Leopold Aschenbrenner construyó su reputación sobre una tesis sencilla: la inteligencia artificial reconfiguraría el mundo, y el dinero inteligente debería posicionarse en consecuencia. En julio de 2026, la reconfiguración del mundo tomó la dirección equivocada. Su fondo de cobertura, Situational Awareness, perdió aproximadamente el 67% de su valor en un solo mes.
La liquidación y el oportunismo de Citadel
Después del declive impresionante, el fondo de Aschenbrenner liquidó toda su cartera de acciones públicas. El comprador fue Citadel de Ken Griffin, que adquirió las posiciones en una operación en bloque.
En una carta a los inversores, Aschenbrenner fue directo sobre el daño: “Nos fallamos este mes”, escribió.
Las pérdidas se concentraron en acciones de infraestructura de IA y semiconductores, precisamente los sectores en torno a los cuales Aschenbrenner había construido su tesis de inversión.
El acuerdo con Anthropic que no se concretó
Empeorando las cosas, Situational Awareness estaba en el proceso de organizar una venta de acciones por $3.5 mil millones en Anthropic, la empresa de seguridad de IA que compite con OpenAI. La empresa se retiró de ese acuerdo debido a una crisis de liquidez.
De investigador de OpenAI a advertencia para fondos de cobertura
Aschenbrenner trabajó anteriormente como investigador en OpenAI, donde desarrolló una profunda convicción sobre el potencial transformador de la IA. Esa convicción finalmente se materializó en un manifiesto centrado en la IA que atrajo una gran atención tanto en los círculos tecnológicos como financieros. Lanzó Situational Awareness como un vehículo para respaldar con dinero real sus creencias, tomando posiciones concentradas en empresas de infraestructura de IA.
Aschenbrenner se ha comprometido a continuar operando el fondo, presentando la pérdida como un contratiempo en lugar de un final.
Qué significa esto para los inversores de IA
Los inversores en fondos temáticos, especialmente aquellos concentrados en IA, deberían hacer a sus gestores preguntas específicas sobre el tamaño de las posiciones, las estrategias de cobertura y la gestión de liquidez. Una caída mensual del 67% sugiere que los controles de riesgo o bien no estaban en vigor o no fueron suficientes para manejar la magnitud del movimiento.
La venta abandonada de Anthropic añade otra capa de preocupación. Las tenencias en mercados privados son inherentemente ilíquidas, y cuando un fondo necesita efectivo con urgencia, esas posiciones se convierten en peso muerto en el balance. Cualquier fondo que mantenga importantes participaciones privadas en IA junto con posiciones públicas apalancadas está siguiendo una versión del mismo plan que acaba de colapsar en Situational Awareness.