Mensaje de BlockBeats, 24 de octubre: A medida que el capital de los gigantes de la IA sigue expandiéndose, el mercado comienza a cuestionar si estas inversiones generarán retornos suficientes; el sector tecnológico de EE.UU. enfrenta presión, mientras los fondos se desplazan rápidamente hacia bonos del Tesoro estadounidense. El índice Nasdaq 100 registró su peor desempeño de dos semanas desde abril de 2025, y un conjunto de acciones relacionadas con la IA cayó un 4,9% esta semana; las acciones de Meta descendieron más del 9% en una sola semana.
En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió inicialmente hasta el 5,14% al inicio de la semana, luego cayó rápidamente y cerró el jueves en el 4,97%, por primera vez en un mes por debajo del 5%. Durante este mes, los flujos de fondos hacia los ETF de bonos alcanzaron aproximadamente 58.000 millones de dólares, representando el 38% de todos los flujos hacia ETFs, lo que indica un aumento en el ánimo defensivo de los inversores.
La preocupación del mercado radica en que las empresas de IA y los gobiernos de diversos países están aumentando simultáneamente su demanda de financiamiento, compitiendo por recursos de capital limitados. Los compromisos de gasto en capacidad de cómputo de Anthropic en los próximos años podrían alcanzar hasta 750 mil millones de dólares, y Meta también planea invertir cantidades masivas en capacidad de cómputo e infraestructura de IA. Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos continúa emitiendo deuda, intensificando la presión sobre la oferta y la demanda de capital.
El mercado de crédito también muestra signos de presión: el indicador de riesgo crediticio de los bonos corporativos de grado de inversión en EE.UU. alcanzó su nivel más alto desde marzo, y el rendimiento de los bonos de categoría CCC subió al 15,85%, el nivel más alto desde 2020. Los analistas consideran que el前景 a largo plazo de la IA no es lo mismo que el retorno de inversión a corto plazo; con el aumento del costo del capital, las empresas con menor capacidad de financiamiento podrían verse presionadas primero, y el mercado está reevaluando el riesgo de los activos con altas valoraciones.