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Autor: Azuma (@azuma_eth)
¿Has oído hablar de Leopold Aschenbrenner?
Es uno de los nombres más populares en el círculo de inversión en IA actualmente: a los 24 años, su fondo Situational Awareness LP tenía un tamaño de cartera pública de solo 225 millones de dólares en el Q4 de 2024, pero en la divulgación de cartera del Q4 de 2025 publicada el mes pasado, esta cifra ha crecido rápidamente hasta alcanzar los 5.500 millones de dólares.
Pero pocos saben que Leopold Aschenbrenner también fue parte del mundo cripto: trabajó en el equipo de FTX Future Fund, subsidiaria de FTX, hasta la quiebra y colapso de FTX.
Genio de IA proveniente de una familia de médicos
Leopold Aschenbrenner nació en Alemania, con padres médicos.
En 2021, Leopold Aschenbrenner, de 19 años, se graduó de la Universidad de Columbia con el mejor promedio de su clase y obtuvo doble titulación en economía y estadística matemática. Durante su tiempo en Columbia, Leopold Aschenbrenner cofundó el capítulo de “Effective Altruism” (EA) de la universidad.
“Efectivo altruismo” era una creencia que el fundador de FTX, SBF, solía repetir constantemente. Por coincidencia de ideas, Leopold Aschenbrenner se unió al equipo de FTX Future Fund en febrero de 2022, un programa benéfico creado por la Fundación FTX para promover el efectivo altruismo, y trabajó en ese equipo hasta poco antes del colapso de FTX en noviembre de 2022.
En 2023, Leopold Aschenbrenner, quien dejó FTX, se unió a OpenAI, hoy una de las principales empresas de IA, para integrarse al equipo Superalignment, liderado por los expertos Ilya Sutskever y Jan Leike, cuyo objetivo es lograr avances tecnológicos para guiar y controlar sistemas de inteligencia artificial más inteligentes que los humanos.
En abril de 2023, el sistema de comunicación interno de OpenAI fue comprometido por hackers, pero la empresa no lo hizo público a nivel corporativo. Leopold Aschenbrenner presentó inmediatamente una memorándum a la junta directiva de OpenAI, argumentando que las medidas de seguridad de OpenAI eran insuficientes. Leopold Aschenbrenner posteriormente indicó que este memorándum generó una división entre la junta directiva y la administración sobre cuestiones de seguridad, y que él recibió una advertencia del departamento de recursos humanos.
En abril de 2024, OpenAI despidió a Leopold Aschenbrenner por supuesta filtración de información, pero Leopold Aschenbrenner refutó que la llamada “filtración” se refería en realidad a que compartió un documento de “lluvia de ideas” con tres investigadores externos solo para obtener comentarios. OpenAI afirmó que el despido no tenía relación con el memorándum de seguridad presentado previamente por Leopold Aschenbrenner, pero él dijo que le habían indicado claramente que ese memorándum era la causa principal del despido. Solo un mes después, el equipo Superalignment fue disuelto y otros investigadores de IA reconocidos, incluido Ilya Sutskever, también dejaron OpenAI.
Curiosamente, la tensión entre Leopold Aschenbrenner y OpenAI no se limita a esto: su prometida, Avital Balwit, es actualmente jefa de gabinete de Anthropic, el principal competidor de OpenAI... y FTX fue uno de los principales inversores iniciales de Anthropic.
Abandona la primera línea de la tecnología y entra en el mundo de la inversión
En junio de 2024, Leopold Aschenbrenner, quien había dejado OpenAI solo dos meses antes, escribió un extenso artículo de 165 páginas titulado "Situational Awareness: The Decade Ahead". El artículo incluye varios capítulos que predicen la aparición de la inteligencia general artificial (AGI), imaginan una ruta desde la AGI hasta la superinteligencia, describen los cuatro riesgos principales para la humanidad, esbozan métodos para que la humanidad responda a la superinteligencia y explican los principios del "realismo de la AGI".
El artículo "Situational Awareness: The Next Decade" generó un gran debate en Silicon Valley, lo que llevó a Leopold Aschenbrenner a ganar gran reconocimiento. Posteriormente, en septiembre de 2024, Leopold Aschenbrenner fundó el fondo homónimo Situational Awareness LP y asumió el cargo de Chief Investment Officer, enfocándose en oportunidades de inversión en la cadena de valor de la IA.
No hay información pública disponible sobre el tamaño inicial del fondo de Situational Awareness LP, pero según informes de medios principales como WSJ y Fortune a mediados de 2025, el tamaño total de los activos gestionados por el fondo en ese momento era aproximadamente de 1.500 millones de dólares, y los LP incluían a los dos cofundadores de Stripe, Patrick Collison y John Collison, al ex CEO de GitHub Nat Friedman y al inversionista reconocido Daniel Gross.
Según los archivos 13F divulgados por Situational Awareness LP (archivos trimestrales requeridos por la SEC para fondos con activos bajo administración superiores a 100 millones de dólares), en el Q4 de 2024, el valor total de las posiciones abiertas de Situational Awareness LP era aún de “solo” 255 millones de dólares, mientras que en la reciente divulgación de posiciones del Q4 de 2025 publicada el 16 de febrero de este año, esta cifra ha aumentado hasta los extravagantes 5.500 millones de dólares.
Dado que el fondo Situational Awareness LP no había existido mucho tiempo para el Q4 de 2024, es probable que, además de las posiciones abiertas de 2,55 mil millones de dólares, aún tuviera cierto margen de reserva; pero incluso partiendo de un total bajo gestión de aproximadamente 15 mil millones de dólares a mediados de 2025, el aumento de las posiciones abiertas a 55 mil millones de dólares para el Q4 del mismo año es ya suficientemente asombroso.
Análisis de posiciones: aún hay sombras del mundo cripto
Situational Awareness LP reveló las 29 principales posiciones del fondo en su informe 13F; los detalles se muestran en la siguiente imagen.
Como se muestra en la figura, Situational Awareness LP no ha centrado sus apuestas en AI en el lado de las aplicaciones más populares en los medios, sino en la cadena de suministro de infraestructura más aguas arriba.
- Las diez principales posiciones de Situational Awareness LP representan hasta el 86%, con una estrategia altamente concentrada en sectores como energía, poder de cómputo, comunicación óptica y almacenamiento.
- La posición máxima: Bloom Energy se enfoca en el desarrollo tecnológico de pilas de combustible de óxido sólido (SOFC) y electrolizadores (SOEC). Debido al crecimiento de la demanda de centros de datos de IA, los resultados de la empresa han superado consistentemente las expectativas, y su precio de acciones ha aumentado más de 10 veces desde finales de 2024.
- Los activos populares como Nvidia, Microsoft, Amazon y Google no aparecen en la cartera, lo que sugiere que Situational Awareness LP prefiere activos relativamente "menos populares".
- La única posición corta revelada por Situational Awareness LP es una posición corta en Infosys, un proveedor indio de servicios de software, en forma de opciones, aparentemente apostando que el desarrollo de Claude Code y Codex reemplazará el trabajo tradicional de externalización de TI.
Otra pista relacionada de alguna manera con el mundo cripto es que en las posiciones de Situational Awareness LP se pueden ver las huellas de varias empresas mineras de Bitcoin, como Core Scientific, Cipher Mining, Iren (anteriormente Iris Energy), y Bitdeer, propiedad de Wu Jihhan.
Pero, lamentablemente, lo que Situational Awareness LP valora claramente no es el negocio directo de estas empresas con criptomonedas, sino su apuesta por la transformación de las empresas mineras en centros de capacidad de cómputo para IA—en un entorno donde la tendencia de la IA está en auge y el mercado cripto está en baja, cada vez más empresas mineras están aprovechando sus ventajas existentes en terreno, capacidad de cómputo y electricidad para buscar activamente el cambio. Hacemos una anticipación: próximamente publicaremos otro artículo sobre esta tendencia.
El cruce del destino, la reconstrucción de la creencia
Al repasar la trayectoria profesional de Leopold Aschenbrenner, es difícil no pensar en otro talento juvenil que también llevó una corona de gloria: SBF — ambos trabajaron en FTX, ambos creyeron en el eficacismo altruista, y ambos lograron resultados notables en inversiones. Pero tras un solo paso en falso, SBF ahora es un preso, y lo espera una larga sentencia de décadas; por otro lado, la vida de Leopold Aschenbrenner tomó un rumbo diferente tras el colapso repentino de FTX, aunque afortunadamente parece ser el camino más adecuado para él.
El tiempo no vuelve atrás, y el destino nunca ofrece una segunda oportunidad. Algunos quedaron para siempre en las ruinas de la antigua era, mientras que otros se vieron obligados a abandonar su trayectoria original, pero descubrieron una historia completamente nueva.
Como parte de la industria Crypto, lo que me viene a la mente ahora es: la industria se encuentra en un momento de ruptura y creación, con la confianza más inestable desde su nacimiento; algunos se retiran en la decepción, otros observan con duda, pero también hay quienes abrazan activamente las nuevas olas tecnológicas y los cambios narrativos. La historia suele ser así: cuando cae la historia antigua, a menudo nace una nueva. ¿Acaso la reconstrucción de la creencia no es también otra oportunidad?
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