2018, las tarjetas gráficas de AMD se convirtieron en la oportunidad de pico y pala de la carrera minera. La minería con GPU para ethereum y otros tokens de prueba de trabajo generó una demanda significativa para la línea Radeon de AMD. En su punto máximo, las ventas de GPU relacionadas con la cadena de bloques representaron aproximadamente el 6% de los ingresos totales de AMD. Cuando los precios de las criptomonedas se desplomaron, AMD se quedó con inventario que los mineros ya no deseaban.
AMD ha desplazado sistemáticamente su enfoque desde los ingresos dependientes de criptomoneda hacia el auge de la infraestructura de IA. Las ventas en centros de datos de 5,8 mil millones de dólares en un solo trimestre superan con creces cualquier contribución de la era de la minería de criptomonedas.
En julio de 2026, AMD firmó un acuerdo plurianual con Core Scientific, una de las operaciones de minería de bitcoin más grandes de Norteamérica. La asociación no se trata de minar bitcoin, sino de convertir la enorme infraestructura energética de Core Scientific, valued en 529 megavatios, en capacidad de cómputo para IA. El acuerdo abarca 15 años y tiene ingresos base proyectados que superan los $14 mil millones.
Qué significa esto para los inversores que siguen la intersección entre IA y cripto
Los resultados de AMD y su asociación con Core Scientific resaltan una tendencia más amplia: la infraestructura que impulsó la era de la minería está siendo reutilizada para cargas de trabajo de IA. La gerencia de AMD ha tomado una decisión deliberada de no apostar la empresa a los ciclos de cripto. El ritmo de crecimiento del 57% en el segmento de centros de datos lo deja absolutamente claro.
La caída de la acción tras los resultados también ofrece un recordatorio útil sobre la mecánica del mercado. AMD superó ampliamente las estimaciones, su negocio principal se está acelerando y acaba de asegurar un contrato de más de $14 mil millones con un antiguo minero de criptomonedas. La venta probablemente refleja la toma de beneficios y expectativas elevadas, más que cualquier debilidad fundamental.