Chips, energy, storage — the three pillars of AI infrastructure: which will rise first, which will be the strongest, and which can still be caught up?
Autor original: Changan, Biteye

En noviembre del año pasado, Justin Sun publicó un tweet:

Si se considera esta frase como un juicio de la industria, y no como una frase de impacto para generar tráfico, al mirar hacia atrás se puede ver que:

Estas tres líneas son casi la ruta de rentabilidad más realista del mercado de IA.

¿Qué resultado tendrías si hubieras comprado acciones de empresas de almacenamiento de EE. UU. después de ese tuit?

· Micron: +214%

· Seagate: +180%

· Western Digital: +190%

· SanDisk: +552%

Este artículo se desglosa siguiendo estas tres líneas:

¿Por qué la IA primero beneficia a los chips, luego genera cuellos de botella energéticos y finalmente aumenta a largo plazo la demanda de almacenamiento? ¿Qué activos ya han destacado en esta estructura?

I. Chip: What AI's explosion delivers first is not narrative, but orders

Lo que se encendió primero con la IA no fue la capa de aplicaciones, sino la infraestructura de cálculo subyacente.

Ya sea para entrenar modelos grandes, inferencia diaria, llamadas a Agentes o procesamiento multimodal, el primer paso siempre es poner en marcha los cálculos, y estos cálculos finalmente dependen de las GPU, HBM, interconexiones de alta velocidad y procesos avanzados.

Es decir, el aumento de la demanda de IA no se transmitirá primero a las etapas posteriores, sino que se convertirá primero en una realidad más directa:

Más chips, chips más potentes, chips con mayor ancho de banda.

Por eso, la demanda de IA se refleja primero en el sector de chips.

Los datos industriales ya han dejado esto muy claro. Según el ejercicio fiscal 2026, los ingresos de NVIDIA aumentaron un 65 % interanual, lo que indica que la demanda de chips de cómputo de alto rendimiento sigue liberándose.

Capa de poder de cómputo principal: NVIDIA (NVDA), AMD, Broadcom (AVGO), TSMC (TSM)

Capa de poder de cómputo nacional: Hygon Information (688041.SH), Cambricon (688256.SH), entre otras. Hygon Information es una de las empresas representativas de CPU para servidores x86 en China, con ingresos de 9.162 mil millones de yuanes en 2024, un aumento del 52,4% interanual.

Capa de equipos de semiconductores: ASML, Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX). El precio de la ADR estadounidense de ASML, el gigante de la litografía, ya alcanzó un récord histórico al inicio de 2026, con un aumento del 8% solo el 2 de enero; desde el inicio de 2026, el aumento ha sido del 27%. Lam Research ha registrado un aumento del 30% desde el inicio del año; Applied Materials ha aumentado un 28% desde el inicio del año. Las acciones de los tres gigantes de equipos de semiconductores han superado ampliamente al índice S&P 500.

El sector de los chips fue el primero en arrancar y el que registró el mayor aumento durante esta ola de la tendencia de IA. NVIDIA, como líder del sector, ha acumulado un aumento superior al 1000% desde principios de 2023. Los equipos han seguido alcanzando nuevos máximos a principios de 2026 y en general aún se encuentran en un ciclo alcista fuerte.

Citigroup publicó un informe de investigación que predice que el sector global de equipos semiconductores entrará en un «ciclo alcista Fase 2», con las acciones de chips en 2026 centradas en ASML, Lam Research y Applied Materials.

Dos: Energía: Una vez que la IA crezca, el cuello de botella pasará de los chips a la electricidad.

Más chips no funcionan sin electricidad.

Comprar chips es solo el comienzo; operar a largo plazo grandes modelos, centros de datos y servicios de inferencia requiere suministro eléctrico continuo, además de cargar adicional para disipación y enfriamiento.

La potencia por gabinete en los centros de datos tradicionales suele estar entre 5 y 15 kilovatios, mientras que los centros de datos de IA han aumentado claramente a entre 50 y 100 kilovatios, lo que implica una presión de consumo eléctrico y disipación de calor completamente diferente.

El análisis de la IEA este año señala que el consumo de electricidad de los centros de datos aumentará a aproximadamente 945 TWh para 2030, casi duplicándose respecto a los niveles actuales, con la IA como el principal impulsor. El Departamento de Energía de Estados Unidos también ha indicado claramente que el crecimiento de la demanda eléctrica de los centros de datos está ejerciendo una presión significativa sobre las redes eléctricas regionales.

Gas turbines: GE Vernova (GEV): Orders for gas turbines have surged, with full-year 2025 orders reaching $59 billion and backlog growing to $150 billion; management has raised its 2026 revenue guidance to $44 billion to $45 billion.

Productores de energía independientes: Constellation Energy (CEG): Operador de energía sin carbono más grande de EE. UU., con activos nucleares que firman acuerdos directos a largo plazo con grandes empresas tecnológicas;

Vistra (VST): Combina activos nucleares y de gas, con un punto medio de la guía de EBITDA para 2026 que representa un aumento de aproximadamente el 30% respecto a 2025.

Recurso de uranio: Cameco (CCJ): El mayor productor de uranio cotizado mundialmente, beneficiario directo del resurgimiento de la energía nuclear

GE Vernova ha aumentado su precio de acciones un 167% en el último año. El mínimo de 52 semanas fue de 408 dólares, alcanzando un máximo de 1181 dólares, con un aumento del rango cercano al doble.

Constellation Energy alcanzó un récord histórico en 2025, seguido de un retroceso de aproximadamente el 28% desde su punto más alto debido a perturbaciones regulatorias, y actualmente se encuentra en niveles relativamente bajos.

Vistra mantiene una posición fuerte en general, con contratos a largo plazo de suministro de energía para centros de datos continuamente materializándose. El sector energético en su conjunto ha sido reevaluado desde una posición defensiva tradicional hacia una de los principales beneficiarios de la infraestructura de IA.

Tres: Almacenamiento: la dirección más fácil de pasar por alto, pero que generará beneficios a largo plazo

La lógica central del almacenamiento favorable es simple: la IA no es una llamada única, es esencialmente un sistema que consume continuamente, acumula y llama a datos de forma constante.

El entrenamiento requiere leer grandes cantidades de datos, durante el entrenamiento se deben guardar puntos de control, la inferencia necesita cargar el modelo y el caché, y RAG y Agent deben leer constantemente la base de conocimientos, los registros y la memoria.

Así, lo que la IA aporta no es solo «más datos», sino:

· Lectura y escritura de datos más frecuentes

· Llamar más en tiempo real

· Gestionar algo más complejo

· La presión sobre la migración y la caché es mayor

Al mirar más hacia abajo, cuanto más caro sea el GPU, menos se puede dejar en reposo, por lo que la industria pondrá cada vez más énfasis en cómo enviar datos más rápido y de manera más estable a la capacidad de cómputo.

Es decir, cuanto más avanza la IA, más la almacenamiento deja de ser simplemente un "almacén de datos" y se convierte en la base de datos que garantiza el funcionamiento continuo de todo el sistema de IA.

Fabricantes originales de chips de almacenamiento: SK Hynix (000660.KS), Samsung Electronics (005930.KS), Micron Technology (MU)

Fabricantes de NAND/SSD/HDD: SanDisk (SNDK), Seagate (STX), Western Digital (WDC)

Diseño de almacenamiento nacional: GigaDevice, Puyan Semiconductor, Dongxin Semiconductor, Beijing Junzheng, Memblaze, y fabricantes de módulos de almacenamiento Demingli, Shannon ChipCreation y Jiangbo Long, entre otros.

Since 2026, the storage sector has been one of the strongest branches in the AI industry chain.

En Estados Unidos, impulsados por la inversión en infraestructura de IA y la demanda de almacenamiento de alta capacidad, Seagate, SanDisk y Western Digital han experimentado fuertes aumentos este año; según Reuters a finales de abril, Seagate y Western Digital ya se han duplicado, mientras que SanDisk ha aumentado aproximadamente un 350% este año.

Los fabricantes originales de chips de almacenamiento también han fortalecido su desempeño; Micron ha aumentado significativamente desde principios de este año, mientras que SK Hynix continúa beneficiándose de la escasez de HBM y la competencia por la capacidad de producción entre grandes empresas, con un crecimiento del 198% en los ingresos y del 406% en la utilidad operativa respecto al mismo período del año anterior, reforzando aún más su rentabilidad.

Al final: primero suben los chips, luego se recuperan la electricidad, y finalmente el almacenamiento.

La primera ola de realización de la IA son los chips; el segundo cuello de botella es la energía; el tercer beneficiario a largo plazo es el almacenamiento.

La lógica correcta no equivale a un punto de compra cómodo. Hay oportunidades estructurales, pero no es cuestión de perseguir al alza sin pensar.

Lo que realmente tiene valor no es el auge en sí, sino en qué nivel de la cadena de valor te encuentras.

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