- Aave: Controla entre el 42% y el 48% de los préstamos activos más importantes en DeFi, manteniendo una posición de préstamo dominante.
- V4: Podría mejorar la eficiencia de la liquidez conectando mercados y dirigiendo capital hacia una mayor demanda de préstamos.
- Capital in reposo: Aproximadamente $17 mil millones podrían volverse más productivos a medida que la actividad de préstamo y la utilización continúen aumentando.
Aave — AAVE ha fortalecido su dominio a medida que la demanda de préstamos DeFi regresa en los principales mercados de préstamo. Los préstamos activos superaron los $12,5 mil millones durante agosto. El auge de los préstamos añadió más de $1,5 mil millones en 30 días. Aave también controló aproximadamente el 42–48% de los principales Préstamos Activos. Este dominio otorga a Aave una influencia significativa sobre las condiciones de crédito en cadena. Sin embargo, siguen disponibles miles de millones para los prestatarios. Esa liquidez no utilizada podría volverse importante a medida que Aave se prepara para la V4.
El liderazgo en préstamos de Aave sigue creciendo
El rendimiento de Aave en agosto mostró que los prestatarios regresaban a un ritmo mucho más rápido. Los préstamos activos aumentaron de aproximadamente $11.1 mil millones a $12.5 mil millones. Este movimiento añadió más de $1.5 mil millones en un mes. El impulso de préstamos también se fortaleció después del 20 de agosto. Los préstamos activos superaron los $12 mil millones durante ese período. El crecimiento continuó hasta los últimos días de agosto. Saldos de préstamos más grandes generalmente indican una mayor demanda de apalancamiento y liquidez en cadena.
AAVE ingresó a septiembre con un impulso de préstamo más fuerte. Aave controló aproximadamente el 42–48% de los préstamos activos entre los principales protocolos de préstamo. Ese porcentaje coloca a Aave claramente por delante de la mayoría de sus principales competidores. El portafolio de préstamos del protocolo alcanzó aproximadamente $12.7 mil millones. Esa cifra casi igualó los $13–14 mil millones combinados de nueve rivales. Morpho se ubicó entre los competidores más fuertes con $4.81 mil millones en préstamos activos. La mayoría de los otros protocolos de préstamo permanecieron por debajo de los $2 mil millones. Por lo tanto, la demanda de préstamos sigue altamente concentrada en Aave.
Esta concentración crea una ventaja significativa para el gigante de préstamos. Una mayor actividad de préstamo puede mejorar la eficiencia del capital en los mercados establecidos. Una fuerte demanda también puede respaldar una mayor generación de ingresos para el protocolo. Sin embargo, AAVE aún mantiene una liquidez no utilizada sustancial en toda la plataforma. Aproximadamente $30 mil millones permanecen depositados frente a aproximadamente $12,7 mil millones prestados. Esta brecha destaca una importante oportunidad para el crecimiento futuro.
¿Podría V4 poner a trabajar el capital inactivo de Aave?
El próximo desafío de Aave implica mejorar cómo el capital depositado respalda la actividad de préstamos. V3 distribuye los depósitos entre mercados separados con distintas condiciones de préstamo. Un pool puede experimentar una fuerte demanda mientras otro permanece subutilizado. V4 busca abordar ese desajuste mediante centros de liquidez conectados. La liquidez compartida podría permitir que los fondos se desplacen hacia oportunidades de préstamo más demandadas.
Una mayor utilización podría generar más actividad de préstamos sin requerir un crecimiento proporcional en los depósitos. Esta dinámica podría ayudar a Aave a generar más valor a partir de la liquidez existente. Por lo tanto, V4 tiene una importancia que va más allá de una simple actualización de producto. La oportunidad también podría extenderse más allá de los activos cripto tradicionales. Horizon introduce tesoros tokenizados y fondos de crédito en el ecosistema de préstamos de Aave.
Los depósitos actualmente se mantienen en cientos de millones. Sin embargo, la dirección indica una estrategia más amplia para la expansión futura. Los activos del mundo real tokenizados podrían introducir nuevas fuentes de demanda de préstamos. Los productos financieros tradicionales también podrían diversificar la actividad de préstamos de Aave. Aave ya posee una cuota importante del préstamo descentralizado.