La mayoría de los lanzamientos de tokens de 2025 están operando por debajo de sus precios de estreno, ya que los retornos de capital de riesgo (VC) disminuyen y la creación de nuevos fondos crypto cae a mínimos de cinco años, lo que señala un cambio importante en la dinámica del mercado.
Los principales fondos de capital de riesgo ya no garantizan ganancias en tokens
La máquina de capital de riesgo en crypto que antes impulsaba lanzamientos explosivos de tokens está perdiendo impulso. Según datos recientes resaltados por Galaxy Research, aproximadamente el 85% de los tokens lanzados en 2025 actualmente se negocian por debajo de su precio de lanzamiento. Incluso los proyectos respaldados por firmas de capital de riesgo de primer nivel están luchando por generar retornos significativos, con muchos apenas logrando equilibrar sus cuentas y algunos profundamente en números rojos.
El contraste con 2022 es marcado. Solo en el Q2 de 2022, los fondos de crypto recaudaron casi $17 mil millones a través de más de 80 fondos nuevos. Los inversores institucionales inundaron el espacio, respaldando a menudo proyectos con poco más que un roadmap de token y una presentación de pitch.
Avanza hasta hoy, y la marea ha cambiado. El retorno de la inversión de los fondos de capital de riesgo ha estado disminuyendo constantemente desde 2022. El número de nuevos fondos crypto ha caído a su nivel más bajo en cinco años. La recaudación del último trimestre ascendió a solo el 12% del capital recaudado durante el pico del Q2 2022.
Aunque se informa que las firmas de capital de riesgo invirtieron $8.5 mil millones el último trimestre, un aumento del 84% respecto al trimestre anterior, los analistas señalan que esto es en su mayor parte capital recaudado durante el auge de 2022. De hecho, el capital total desplegado entre 2023 y 2025 es aproximadamente igual al recaudado en 2022 solamente.
Sin embargo, puede haber un lado positivo. A medida que el dinero fácil de los fondos de capital de riesgo se seca, los proyectos se ven obligados a centrarse en la adaptación producto-mercado, el crecimiento de usuarios y los ingresos sostenibles, en lugar de en el hype de los tokens. Una menor influencia de los insiders también podría significar menos liberaciones agresivas de tokens y una mejor alineación entre los desarrolladores y las comunidades.
Comentando sobre esto, @thedefiedge, una firma de investigación en finanzas descentralizadas (DeFi), dijo: “Cuando el influjo de los fondos de capital de riesgo disminuye, los proyectos que triunfan son aquellos con usuarios reales y ingresos reales. Esperemos menos cadenas y más desarrolladores que optimicen el producto en lugar de la próxima ronda de financiación.”
La caída podría marcar el fin de los ciclos de tokens impulsados por capital y el comienzo de un ecosistema crypto más impulsado por fundamentos.
Preguntas frecuentes 📊
- ¿Por qué la mayoría de los tokens de 2025 están bajando?
La demanda débil y el declive del impulso impulsado por fondos de capital de riesgo están presionando los precios. - ¿Cuánto recaudaron los fondos de capital de riesgo en 2022?
Casi $17 mil millones solo en el Q2 de 2022. - ¿Se está ralentizando la nueva financiación de VC en crypto?
Sí, la creación de nuevos fondos está en su nivel más bajo en cinco años. - ¿Qué significa esto para los proyectos de crypto?
Los equipos deben priorizar usuarios reales y ingresos sobre el hype.