- Las acciones de IA superaron con creces a las criptomonedas durante el último año, con Micron aumentando un 1.000%.
- La estrategia enfrenta una pérdida no realizada récord de $10.8 mil millones mientras el bitcoin continúa cayendo drásticamente.
- Los ETF de bitcoin al contado registraron salidas de $4.33 mil millones durante 13 días de operación consecutivos.
La brecha entre las acciones de IA y el cripto se ha ampliado bruscamente en 2026, y los inversores están en pánico mientras el cripto pierde valor. Los datos compartidos por The Kobeissi Letter muestran que los inversores que asignaron capital a empresas semiconductoras importantes vinculadas a la IA superaron con creces a quienes se mantuvieron concentrados en bitcoin y acciones relacionadas con cripto.
El gráfico a continuación muestra claramente la divergencia. En el último año, Micron aumentó aproximadamente un 1.000%, Intel ganó un 471% y AMD subió un 373%. Mientras tanto, bitcoin cayó un 38% durante el mismo período.
Además, Strategy, anteriormente MicroStrategy, cayó un 66%, a pesar de ser la empresa pública más asociada con la acumulación de bitcoin. Para los inversores que eligieron IA sobre cripto, la diferencia en los rendimientos ha sido masiva.
La apuesta de la estrategia en bitcoin enfrenta presión
El subdesempeño se ha vuelto cada vez más visible en las finanzas de la Estrategia. Según The Kobeissi Letter, la empresa ahora tiene su pérdida no realizada más grande de todos los tiempos, alcanzando aproximadamente $10.8 mil millones.
Después de seis años de acumular agresivamente bitcoin, la posición de la estrategia se redujo un 17%. Durante el mismo período, el S&P 500 aumentó un 116%.
Kobeissi también señaló que, dado que Strategy vendió 32 BTC a $77,135 por moneda, el valor de sus tenencias de bitcoin ha disminuido en aproximadamente $11,8 mil millones. Las acciones de la empresa han caído un 77% desde su máximo histórico.
Al mismo tiempo, han surgido preocupaciones sobre la capacidad de Strategy para seguir respaldando la demanda de bitcoin a niveles anteriores. La empresa ha acumulado más de 126.000 BTC desde marzo y recaudado miles de millones mediante ofertas de acciones preferentes. Sin embargo, las recientes recompras de deuda redujeron su posición en efectivo a aproximadamente $900 millones.
Aunque actualmente no hay indicios de que la Estrategia enfrenta una liquidación forzada de bitcoin, los inversores se centran cada vez más en si la empresa puede continuar actuando como uno de los mayores compradores de bitcoin.
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Las salidas de ETF añaden más presión vendedora
El dinero institucional también ha estado saliendo del bitcoin. Según Galaxy Research, los ETF de bitcoin al contado registraron 13 días de operación consecutivos con salidas netas entre el 15 de mayo y el 3 de junio.
Los fondos perdieron un total de 4.33 mil millones de dólares, equivalente a aproximadamente 59.351 BTC. Galaxy señaló que las ventanas de salida de 7, 10 y 20 días móviles alcanzaron máximos históricos durante el período.
La presión de venta llegó cuando el bitcoin volvió a probar el rango de $61,000 a $66,000 tras una corrección del 21% en solo diez días. Sin embargo, hay señales de que alguna demanda institucional sigue intacta.
El ETF de bitcoin de BlackRock regresó recientemente a la compra neta, adquiriendo aproximadamente $47.3 millones en BTC tras la prolongada racha de ventas.
La IA está ganando la rotación de capital
Michael Saylor argumenta que la debilidad del bitcoin está siendo impulsada por una rotación de capital, y no por un colapso de la tesis a largo plazo del bitcoin. Según Saylor, aproximadamente 400 mil millones de dólares han fluido hacia la infraestructura de IA en los últimos seis meses.
El gráfico de Kobeissi muestra que los inversores actualmente recompensan a las empresas vinculadas directamente al crecimiento de la IA porque generan ingresos medibles, ganancias y crecimiento de utilidades.
Las empresas que suministran chips, servidores, memoria e infraestructura de centros de datos se están beneficiando de un aumento en el gasto en IA por parte de gobiernos, empresas y firmas tecnológicas.
Bitcoin ofrece un caso de inversión diferente. Su valor depende de la adopción, la escasez, la liquidez y la demanda de los inversores. Según los datos de mercado resaltados por The Kobeissi Letter, más de $2 billones en valor de mercado de criptomonedas se han borrado desde octubre de 2025.
El sector ha disminuido aproximadamente un 48% durante ese período.
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