Babylon Labs indicó que la propuesta de Aave para el préstamo de stablecoins contra bitcoin nativo aprobó la votación preliminar de gobernanza ARFC el 9 de noviembre. Babylon informó que la propuesta recibió un 100% de apoyo. El plan integraría las Bóvedas de Bitcoin sin Confianza de Babylon con Aave V4. El siguiente paso de gobernanza es una Propuesta de Mejora de Aave (AIP) que busca la aprobación final en cadena, y el préstamo en mainnet sigue sin estar disponible hasta la aprobación.
El arreglo propuesto mantendría el BTC subyacente bloqueado en Bitcoin. Un registro contable en Ethereum permitiría a Aave reconocer el BTC como garantía. Los prestatarios no tendrían que proporcionar un token de bitcoin envuelto que pueda transferirse libremente. El registro de garantía representaría el BTC respaldando una posición y no estaría disponible por sí mismo para ser tomado prestado. El asesor de riesgo LlamaRisk recomienda establecer el factor de garantía para el BTC nativo en 78%.
La propuesta de gobernanza especifica líneas de crédito iniciales en stablecoins del pool de liquidez del Core Hub de Aave. Las líneas de crédito propuestas para USDT y USDC sumarían cada una $8 millones. GHO tendría una línea de crédito de $1 millón. USDG y RLUSD tendrían cada una una línea de crédito de $2 millones. Un pool separado llamado Babylon Hub permitiría a los proveedores de liquidez seleccionar exposición a colaterales de bitcoin nativo bajo límites separados.
Babylon tiene como objetivo un lanzamiento de mainnet a finales de 2026, aunque este objetivo sigue sujeto a confirmación y cambio. Babylon indica que la implementación inicial limitará la participación y el volumen. Babylon aún no ha proporcionado un cronograma ni un plan de implementación por etapas. La FAQ actual de Babylon dirige a los usuarios hacia un testnet público y identifica el cuarto trimestre como el objetivo para el mainnet.
Mantener el BTC subyacente en Bitcoin no eliminaría los riesgos de liquidación o liquidación. El registro de garantía en Ethereum tomaría la forma de una unidad contable ERC-20 con restricciones de transferencia. La liquidación aún podría causar que los prestatarios pierdan la garantía mantenida en bóvedas.
Wrapped Bitcoin (WBTC) mantendría un papel de liquidación según la propuesta. El proceso de liquidación sin permiso utilizaría BTCVaultSwap para obtener préstamos de WBTC desde un Aave Hub y liquidarlos inmediatamente con los liquidadores. La evaluación de LlamaRisk describe que los arbitrajistas autorizados reembolsarían posteriormente la deuda en WBTC y rescatarían el BTC subyacente durante varios días. El límite de retirada del Core Hub propuesto para este mecanismo de liquidación es de 100 WBTC, distinto de las líneas de crédito en stablecoin.
Los actores autorizados también podrían liquidar bóvedas y rescatar el BTC subyacente directamente sin utilizar liquidez de Hub. Sin embargo, las tarifas o compensaciones para los prestatarios aún podrían requerir WBTC. La liquidación tomaría toda la bóveda, incluso si la deuda fuera menor que el valor total de BTC de la bóveda. El prestatario recibiría BTC envuelto como compensación con descuento por el valor restante. Los prestatarios potenciales aún necesitan la aprobación final del AIP y la confirmación del cronograma de despliegue antes de obtener acceso al mainnet.