Noticia de Huoxing Caijing: el 13 de agosto, el analista qinbafrank señaló que, a partir de los últimos informes financieros de CoreWeave y Nebius, se extraen cinco tendencias clave en el sector de la capacidad de cómputo en la nube para IA (CSP). La demanda sigue superando significativamente la oferta disponible a corto plazo: a finales del segundo trimestre, CoreWeave tenía una potencia operativa de aproximadamente 1,5 GW y un volumen contractual de aproximadamente 3,7 GW, con una cartera de pedidos pendientes de alrededor de 104.000 millones de dólares, sin incluir los más de 25.000 millones de dólares en compromisos adicionales adquiridos a principios del tercer trimestre; Nebius planea desplegar más de 1 GW anualmente a partir de 2027, con un objetivo intermedio de 5 GW de capacidad contractual. El cuello de botella de la industria ha pasado de "¿hay clientes?" a "¿cuándo se podrá suministrar electricidad, entregar las GPU y comenzar a facturar?". El poder de fijación de precios está aumentando, pero no de manera uniforme: en julio, CoreWeave aumentó los precios de todos sus SKU en aproximadamente un 25%; los precios de las GPU antiguas de Nebius aumentaron más del 30% en comparación con el primer trimestre, y los contratos firmados en el segundo trimestre generaron un ingreso anualizado promedio superior a 20 millones de dólares por MW; a principios del tercer trimestre, la capacidad de emergencia a corto plazo alcanzó entre 40 y 50 millones de dólares por MW. Los aumentos más pronunciados se observaron en capacidad a corto plazo, GPU de nueva generación, clústeres a gran escala e inferencia productiva, y no en la capacidad desnuda tradicional de baja prioridad con precios fijos a largo plazo. Los ROI a nivel de proyecto ya son viables, pero aún no se ha demostrado el ROIC a nivel corporativo: Nebius reveló por primera vez plazos de recuperación más claros para los proyectos; CoreWeave cubre la inversión en GPU mediante contratos a cinco años y financiación basada en activos, pero la depreciación y los intereses siguen consumiendo la mayor parte de las utilidades operativas. Ambas empresas están avanzando hacia una "plataforma operativa de infraestructura de IA", desplazando el foco competitivo desde el alquiler por hora de GPU hacia una plataforma integrada que ofrece entrenamiento, inferencia, almacenamiento, red, despliegue de modelos, monitoreo, gobernanza, entornos para Agentes y operaciones cruzadas en la nube. Los caminos para la introducción de capital externo están divergiendo: el modelo de activos ligeros de Nebius se asemeja más a "socios de capital financian la construcción de fábricas de IA, mientras Nebius proporciona el sistema operativo y la capacidad operativa"; por su parte, CoreWeave Omni se aproxima más a "desplegar una nube completa en los centros de datos y GPU propios del cliente". Aunque la dirección es la misma, Nebius enfatiza actualmente reducir la inversión de capital, mientras que CoreWeave pone mayor énfasis en la nube híbrida y la entrega de IA soberana.
El sector de computación en la nube con IA experimenta un aumento en la demanda y cambios en los precios
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Resumen
La demanda de computación en la nube para IA aumenta mientras el índice de miedo y codicia muestra mayor confianza en el mercado. CoreWeave opera 1.5 GW, con 3.7 GW contratados y $104 mil millones en pedidos pendientes. Nebius busca 1 GW anuales a partir de 2027, con el objetivo de alcanzar 5 GW. Los precios aumentan entre un 25% y un 30% para GPUs más antiguas y capacidad de alta prioridad. Ambas empresas se expanden hacia sistemas operativos de infraestructura de IA. Las altcoins a vigilar podrían beneficiarse de esta tendencia.
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