Las operaciones de alto riesgo centradas en la inteligencia artificial están calentándose rápidamente. Según Goldman Sachs, que cita datos de EPFR, en los últimos dos meses los activos de ETF apalancados relacionados con IA y temas tecnológicos en los mercados de Estados Unidos, Corea del Sur y Taiwán aumentaron significativamente, lo que indica que los inversores están utilizando herramientas más agresivas para amplificar sus apuestas en el sector de IA.
El tamaño en Estados Unidos aumentó a 84 mil millones de dólares
Al final de mayo, el patrimonio neto total de los ETF apalancados de acciones estadounidenses aumentó a 84.000 millones de dólares, frente a los 39.000 millones de dólares en abril. El rango de estadísticas de Goldman Sachs abarca 573 ETF apalancados de acciones estadounidenses.
Los productos relacionados con los mercados de Corea del Sur y Taiwán también se expandieron simultáneamente. El activo total de los ETF de acciones con apalancamiento en ambos lugares aumentó de 17.000 millones de dólares a 43.100 millones de dólares, incluyendo 52 ETF de Corea del Sur y 11 ETF de Taiwán.
Los fondos se concentran en acciones ponderadas de IA
Esta ronda de expansión está directamente relacionada con el aumento continuo del comercio de IA. Fuera de Estados Unidos, las acciones clave de la cadena de suministro de IA en los mercados de Corea del Sur y Taiwán también se han convertido en zonas de atracción de capital.
En el mercado coreano, SK Hynix y Samsung Electronics representan una proporción significativa en el índice de precios de la bolsa de Corea. En el mercado de Taiwán, TSMC tiene una ponderación superior al 40% en el índice ponderado. El continuo aumento de las acciones con mayor ponderación amplificará aún más el efecto de atracción de fondos de los productos apalancados.
La volatilidad puede ser mayor durante la recuperación
Los ETF de apalancamiento amplifican los rendimientos diarios principalmente mediante derivados, y algunos productos pueden lograr movimientos diarios de hasta el doble o triple del índice subyacente o de acciones individuales. En mercados alcistas, estos productos atraen más fácilmente capital a corto plazo; sin embargo, en caso de corrección del mercado, las pérdidas también se amplifican proporcionalmente.
Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge, señaló que no es raro que los inversores busquen apalancamiento durante las fases alcistas, pero actualmente el comercio de IA ya muestra signos de sobreexcitación. Aunque la IA efectivamente impulsa el crecimiento de los ingresos de muchas empresas, las compañías que realmente convierten esos ingresos en ganancias y flujo de efectivo siguen concentrándose principalmente en unas pocas empresas de chips y almacenamiento.
Al mismo tiempo, las grandes empresas tecnológicas continúan aumentando su inversión en infraestructura de IA. Se espera que Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon sumen más de 700 mil millones de dólares en gastos de capital este año. Los analistas de Wall Street prevén que, para 2027, el gasto relacionado con la IA superará los 1 billón de dólares.