Aférrate a tus fortalezas y serás recompensado.
Autor: 0xJeff
Traducido por: TechFlow
2025 estuvo lleno de turbulencia y cambio sin precedentes. Dimos la bienvenida a un presidente de los EE. UU. que, según informes, apoya las criptomonedas y la inteligencia artificial. Sin embargo, en lugar del esperado mercado alcista, 2025 se convirtió en un año de "masacre" para toda la industria.
La mayoría de las altcoins experimentaron una caída del 80%-99% en 2025.
La participación de la capitalización del mercado de Bitcoin volvió a los niveles de 2019-2020 (más del 60%), superando a la mayoría de las criptomonedas.
Ethereum (ETH) se negoció a precios similares a los de 2022.
El mercado de altcoins estaba altamente fragmentado (con 40-50 millones de monedas disponibles).
A pesar de un flujo constante de noticias positivas dentro de la industria (como un marco regulatorio más claro, aprobaciones de ETF, adopción corporativa de tecnología blockchain e inversión institucional en BTC, ETH y altcoins), el mercado de valores superó por completo al mercado de criptomonedas en 2025.
A pesar del dolor y la turbulencia, 2025 todavía es considerado por muchos como un "año de madurez" para la industria, pero también fue testigo de una salida significativa de profesionales e inversores.
Entonces, para aquellos que aún permanecen en el espacio cripto, aquí está la conclusión clave antes de 2026:
Vamos a profundizar ↓
Mercados de Predicción: Una Herramienta de Comercio Versátil
Los mercados de predicción surgieron como uno de los sectores de más rápido crecimiento en 2025—el volumen de negociación nominal semanal alcanzó los $3.8 mil millones por primera vez, con Polymarket, Kalshi y Opinion convirtiéndose en las plataformas dominantes.
Mientras continúa el debate sobre si los mercados de predicción son equivalentes al juego, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC, por sus siglas en inglés) los clasifica como contratos de eventos u opciones binarias basadas en los resultados de eventos del mundo real. La postura innovadora de la CFTC, junto con la creciente demanda del mercado por apuestas/predicciones, impulsó el rápido crecimiento en el volumen de negociación de los mercados de predicción en 2025.
Desde la perspectiva de una herramienta de trading, los mercados de predicción demuestran una flexibilidad tremenda. Pueden ser vistos como un instrumento de opciones optimizado para la experiencia del usuario (aunque todavía carecen de liquidez).
Puedes aprovechar tus operaciones en cualquier mercado, eligiendo una apuesta direccional de "sí/no" como herramienta de cobertura (manteniendo una posición en el mercado spot en otro lugar), o ganar beneficios y potenciales recompensas de airdrop implementando una estrategia delta-neutra (distribuyendo equitativamente acciones de "sí/no" en el mercado).
Opciones respaldadas en efectivo y opciones de compra cubierta
Estas dos estrategias de opciones son ideales para inversores que buscan manejar sus inversiones de manera más conservadora.
En lugar de comprar directamente o vender rápidamente altcoins cuando los precios caen, puedes generar flujo de efectivo vendiendo opciones de compra o venta. Si el precio alcanza un objetivo, puedes optar por comprar o vender tu altcoin a un precio más bajo; si el precio no alcanza el objetivo, recuperarás tu capital.
Esta estrategia es una de las mejores formas de generar un alto rendimiento anualizado (APR) para tus altcoins o stablecoins.
Lo único a tener en cuenta es que tu capital estará bloqueado por un período (generalmente de 3 a 5 semanas), pero recibirás inmediatamente la prima de la opción (prima) al vender las opciones de compra o venta.
Fatiga narrativa + Equidad vs. Token = Regreso a los fundamentos
El ritmo de rotación de narrativas del mercado se ha acelerado significativamente. Lo que solía ser un tema candente que duraba semanas o incluso meses, ahora solo se sostiene por unos pocos días como máximo.
La comunidad cripto (CT) está cambiando de perseguir narrativas a enfocarse en fundamentos genuinos (como el número de usuarios, ingresos y métricas de crecimiento). El mercado está más inclinado a evaluar métricas del negocio real y a aclarar la relación de transferencia de valor entre el negocio y el token.
Sin embargo, este año ha sido testigo de demasiadas situaciones caóticas en el juego de equidad vs. token, especialmente en el ámbito de fusiones y adquisiciones:
Pumpfun adquirió Padre (un instrumento de negociación) sin informar completamente a los titulares de tokens de Padre. Después del anuncio de la adquisición, los tokens PADRE se desplomaron entre un 50%-80%, lo que provocó una fuerte reacción por parte de la comunidad. Para apaciguar la insatisfacción de la comunidad de Padre, Pumpfun prometió lanzar un airdrop de tokens PUMP basado en el valor de tenencia de PADRE antes de la adquisición.
Circle adquirió Axelar, pero de manera similar ignoró a los titulares de tokens de Axelar. Tras la adquisición, el token AXL se desplomó. Esta es una noticia reciente, y lo que sucederá a continuación está por verse, pero la comunidad ya está furiosa (lo cual es comprensible).
El debate entre los accionistas y los titulares de tokens está escalando, llevándonos a un problema más profundo…
Organizaciones de Gobernanza de Mercado y Tokens de Propiedad
MetaDAO lanzó una plataforma de lanzamiento de ICO justa, transparente y manipulable, caracterizada por alta liquidez, una estructura de valoración diluida total (FDV) relativamente baja y sin asignaciones de capital de riesgo (VC) ni colocaciones privadas. Además, introdujo mecanismos como desbloqueo del equipo basado en el rendimiento y posible redención de fondos.
Esta estructura otorga a los titulares de tokens verdadera propiedad, control y alineación de intereses, abordando eficazmente problemas como estafas de salida del equipo del proyecto, dumping de tokens, operaciones opacas y adquisiciones indebidas.
Colosseum (una organización independiente que acelera el ecosistema de Solana) lanzó recientemente "STAMP" (Protocolo Simple de Token, Mecanismo de Protección del Mercado), un nuevo contrato de inversión diseñado para integrar financiamiento de capital de riesgo privado con el ICO público de MetaDAO, asegurando los derechos de los inversores y alineándose con la gobernanza en cadena de MetaDAO.
El modelo de MetaDAO ha dado lugar a una nueva categoría de "tokens de propiedad", proyectos que se lanzan a través de los ICO de MetaDAO. Muchos de los proyectos lanzados han tenido un desempeño sólido, como Umbra, Omnipair y Avici, experimentando una alta demanda durante sus rondas de financiamiento, con sus tokens superando significativamente al mercado en 2025.
A través del modelo de MetaDAO, los titulares de tokens adquieren mayor importancia, teniendo realmente voz y efectivamente poseyendo el proyecto. Los ingresos y tarifas del proyecto ya no se canalizan a los accionistas, sino que benefician directamente a los titulares de tokens.
Es probable que la tendencia hacia organizaciones de gobernanza de mercado y tokens de propiedad continúe en 2026, entrelazándose con las tendencias posteriores…
El Auge de la Tokenización de Valores
Con la liquidez en cadena limitada, los participantes del mercado se concentran cada vez más en fundamentos, ingresos, recompras y otros valores intrínsecos. Simultáneamente, las empresas están adoptando stablecoins, y más instituciones están invirtiendo capital en el espacio cripto. Recientemente, los valores tokenizados se han vuelto más simples y factibles que nunca, especialmente para instituciones reguladas.
El 11 de diciembre de 2025, el campo de la tokenización de valores experimentó un avance regulatorio significativo. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió una carta de no acción, declarando explícitamente que no tomaría medidas coercitivas contra el programa piloto de tokenización de valores de DTC, una subsidiaria de DTCC (American Depository Trust and Clearing Corporation). El programa piloto incluye la tokenización de los componentes del índice Russell 1000, bonos del Tesoro estadounidense y ETFs importantes.
Este mecanismo, durante su fase piloto (comenzando en la segunda mitad de 2026 y con una duración de tres años), facilitará operaciones centralizadas de tokenización cumplidoras a través de DTC, canalizando la actividad hacia infraestructura regulada en lugar de alternativas totalmente descentralizadas.
Esto significa que a partir de 2026 veremos más proyectos de tokenización de valores, lo que también implica una mayor demanda de acciones tokenizadas, acelerando la convergencia entre finanzas tradicionales (TradFi) y finanzas descentralizadas (DeFi).
Productos cripto de grado consumidor y perps se convierten en el núcleo del cripto
En 2025, los productos cripto de grado consumidor y los perps se convirtieron en los temas centrales de la industria cripto:
Pumpfun alcanzó su punto máximo en 2024-2025.
Virtuals adoptó un modelo similar pero incorporó una narrativa completamente nueva con agentes inteligentes impulsados por IA.
Zora también hizo intentos similares en el espacio de contenido tokenizado, con el apoyo de Jesse.
Coleccionables, Fantasy Football y mercados de predicción ganaron popularidad en 2025.
Todos estos son productos orientados al consumidor que brindan diversión a los nativos cripto mientras también atraen a usuarios no cripto (como participantes del mercado de predicción) a ganar recompensas mientras se divierten.
El cripto en sí mismo es como un juego, y el trading es una forma de entretenimiento. Por lo tanto, los productos novedosos de grado consumidor que combinan efectivamente ambos tienden a destacar.
Los perps también tienen un atractivo similar porque permiten a los usuarios realizar apuestas precisas sobre las fluctuaciones de precios de los activos.
Si observas las métricas clave de los mercados de predicción y los contratos perpetuos, verás que ambos alcanzaron máximos históricos (ATH) en 2025. Estas cifras parecen gritar que el ajuste producto-mercado (PMF) en el espacio cripto se ha materializado: los mercados de predicción registraron $3.8 mil millones en volumen de comercio semanal nominal, mientras que los contratos perpetuos presumieron un asombroso volumen de comercio semanal de $340 mil millones (un récord de $1.3 billones en volumen de comercio mensual).
Por eso ha habido tanto frenesí en torno a plataformas como Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket y Opinion. Actividad masiva, gran demanda y flujos de capital masivos se traducen directamente en valoraciones más altas y más recompensas de airdrop.
Los productos cripto para consumidores también tienen un enorme potencial, pero en 2025, aún no hemos visto productos cripto para consumidores verdaderamente sostenibles. Sportsdotfun (SDF) ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento en etapas tempranas y actualmente está recaudando fondos comunitarios en Legion y Kraken. Aunque el futuro de este espacio sigue siendo incierto, las perspectivas son actualmente emocionantes.
De esto, podemos aprender que si quieres encontrar tu ventaja en este mercado, debes invertir en plataformas (como mercados de predicción, contratos perpetuos y productos cripto para consumidores) o participar activamente en estas categorías:
Aprende a comerciar contratos perpetuos
Haz predicciones en mercados de predicción
Usa productos cripto para consumidores
A través de estas prácticas, puedes entender mejor el mercado y encontrar tu ventaja competitiva. De lo contrario…
Puedes convertirte en un “narrador”
Así es, el Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley y los profesionales tecnológicos ahora están adoptando el rol de “narrador.” Muchas startups han abierto ofertas laborales para “narradores.”
En el espacio cripto, esto ya es algo común. Tenemos “Yappers,” líderes de opinión clave (KOLs) y narradores que han estado discutiendo proyectos y ayudando a construir la comunidad cripto durante años (incluso antes de que Kaito acuñara el término).
Pero ahora, parece que todo el mundo está comprendiendo la importancia de tener la narrativa adecuada y comunicar tu marca, producto y posicionamiento de la manera correcta.
Sin embargo, el rol de un narrador va mucho más allá que el de un “Yapper.” Actualmente en el espacio cripto, muchos "charlatanes" simplemente copian y pegan contenido para "hacer sentir su presencia," en lugar de intentar realmente aprender y entender lo que están discutiendo.
Esto presenta una oportunidad para aquellos que realmente entienden la industria, poseen experiencia o tienen genuina curiosidad por aprender, ya sea dentro de la comunidad cripto (CT) o en el campo más amplio.
Aquellos hábiles en el arte de contar historias pueden, en última instancia, tener la libertad de elegir al expandir la influencia de su marca: pueden optar por desarrollarse de manera independiente o ser "adquiridos por contratación" por startups y proyectos que se alineen con su marca.
En 2025, ya vimos ejemplos exitosos de esta dinámica. Por ejemplo, Kalshi reclutó figuras prominentes de la comunidad cripto, mientras que varios proyectos cripto moldearon exitosamente su marca y atrajeron a más usuarios a través de asociaciones cercanas y programas de embajadores (como compartir insignias).
¡Si eres un buen narrador, este es tu escenario!
Puntos clave:
El mercado cripto en 2024-2025 era como jugar Monopoly;
2026 será más un escenario para corporaciones, startups y financieros de traje—menos juego estilo Monopoly, menos oportunidades de dinero fácil y menos narrativa de simplemente "crecimiento numérico".
El futuro se enfocará más en los fundamentos, la alineación de intereses, la acumulación de valor y el apalancamiento del interés compuesto. Si no puedes cultivar una ventaja competitiva genuina, incluso si eres un OG (Jugador Original), podrías terminar siendo el "portador de las bolsas" de alguien más.
Tu ventaja competitiva puede ser cualquiera de las siguientes:
Una mente clara, no cegada por pensamiento ilusorio;
Un buen narrador;
Crear productos de alta calidad que las personas realmente necesiten;
Perspicacia en tendencias;
Operaciones racionales, no influenciadas por emociones.
Persiste, encuentra tus fortalezas y serás recompensado.
¡Muchas gracias por leer! Si deseas ver mis pensamientos sobre algunos proyectos e ideas más directas, revisa mi columna "The After Hour" en Substack.
Nota: Este artículo es solo para propósitos informativos y de entretenimiento. Las opiniones expresadas aquí no son consejos de inversión ni recomendaciones. Los lectores que reciban este artículo deben realizar la debida diligencia basada en su propia situación financiera, objetivos de inversión y tolerancia al riesgo (no cubierto en este artículo) antes de invertir. Este artículo no constituye una oferta ni invitación para comprar o vender los activos mencionados aquí.