Las participaciones en acciones de Alphabet ahora incluyen una posición en SpaceX valorada en aproximadamente $94.1 mil millones tras la oferta pública inicial de SpaceX en junio de 2026, que valuó al gigante aeroespacial en aproximadamente $1.77 billones. Alphabet originalmente invirtió alrededor de $900 millones en SpaceX en 2015, cuando la empresa tenía un valor de alrededor de $12 mil millones.
La inversión de 2015 le aseguró a Alphabet una participación estimada entre el 7% y el 7,4% de SpaceX. Al final de 2025, esa propiedad se diluyó ligeramente hasta aproximadamente el 6% mientras SpaceX recaudó capital adicional a través de rondas de financiación posteriores. Un año antes de la OPI, la empresa tenía una valoración de aproximadamente $400 mil millones. La participación reportada por Alphabet de $94,1 mil millones se alinea estrechamente con una participación del 6% basada en valoraciones posteriores a la OPI cercanas a $1,57 billones.
Solo en el Q2 de 2026, Alphabet registró $99 mil millones en ganancias no realizadas y realizadas de sus valores patrimoniales, con una parte significativa proveniente de inversiones relacionadas con la IA, siendo SpaceX y Anthropic los principales contribuyentes. Después de impuestos, esas ganancias aumentaron $77,1 mil millones en el ingreso neto de Alphabet.
Alphabet ha estado jugando ambos lados de esta operación. Su inversión en Anthropic, la empresa de seguridad de IA detrás de Claude, se encuentra junto a la posición en SpaceX como parte de una apuesta más amplia en tecnologías de vanguardia.
Las ganancias reportadas de Alphabet ahora están fuertemente influenciadas por las ganancias por ajuste a valor de mercado de las inversiones en acciones. Una adición de $77.1 mil millones después de impuestos a los ingresos netos provenientes de ganancias por inversiones es inherentemente volátil: las mismas reglas contables que generan ganancias impresionantes cuando SpaceX sube de valor pueden producir pérdidas igualmente drásticas si las valoraciones retroceden.
La valoración de la oferta pública inicial de SpaceX de $1.77 billones la ubica entre las empresas más valiosas del planeta desde su primer día de negociación pública. El salto de $400 mil millones a $1.77 billones en aproximadamente 12 meses representa ya sea un verdadero aceleramiento fundamental o una valoración de mercado ambiciosa — probablemente algo de ambos.
El balance de Alphabet ahora tiene una exposición significativa al desempeño en el mercado público de SpaceX. Cualquier corrección importante en las acciones de SpaceX se transmitirá a los estados financieros reportados de Alphabet.