Artículo escrito por TideFlow Research
El último día de operaciones de julio, los mercados accionarios estadounidenses registraron dos cifras que no se veían en muchos años: Amazon subió un 15% en un solo día, registrando el mayor aumento diario desde 2012; Apple cayó un 7,4% el mismo día, registrando la mayor caída diaria desde abril del año pasado. El mercado de bonos estadounidenses también estuvo agitado: el rendimiento del bono a 10 años aumentó más de 30 puntos básicos en un mes, registrando el mayor incremento de julio desde 2005, mientras que el rendimiento del bono a 30 años superó el 5,27%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Durante el fin de semana, Trump anunció repentinamente la cancelación del ataque militar contra Irán; el lunes, al abrir los mercados, el precio del petróleo cayó más del 6%, pero Irán negó inmediatamente haber solicitado una tregua, y la verdadera evolución de la situación sigue siendo incierta.
Amazon subió un 15%, registrando el mayor aumento en 14 años, mientras que Apple cayó un 7,4% en un solo día.
El S&P 500 subió un 0,70 % hasta 7.489,72 puntos. El Dow Jones subió un 0,53 % hasta 52.485,03 puntos. El Nasdaq subió un 1 % hasta 25.373,853 puntos. El índice de acciones chinas en el extranjero cerró con un alza del 1,47 %, acumulando un aumento del 8,09 % para la semana y un aumento del 12,84 % para julio.
Amazon fue sin duda el protagonista del día, cerrando con un alza del 15%, el mayor aumento diario desde 2012, con una capitalización de mercado que se acerca a los 2.93 billones de dólares. El crecimiento de los ingresos del negocio en la nube AWS alcanzó su nivel más alto en 18 trimestres, y la empresa elevó su guía anual para gastos de capital. La administración estimó que la escasez de capacidad de IA continuará, con posibles brechas de suministro que podrían extenderse hasta 2028.
El desempeño de Apple mostró una clara contraposición, cerrando con una caída del 7,4%, el mayor descenso diario desde abril de 2025, ya que el mercado rechazó claramente las perspectivas más conservadoras de la empresa para el próximo trimestre. Las acciones de chips de almacenamiento también registraron debilidad; el índice de chips de almacenamiento de EE. UU. cayó un 1,58%, acumulando una caída semanal del 5,30% y una caída acumulada en julio de casi el 30%. SK Hynix descendió un 3,54% y Micron un 5,90%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzan récords históricos, con el de 30 años en su nivel más alto desde 2007.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentó aproximadamente 6 puntos básicos el viernes pasado, hasta ubicarse en el 4,74 %, y registró un salto superior a 30 puntos básicos en julio, el mayor aumento para este mes desde 2005. La rentabilidad a 30 años también subió, hasta el 5,271 %, su nivel más alto desde julio de 2007.
El oro y el petróleo muestran movimientos mixtos, mientras que las criptomonedas suben inicialmente y luego caen durante la sesión.
El oro físico bajó un 1,27% a 4.051,30 dólares por onza, cerrando la semana prácticamente sin cambios. La plata física bajó un 1,89% a 57,8705 dólares por onza. El petróleo WTI subió un 1,29% a 84,67 dólares por barril, pero la semana completa registró una caída del 5,19%, aunque en julio acumuló un fuerte aumento del 22,23%. El petróleo Brent subió un 1,22% a 90,12 dólares por barril, con un aumento acumulado del 23,53% en julio. El bitcoin abrió a 64.724,03 dólares, con un alza del 1,3%, pero retrocedió durante la mañana hasta 63.652,09 dólares; el ether abrió a 1.917,16 dólares, con un aumento del 0,4%, pero cayó durante la mañana hasta 1.877,52 dólares.
Trump suspende repentinamente el ataque contra Irán; la navegación en el Estrecho de Ormuz sigue siendo un misterio
La situación en Oriente Medio durante el fin de semana fue como un viaje en montaña rusa. Anteriormente, Estados Unidos e Israel planearon realizar durante el fin de semana el "ataque más intenso hasta la fecha" contra la infraestructura energética de Irán, con objetivos específicos en plantas de generación eléctrica y refinerías, e incluso discutieron la posibilidad de cortar el suministro eléctrico a Teherán. Irán, por su parte, ya ha preparado un plan de respuesta integral contra infraestructuras clave de Israel y instalaciones energéticas estadounidenses en Oriente Medio.
Just as tensions were escalating, Trump suddenly reversed his stance on social media, claiming that Iran and several Middle Eastern countries had proactively reached out requesting a delay in military action, and that both sides had reached a broad framework, with the core being the normalization of passage through the strait and the nuclear issue considered resolved. The Saudi Crown Prince had also previously called U.S. officials, urging de-escalation of the situation.
Sin embargo, la credibilidad de este mensaje fue cuestionada rápidamente. Las autoridades iraníes negaron categóricamente haber solicitado un alto el fuego; la agencia de noticias iraní citó a fuentes que afirmaron que la afirmación sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz era pura desinformación, y que hasta el momento ninguna parte ha alcanzado ningún acuerdo al respecto. El primer ministro israelí incluso se enteró de la suspensión del ataque a través de la publicación en redes sociales de Trump, admitiendo que había experimentado "varias horas de vacío informativo total". El domingo, un buque de GNL con carga de Catar fue impactado por un proyectil de origen desconocido mientras atravesaba el Estrecho de Ormuz, lo que dejó la sala de máquinas completamente inutilizada y el barco sin poder, derivando en alta mar; afortunadamente, no se reportaron heridos. A principios de la sesión asiática del lunes, tras la difusión de la noticia de la cancelación del ataque, el petróleo Brent cayó hasta un 6,7%.
EE.UU., Japón y Corea del Sur intervienen conjuntamente en el mercado de divisas; el yen registra el mayor aumento intradía desde mayo
Un gran evento fácil de pasar por alto también ocurrió la semana pasada. Por primera vez, el Departamento del Tesoro de EE. UU. intervino directamente en el tipo de cambio, instruyendo a la Reserva Federal de Nueva York para que solicitara la ayuda de varios bancos de Wall Street para vender euros y comprar yenes, coordinando con Japón y Corea del Sur una acción conjunta no vista en casi treinta años. Los observadores externos interpretan que los cálculos detrás de esto van mucho más allá de simplemente estabilizar las tasas de cambio: en esencia, temen que los mercados de acciones y bonos de Japón y Corea del Sur ya no puedan soportar más presión, y que esta presión se propague a lo largo de la cadena de valor de la IA.
El dólar estadounidense contra el yen cayó un 1% el viernes, superando el nivel de 158 y registrando la caída intradía más pronunciada desde mayo.
El mismo día, el mercado de Corea registró un importante giro en la liquidez: el 31 de julio, el KOSPI atrajo compras netas extranjeras de 7,2 billones de won en un solo día, un récord histórico, y los fondos de pensiones nacionales pasaron de ser vendedores netos a compradores netos. Citi considera que las colas de capital para las acciones coreanas se han convertido en vientos a favor y mantiene su objetivo de 10.000 puntos.
La semana pasada también ocurrieron dos eventos importantes: Citadel asumió las acciones del "dios de la IA" y Kioxia inició su programa de recompra.
El fondo Situational, gestionado por el fondo de cobertura "Dios de las acciones de IA" Leopold, sufrió una corrida en julio que provocó una caída del 67% en sus activos. Citadel aprovechó la oportunidad para ofrecer más de un 10% menos y adquirir esta posición de 16.000 millones de dólares, lo que eliminó el mayor vendedor forzado del mercado. Los valores tecnológicos en Estados Unidos, China y Corea del Sur se recuperaron aliviados. Leopold ha enviado una carta a los inversores reconociendo su plena responsabilidad y prometiendo no volver a tomar préstamos bancarios para aumentar la apalancación en el futuro.
Goldman Sachs, al analizar el movimiento de julio, llegó a la conclusión de que, aunque el índice parecía tranquilo en la superficie, en realidad experimentó una intensa limpieza de posiciones; las operaciones más saturadas, como IA y momentum, fueron forzadas a reducir apalancamiento. Lo que el mercado valora ahora está cambiando de "qué tan bien se cuenta la historia" a "si realmente se ganan dinero". La tendencia general alcista no ha cambiado, pero ya pasó la época en que comprar sin pensar garantizaba ganancias.
En el sector de chips de almacenamiento, Kioxia ha lanzado el primer plan de recompra de hasta 800.000 millones de yenes, junto con un objetivo de retorno total del 50%, algo sin precedentes en esta industria. Nomura espera que los gigantes coreanos de almacenamiento sigan el ejemplo con una ola histórica de recompras. Se ha revelado que los términos del acuerdo a largo plazo de Samsung Electronics favorecen claramente a los proveedores, limitando el espacio para reducciones de precios pero sin establecer límites superiores para los aumentos; se espera que los precios al contado de DRAM y NAND sigan recuperándose antes del pico de la temporada de cuarto trimestre.
Destacado de esta semana: Anticipación de la reunión anual de Jackson Hole, con la publicación concentrada de los datos PMI de varios países
La mayor incógnita del mercado esta semana es la próxima reunión anual de Jackson Hole de la Reserva Federal en agosto. Morgan Stanley ha identificado un patrón: la estrategia de Powell, de "objetivos claros pero camino vago", es intencional. Está dispuesto a repetir una y otra vez que la inflación sigue alta y que finalmente alcanzará la meta, pero no revela ni una palabra sobre cómo lo hará ni cuándo actuará. Si los próximos datos de inflación siguen superando las expectativas, la probabilidad de que la reunión de septiembre se vuelva aún más hawkish solo aumentará.
Esta semana también se publicarán los datos del PMI manufacturero de China, Japón, Corea, Estados Unidos, la zona euro y el Reino Unido.