El CEO de AMC confronta a Robinhood por la moneda meme de acciones tokenizadas $MEME

Autor: David, Shenchao TechFlow

Si en las últimas dos semanas, los "pares de moneda-acciones" en la cadena de Robinhood fueron solo una fiesta on-chain para los pequeños inversores del mundo cripto, entonces lo ocurrido hoy marca el momento en que este experimento salió oficialmente de su burbuja, e incluso enfadó hasta a los CEOs reales de empresas cotizadas en el mercado estadounidense.

El 4 de septiembre, un nuevo token llamado $MEME (A Meme Coin) en la cadena explotó repentinamente el mercado. Este token utiliza el stock tokenizado estadounidense $AMC como fondo, y según los datos de GMGN, su capitalización de mercado alcanzó un máximo de 45 millones de dólares en pocas horas, con un aumento diario de más de 1800 veces y un volumen de operaciones que superó los 39 millones de dólares.

La empresa AMC es el mayor cine en cadena de Estados Unidos y también el ícono de fe del famoso evento de 2021 en el que los inversores minoristas de WSB se enfrentaron a Wall Street.

Lo que impulsó esta ola de compras frenéticas de $MEME no fue ningún avance narrativo, sino el viejo truco de emparejar monedas con acciones; pero la razón por la que la atención se concentró rápidamente es que el CEO de AMC y el director de Robinhood comenzaron una confrontación abierta en redes sociales.

Y esta escena absurda llevó la estrategia poco convencional de Robinhood, que utiliza memes para secuestrar empresas cotizadas en el mercado estadounidense, al centro del torbellino mediático.

La chispa de este escándalo proviene de un extenso artículo público emitido por Adam Aron, CEO de AMC.

Adam Aron utilizó términos contundentes como "despreciable, repulsivo e inexcusable" para acusar públicamente a Robinhood de haber creado sin autorización de la empresa un activo tokenizado de AMC y hacerlo circular en la cadena, enfatizando que esta acción no se registró bajo la ley de valores de EE. UU., y anunció que la junta ha contratado formalmente a abogados externos de valores para llevar a cabo una investigación de cumplimiento y legal.

Ante la furia del consejo de administración de una empresa cotizada, la respuesta del CEO de Robinhood Vlad Tenev fue despectiva, dejando solo cuatro palabras irónicas bajo el tweet:

¿Cuál es la preocupación?

En un mercado en cadena saturado de economía de la atención, el enfrentamiento en línea de dos ejecutivos comerciales de primer nivel se convirtió instantáneamente en un catalizador de liquidez.

Los desarrolladores anónimos con olfato fino rápidamente convirtieron las acciones tokenizadas de AMC en un fondo de liquidez, lanzando la nueva moneda $MEME. Como describieron algunos posts en la comunidad cripto, AMC anteriormente encarnaba la emoción subyacente de los inversores minoristas contra Wall Street;

Proporciona un contexto para los lectores que no están familiarizados con AMC, para que entiendas fácilmente por qué $AMC se convirtió en un tema central y un activo de especulación:

Como la cadena de cines más grande de Estados Unidos, AMC estuvo al borde de la quiebra en 2021, siendo intensamente shorteada por fondos hedge de Wall Street. En ese momento, una multitud de inversores minoristas del foro WallStreetBets (WSB) en Reddit se organizó espontáneamente, y mediante una ola de compras agresivas, logró una cobertura forzada contra las instituciones, elevando el precio de las acciones decenas de veces y permitiendo que AMC se salvase mediante una emisión de acciones a precios elevados.

Desde ese momento, AMC dejó de ser solo una cadena de cines en la mirada de los inversores minoristas y se convirtió en un "tótem de rebelión" contra las élites financieras y las reglas tradicionales.

Hoy en día, controversias, eventos reales y enfrentamientos ejecutivos se han empaquetado completamente en un meme token, y cada discusión y observación en el espacio público se convierte directamente en una compra continua que alimenta el fondo.

Esta no es la primera vez que ocurre una ola especulativa de vinculación entre monedas y acciones en Robinhood. Al rastrear la evolución de este mecanismo, en realidad se produjo una transformación radical en un período extremadamente breve, desde "arbitraje de mecanismo" hasta "explotación extrema".

La verdadera explosión de esta lógica surgió hace unos días con el popular $BONER. Como la primera criptomoneda en la cadena de Robinhood que logró trascender, los desarrolladores combinaron inteligentemente el $BONER con acciones tokenizadas de la plataforma estadounidense de telemedicina Hims & Hers Health (famosa por vender Viagra) para formar el fondo de intercambio.

Debido a que en ese momento el mercado accionario estadounidense estaba cerrado por fin de semana, mientras que las transacciones en la cadena se realizan sin interrupción las 24 horas, el frenético interés de los inversores minoristas en BONER agotó rápidamente la limitada liquidez del fondo. En condiciones extremas sin canales de arbitraje para corregir el diferencial de precios, el precio del token HIMS en la cadena se elevó violentamente por encima de los 130 dólares, un aumento de más del 300% en comparación con el precio al contado de 28 dólares al cierre del viernes en el mercado accionario estadounidense. Esta dramática "fuerza de desanclaje y short squeeze" no solo hizo que la capitalización de mercado de $BONER superara los millones de dólares, sino que también encendió por completo la imaginación de la comunidad en línea sobre el modelo de inversión en acciones criptográficas.

Pero en general, los pares de criptomonedas y acciones han pasado por un proceso de pasar de grandes a pequeños, esforzándose constantemente por encontrar temas de tendencia:

• Fase uno: Aprovecharse de gigantes de billones, autocelebración unidireccional

Los primeros intentos de emparejamiento se anclaron principalmente en gigantes estadounidenses con capitalización de mercado de billones de dólares, como NVDA y TSLA.

Debido a que el volumen de acciones subyacentes es demasiado grande, los especulaciones de varios millones de dólares en la cadena no pueden tener un impacto físico en los mercados tradicionales, por lo que las grandes empresas tradicionales tampoco se molestan en prestar atención. Sin embargo, la promoción unidireccional en la cadena ya ha generado algunos activos, como $AI.

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• Fase dos: Golpear acciones de microcap, imaginar un short squeeze

Luego, los fondos comenzaron a dirigir su atención hacia las microcaps de Nasdaq. Desde la FGL, que anteriormente fue directamente RUG, hasta la FAMI, que hace unos días fue especulada violentamente por coincidir con la teoría de los KOL (principalmente dedicada a hongos shiitake y setas), los minoristas intentan crear un “giro reflexivo” tipo Soros mediante la compra de tokens en la cadena, con el objetivo de forzar una cobertura corta en los acciones estadounidenses al contado.

Pero las pequeñas acciones en sí mismas presentan grandes restricciones de préstamo de acciones y un black box de transmisión; finalmente se demostró que el verdadero short squeeze fue más bien un reclamo publicitario basado en deseos.

• Fase tres: Ofender el tótem de fe y atraer una investigación jurídica

Hoy llegó $MEME, y este juego de imitación se topó con una verdadera pared de hierro (aunque los jugadores en la cadena y el CEO de Robinhood no ven nada raro en esto).

Dev ya no se conforma con ser una pequeña capitalización de bajo perfil, sino que se asocia directamente con el antiguo ícono de los minoristas, AMC. Esta vez, la empresa pública tradicional no optó por el silencio, sino que lanzó directamente la acusación de cumplimiento de “emisión de valores no registrados”, una acusación lo suficientemente letal.

En la cadena actual de Robinhood, los pares de moneda-acción han sido completamente distorsionados en máquinas de atención impulsadas por controversias noticiosas y confrontaciones de relaciones públicas. Cuanto más se discute, más sube; cuanto más se critica, más sube, se ha convertido en la contraseña de la fiesta de los operadores en busca de ganancias a corto plazo.

Pero cuando el comportamiento de "碰瓷" evoluciona de un entretenimiento interno del ecosistema a una expectativa de intervención legal, el costo marginal del juego está aumentando drásticamente.

Primero, el riesgo real de que caiga el martillo regulatorio.

Anteriormente, este tipo de tokens operaban principalmente en zonas grises descentralizadas, pero cuando el CEO de una empresa cotizada presenta formalmente una denuncia y contrata abogados de valores para exigir responsabilidad regulatoria por la “tokenización de valores no registrados”, la ventana de intervención de las autoridades regulatorias se ha anticipado significativamente.

Además, aunque Robinhood declara en los términos del producto que las acciones tokenizadas no están disponibles para usuarios dentro de Estados Unidos, frente a la revisión jurídica transfronteriza, su línea de defensa de cumplimiento sobre los activos subyacentes sigue siendo frágil.

Más realista es el riesgo de retroalimentación negativa de la liquidez.

La popularidad instantánea generada únicamente por los choques entre ejecutivos es extremadamente frágil; una vez que la batalla de palabras en las redes sociales se enfríe, o cuando los activos tokenizados relacionados enfrenten retiradas o restricciones, la retirada de liquidez de los pares suele provocar una avalancha devastadora en un tiempo muy breve.

Usar las acciones estadounidenses como fondo para los Meme ha generado, en el corto plazo, asombrosos mitos de riqueza rápida y gran atención mediática. Pero los inversores minoristas deben mantenerse siempre alerta y no terminar siendo los que queden entre los escombros, pagando el costo de esta炒作 extrema una vez que las disputas entre los gigantes hayan cesado.