Si la semana pasada querías operar acciones tokenizadas de Nvidia o Apple en Base, es probable que lo hicieras en Aerodrome. El exchange descentralizado captó más del 79% de todo el volumen de trading de acciones tokenizadas en la cadena de bloques de nivel 2 de Coinbase, consolidando su posición como el mercado de facto para una nueva clase de acciones en cadena.
Los números detrás de la dominancia
Los tokens emitidos por Coinbase que representan acciones estadounidenses, lanzados en Base el 24 de agosto, han logrado una adopción notable desde su lanzamiento. El volumen acumulado en DEX alcanzó aproximadamente $94,6 M en la primera semana y se elevó a alrededor de $227,7 M en los primeros 30 días, con picos diarios que se acercaron a $30 M.
Aerodrome ha sido el principal beneficiario. Durante el período de 30 días, el exchange representó aproximadamente el 77% del volumen total, lo que equivale a alrededor de $176 millones en operaciones. En ciertos intervalos más cortos, su participación aumentó aún más, alcanzando hasta el 97,5%.
El token de gobernanza AERO respondió en consecuencia, aumentando aproximadamente un 11% hasta aproximadamente $0.53 tras el lanzamiento de las acciones tokenizadas.
¿Qué son exactamente estas acciones tokenizadas?
Cada token, ya sea NVDAc (Nvidia), AAPLc (Apple), METAc (Meta) o GOOGLc (Alphabet/Google), está respaldado 1:1 por acciones reales mantenidas en custodia regulada a través de Alpaca, con supervisión del Mercado Global de Abu Dhabi.
Estas acciones tokenizadas están disponibles exclusivamente para usuarios no estadounidenses elegibles. Los oráculos de Chainlink proporcionan fuentes de precios para estos activos, asegurando que los precios en cadena se mantengan vinculados a sus contrapartes del mundo real. Estas acciones tokenizadas también pueden utilizarse como garantía en protocolos DeFi como Aave en Base, lo que significa que un operador podría poseer acciones tokenizadas de Nvidia, depositarlas como garantía, tomar prestado una stablecoin contra esa posición y utilizar el capital en otro lugar sin vender la exposición subyacente a la acción.
¿Por qué Aerodrome sigue ganando en Base
El modelo de tokenonomía ve(3,3) de Aerodrome, que incentiva a los proveedores de liquidez mediante un mecanismo de votación y recompensas vinculado al token AERO, crea un efecto de espiral positiva. Más volumen genera más comisiones, lo que atrae a más proveedores de liquidez, lo que permite spreads más ajustados, lo que impulsa más volumen.
Qué significa esto para el panorama de activos tokenizados
Casi $228 millones en volumen de 30 días para un producto disponible solo para usuarios no estadounidenses, en una sola red de capa 2, con solo cuatro tickers, es una señal significativa.
Para Aerodrome en particular, el riesgo es la concentración. Obtener una parte significativa del crecimiento de una sola categoría de activos, que depende del apoyo continuo de Coinbase y su posición regulatoria en el Abu Dhabi Global Market, crea una dependencia que los titulares del token de gobernanza deben monitorear de cerca.