Los números se están volviendo absurdos, y no de la manera divertida. Amazon, Microsoft y Alphabet han dirigido colectivamente su gasto en capital para 2026 a aproximadamente $725 mil millones, una cifra que representa un aumento del 77% respecto a los $410 mil millones previstos anteriormente para 2025.
La ola de gastos es impulsada por una sola cosa: la demanda insaciable de infraestructura de IA. Centros de datos, servidores, equipos de red y, lo más importante, chips.
El desglose del gasto
Amazon lidera el grupo con aproximadamente $200 mil millones en gastos de capital proyectados para 2026. Microsoft le sigue de cerca con aproximadamente $190 mil millones. Alphabet, no satisfecha con quedar atrás, aumentó su pronóstico para 2026 a un rango de $175 mil millones a $205 mil millones tras elevar nuevamente la cifra en julio de 2026.
Meta completa el cuarteto de hyperscalers con un gasto de capital proyectado de entre $115 mil millones y $135 mil millones.
El liderazgo de Amazon ha indicado que una parte considerable del gasto en capital de AWS para 2026 ya tiene compromisos preestablecidos con clientes programados para la monetización en 2027 y 2028.
La postura agresiva de Alphabet sigue a una tasa de crecimiento anual del 82% en los ingresos de Google Cloud. Alphabet registró un gasto de efectivo histórico trimestral de $5.9 mil millones en el Q2 2026, mientras aumentaba simultáneamente su pronóstico de gasto de capital en $15 mil millones.
La cadena de suministro de chips bajo presión
Amazon ha estado desarrollando sus chips Trainium personalizados, con compromisos acumulados que superan los 225 mil millones de dólares. Alphabet continúa invirtiendo en su arquitectura propia TPU (Tensor Processing Unit).
Los analistas predicen que los gastos de capital de los hyperscalers podrían alcanzar billones para 2030 o 2031. Las revisiones significativas de gastos de capital que comenzaron en 2024 y 2025 parecen haber sido el acto de apertura, no el evento principal.
Qué significa esto para los inversores relacionados con criptomonedas
Cuando los hiperscaladores absorben todos los chips disponibles, se genera presión en la oferta que afecta la disponibilidad y los precios de las GPU para todos los demás, incluidos los mineros de criptomonedas. Los mineros de bitcoin que dependen de cadenas de suministro afines a las GPU para hardware de próxima generación deben vigilar de cerca estos números de gasto de capital.
Construir centros de datos por un valor de 725 mil millones de dólares requiere cantidades asombrosas de electricidad. Los centros de datos de IA y las operaciones de minería de bitcoin compiten cada vez más por los mismos recursos energéticos, especialmente en regiones con energía barata y abundante. A medida que los hiperscaladores firman acuerdos de compra de energía y desarrollan conexiones a la red, el panorama competitivo para el acceso a energía en la minería de cripto se vuelve más ajustado.
A medida que la infraestructura de IA se escala, los activos de datos tokenizados y las redes de cómputo descentralizadas como Render y Akash se posicionan como proveedores alternativos de cómputo GPU.