- El aumento del gasto en IA genera preocupaciones sobre la sostenibilidad y la rentabilidad futura.
- Los mercados globales enfrentan riesgos crecientes si el crecimiento de la inversión en IA se desacelera repentinamente en todo el mundo.
- Los sectores defensivos podrían superar al mercado durante un período de reversión del mercado de IA a nivel global.
El auge de la inteligencia artificial continúa impulsando los mercados, el gasto corporativo y el optimismo de los inversores en todo el mundo. Las grandes empresas tecnológicas siguen invirtiendo miles de millones en centros de datos, chips e infraestructura de software. Sin embargo, algunos analistas ahora advierten que los inversores se centran demasiado en cuánto tiempo durará el auge.
En cambio, deberían prepararse para lo que sigue cuando el crecimiento del gasto finalmente se desacelere. La historia muestra que cada gran oleada tecnológica pierde impulso eventualmente, y las consecuencias económicas a menudo se extienden mucho más allá de Silicon Valley.
La inversión en tecnología alcanzó casi $1.5 billones el año pasado. Esa cifra supera con creces el pico ajustado por inflación durante la era punto com. Además, las empresas continúan expandiendo su infraestructura de IA a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la rentabilidad. Varios analistas cuestionan cada vez más si el actual crecimiento de ingresos puede justificar tales gastos de capital masivos.
Por qué una desaceleración podría sacudir los mercados globales
Los auge tecnológicos anteriores ofrecen lecciones importantes para el entorno actual del mercado. La expansión de la cibernética se desvaneció a principios de la década de 1960.
De manera similar, el ciclo de crecimiento de finales de los años 60 eventualmente perdió impulso. Más significativamente, la caída de las puntocom desencadenó un fuerte descenso en la inversión en tecnología después del 2000.
Incluso un retroceso modesto podría generar estrés económico hoy, ya que el gasto en IA ahora toca casi todos los sectores. Según un reciente análisis de mercado, una caída del 5% en la inversión tecnológica en Estados Unidos podría debilitar significativamente el crecimiento en Estados Unidos, Reino Unido y la zona euro. En consecuencia, el producto interno bruto de esas economías podría perder hasta un punto porcentual en un año.
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La reacción del mercado de valores podría resultar aún más severa. Los analistas modelaron varios resultados posibles para el ciclo de inversión en IA. En una corrección leve, las acciones estadounidenses podrían caer aproximadamente un 15%. Las acciones europeas podrían caer aún más y entrar en territorio de mercado bajista.
Una caída más profunda probablemente desencadenaría daños económicos más amplios. En un escenario de recesión, los mercados estadounidenses podrían caer más del 20%.
Los índices europeos podrían caer más del 30% mientras los inversores se dirigen hacia activos más seguros. Además, la fuga de capitales desde Europa durante las recesiones a menudo intensifica la presión en los mercados de la región.
Los sectores defensivos podrían ofrecer estabilidad
A pesar de esos riesgos, algunas industrias podrían resistir mejor que otras durante una reversión del mercado impulsada por la IA. Las empresas europeas de infraestructura y construcción parecen particularmente atractivas.
Alemania recientemente se comprometió con una importante financiación a largo plazo para proyectos de transporte, energía e infraestructura pública. Ese gasto podría continuar incluso durante condiciones económicas más débiles.
Además, las empresas farmacéuticas y alimentarias europeas pueden ofrecer características defensivas más sólidas. Estas industrias generalmente mantienen una demanda estable durante las recesiones. Además, tienen mucho menos exposición a la especulación relacionada con la IA que muchas empresas tecnológicas de EE. UU.
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