Las empresas tecnológicas han intensificado sus esfuerzos para asegurar financiamiento para un gasto estimado de $10 billones en inteligencia artificial en los próximos años. Las empresas necesitan este dinero para centros de datos, chips informáticos, tecnología y equipo. Las empresas de IA han contraído préstamos por cientos de miles de millones de dólares, emitido acciones adicionales y desarrollado métodos de financiamiento que podrían conllevar nuevos riesgos.
Anthropic, que desarrolla el chatbot Claude, comenzó el lunes los preparativos para una oferta pública inicial que se espera recaude aproximadamente $100 mil millones y se convierta en la más grande de la historia. El documento de la IPO de Anthropic advirtió que los fondos recaudados solo cubrirían una parte inicial de las necesidades de financiamiento de la empresa. Anthropic indicó que la compañía anticipa inversiones sustanciales y crecientes para el futuro previsible.
Meta anunció el lunes que la empresa vendería hasta 95 mil millones de dólares en nuevas acciones. SpaceX finalizó un complejo acuerdo de préstamos de 40 mil millones de dólares para chips y equipos de IA menos de cinco meses después de completar la mayor oferta pública inicial hasta la fecha. Matt Orton, estratega principal de mercado de Raymond James Investment Management, instó a las empresas de IA a obtener financiamiento mientras esté disponible, diciendo que cada empresa necesitará más.
El profesor de finanzas de la Universidad de Columbia, Stijn Van Nieuwerburgh, estimó en un artículo de investigación preliminar el mes pasado que construir la infraestructura de IA costará más de $10 billones hasta 2032. Van Nieuwerburgh estimó que el gasto anual promedio en IA, en relación con la producción económica de EE. UU., supera los compromisos nacionales combinados para la electrificación del hogar, las carreteras interestatales y la infraestructura de internet de los años 90. Van Nieuwerburgh y otros expertos dicen que las empresas de IA están buscando en los mercados financieros para cubrir esos costos.
El gobierno de EE. UU. también enfrenta costos de financiamiento más altos porque las empresas de IA compiten por el dinero de los inversores. El secretario del Tesoro Scott Bessent describió la competencia a corto plazo por el capital en una entrevista con CNBC en agosto. Los inversores se están volviendo más selectivos sobre el financiamiento de empresas de IA. Los precios de acciones y bonos han fluctuado fuertemente en las últimas semanas, particularmente entre las empresas neocloud que alquilan capacidad de cómputo de centros de datos a los principales desarrolladores de IA. Los inversores han rechazado varias ofertas públicas iniciales de neocloud o han exigido tasas de interés más altas en los préstamos.
Muchas empresas de neocloud dependen de deuda u otra financiación externa para equipar centros de datos costosos antes de recibir los ingresos por alquiler esperados. Gartner identificó la discrepancia entre el gasto inmediato y los ingresos posteriores. Gartner predijo que el 80 % de las empresas de neocloud podrían fracasar o verse obligadas a venderse en los próximos años.
El jefe de crédito de Moody's, Atsi Sheth, dijo que una mayor selectividad de los inversores es saludable y reduce la probabilidad de que la inversión en IA se convierta en una burbuja. Sheth advirtió que surgen problemas sistémicos cuando los inversores creen erróneamente que las inversiones arriesgadas son seguras. Jas Khaira de Blackstone dijo el mes pasado que la fuente de todo el financiamiento que requieren las empresas de IA sigue siendo incierta.
Los ingresos y beneficios de Microsoft están creciendo gracias a las ventas de software de IA a empresas que buscan aumentar su productividad. Sin embargo, Microsoft anunció el lunes ofertas voluntarias de recompra para aproximadamente 60,000 empleados, una cuarta parte de la fuerza laboral global, mientras que el gasto en IA supera sustancialmente los retornos financieros actuales. Una portavoz de Microsoft dijo que solo una fracción de los empleados elegibles se espera que acepten las ofertas.
La inteligencia artificial ha aumentado las ventas publicitarias de Meta en las redes sociales de la empresa. Sin embargo, Meta está comenzando a experimentar salidas de efectivo debido al gasto en IA. Meta reconoció en una presentación regulatoria la semana pasada que la empresa necesitaba asegurar financiamiento para IA antes de que los inversores agotaran los fondos disponibles. La presentación de Meta indicó que la demanda de financiamiento de Google, SpaceX, Anthropic y OpenAI había hecho cada vez más difícil recaudar capital.
La economía global y las finanzas individuales están cada vez más expuestas a los resultados y los crecientes costos de la inversión en IA. Las empresas de toda la industria de la IA, Wall Street, el alquiler de oficinas y las ventas de pintura dependen cada vez más del gasto en IA. Esta dependencia se basa en la expectativa de que la IA transformará el trabajo y la vida económica, generando crecimiento, beneficios corporativos y riqueza durante décadas.
Los mercados accionarios avanzaron el lunes. Orton y algunos otros inversores dijeron que la divulgación de Anthropic sobre un crecimiento rápido de los ingresos provenientes de una base de clientes relativamente amplia alivió las preocupaciones sobre una burbuja de IA. Orton expresó optimismo sobre los rendimientos financieros finales de la IA. Orton describió la oferta pública inicial de Anthropic como una prueba de la disposición de los inversores a tolerar la incertidumbre sobre cuándo se materializarán esos rendimientos. Orton dijo que podrían estar disponibles ganancias sustanciales en general, pero los mercados cuestionan qué tan rápido se materializarán esas ganancias.
Las empresas de IA buscan financiamiento masivo ante el aumento de los costos de infraestructura
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Resumen
Las empresas de IA están impulsando fondos masivos ante el aumento de los costos de infraestructura, con FLASH AI estimando $10 billones en gastos relacionados con la IA por delante. Anthropic planea una IPO de $100 mil millones, mientras que Meta está preparada para recaudar hasta $95 mil millones. La liquidez en los mercados de criptomonedas está bajo presión mientras las empresas compiten por capital, generando preocupaciones sobre el cumplimiento de la CFT ante el aumento del endeudamiento. Los expertos advierten que los altos costos iniciales podrían llevar a fracasos en el sector neocloud, con inversores y gobiernos volviéndose más selectivos.
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