Las acciones de IA operan mixtas ante la volatilidad del mercado y la próxima OPI

Las principales acciones de inteligencia artificial operaron mixtas el viernes, después de que el Nasdaq Composite registrara la mayor caída del índice en cuatro meses el jueves. El Nasdaq se mantuvo casi sin cambios el viernes por la tarde. Los inversores esperaban más detalles sobre el próximo IPO de Anthropic y otra ronda de resultados durante la próxima semana.

Meta Platforms operó ligeramente más baja tras una caída del 7% el jueves. Meta, un operador de redes sociales y un importante inversionista en IA, anunció una nueva clase de acciones en su informe de ganancias de esta semana, en parte para financiar gastos de capital adicionales. El anuncio se interpretó como una evidencia de que la expansión adicional de la infraestructura de IA impondría costos sustanciales a los accionistas.

SpaceX, Oracle y Dell Technologies aumentaron entre 1% y 2% el viernes. Nvidia, Alphabet y Amazon disminuyeron menos del 1%. Las acciones principales de semiconductores avanzaron en su mayoría tras las pérdidas del jueves, las más grandes desde el verano.

Los swaps de déficit de crédito que miden el riesgo percibido de incumplimiento en las principales empresas de IA descendieron modestamente en su mayoría. Los datos de LSEG mostraron que el spread de CDS a cinco años de Meta se redujo un 0,3 % hasta 123. Los swaps de déficit de crédito permiten a los inversores apostar sobre incumplimientos mediante contratos que generalmente tienen un plazo de cinco o 10 años. Los inversores también negocian con frecuencia estos contratos para cubrir posiciones o especular sobre movimientos del mercado a corto plazo.

Las primas de CDS representan el costo anual del comprador en miles de dólares. Las primas han aumentado durante el último año debido a las preocupaciones sobre los riesgos asumidos por empresas que invierten fuertemente en IA. Las primas aumentaron el jueves tras la decisión de Meta de vender acciones adicionales. La emisión de deuda ha financiado gran parte de la expansión de la infraestructura de IA hasta ahora.

Las preocupaciones sobre el gasto y los rendimientos de la inversión en IA han contribuido a la volatilidad del mercado desde que los rendimientos del Tesoro aumentaron bruscamente en agosto. Los rendimientos más altos alteraron la economía de la inversión y la emisión de bonos al hacer más atractiva la tasa libre de riesgo más elevada.

Rick Meckler, socio de la oficina de inversiones familiares Cherry Lane Investments en New Vernon, Nueva Jersey, describió la venta del jueves y la calma del viernes como evidencia adicional de una dirección incierta del mercado. Meckler dijo que el mercado se había mantenido cerca de los máximos históricos sin superar esos niveles. Meckler señaló que los compradores habían respondido a cada venta, mientras que los vendedores habían contrarrestado cada avance, dejando al mercado moviéndose lateralmente durante un período prolongado.

Art Hogan, estratega jefe de mercados en B Riley Wealth en Boston, describió la semana como altamente volátil. Hogan dijo que el aumento de la inflación, particularmente por precios energéticos insosteniblemente altos, eventualmente afectaría las ganancias corporativas. Hogan señaló que ese efecto aún no había aparecido, pero los inversores se estaban posicionando ante el riesgo.

Las acciones de empresas más pequeñas de infraestructura de IA, conocidas como neoclouds, incluyendo CoreWeave, han caído debido a preocupaciones sobre las perspectivas de estas empresas. Las empresas están vinculadas a centros de datos de IA y otros proyectos de infraestructura. El desempeño reciente de las acciones ha generado discusiones en Wall Street sobre que el capital se está volviendo más escaso. Un capital más escaso podría aumentar aún más los costos y potencialmente generar problemas de financiamiento en el futuro.

Sin embargo, muchos inversores siguen optimistas sobre el sector. Anthropic, un importante laboratorio de IA, espera lanzar el prospecto de su IPO en los próximos días. Alphabet, Amazon y Microsoft deberían anunciar sus resultados la próxima semana. Meckler dijo que los desarrollos de ingresos de IA siguieron siendo muy sólidos, pero persisten preguntas sobre los costos y la durabilidad del crecimiento. Meckler señaló que los inversores aún no habían comenzado a distinguir entre ganadores y perdedores, sino que en su lugar operaban el sector en su conjunto cada día.