El 3 de septiembre, el KOL de criptomonedas Rune reveló que el operador líder en la lista de ganancias de la plataforma social de intercambio fomo, Bonk Guy, tiene 64 años este año. Según las posiciones publicadas por Bonk Guy, compró solo alrededor de $67,000 en la moneda de la plataforma PONS de Pons, la plataforma de lanzamiento (launchpad) de tokens de la cadena Robinhood, con un aumento teórico cercano al 9100%. Detrás de esta posición se encuentra una intensa competencia en la cadena Robinhood durante el último período.
Cazador de 64 años
Hace tres años, Bonk Guy (@theunipcs) utilizó un capital inicial de 16,000 dólares y una palanca de 6x para ir largo en BONK, logrando momentáneamente ganancias no realizadas de siete dígitos, pero fue liquidado por completo durante el evento de black swan de octubre del año pasado. Ahora ha regresado a la cima de la lista de ganancias, gracias a un conjunto de tokens en Robinhood Chain: PONS, USELESS y Marscoin. Sus ganancias acumuladas en operaciones spot, publicadas a finales de agosto, ya superan los 10 millones de dólares, con ganancias de los últimos 30 días de más de 5,7 millones de dólares, y el valor total de su cartera alcanzó temporalmente los 15,74 millones de dólares.
Su aumento del 9100% se debe a haber identificado un mecanismo de fijación de precios en auto-refuerzo en Robinhood Chain: PONS. Cómo funciona este mecanismo determina cuánto puede ganar, así como la dirección que tomará la batalla de este launchpad a continuación.
Pons
Pons es operado por Pons Labs, donde cada nuevo token tiene una emisión fija de 1 mil millones de unidades, con un costo de creación de solo 0.0005 ETH, y una comisión de transacción del 1%, de la cual el 70% corresponde al creador del token y el 30% al protocolo; el 80% de la parte correspondiente al protocolo se utiliza para recomprar y quemar PONS en el mercado secundario, mientras que el 20% restante se destina al equipo para operaciones. Este diseño vincula directamente la "emisión y frecuencia de transacciones de nuevos tokens" con la "recompra y quema de PONS": cuantos más nuevos tokens se creen y más activamente se negocien, mayores serán las comisiones generadas, parte de las cuales se convertirán continuamente en demanda de mercado y volumen de quema de PONS, vinculando así directamente la actividad de transacciones en la plataforma con la oferta y la demanda de PONS.
Gracias a este mecanismo, Pons captó el mayor flujo de tráfico tras la suspensión de emisión de la plataforma NOXA a mediados de julio, y su cuota se expandió continuamente: a principios de septiembre, su volumen de emisión representaba aproximadamente el 66% del total de la cadena, y el volumen de operaciones generado por las nuevas emisiones de Pons representaba el 78% del volumen total de operaciones de nuevas criptomonedas en la cadena. El 3 de septiembre, las tarifas del protocolo de Pons superaron las de Pump.fun y alcanzaron los 6 millones de dólares en un solo día; la valoración de su token PONS alcanzó un récord histórico de aproximadamente 970 millones de dólares, con un aumento del 200% en una semana, y actualmente aproximadamente el 29% de la oferta total ha sido recomprado y eliminado. Tras el lanzamiento de Pons V2 en agosto, los nuevos tokens pueden emparejarse para operar con tokens de acciones como NVIDIA, Apple y Robinhood tras completar la fase de graduación.
LARGO
Si el núcleo de Pons es la recompra de flujo de efectivo, LONG desde el principio apostó por la narrativa: vincular directamente los tokens de acciones y los Meme en un solo producto. LongX, lanzado a principios de septiembre, empaquetó una posición apalancada 3x en NVIDIA como un token y abrió pares de negociación con tokens Meme; Artificial Inu, el token Meme de mayor capitalización en la plataforma LONG, se empareja con el token de acciones de NVIDIA y alcanzó una capitalización de más de 200 millones de dólares, con un aumento que superó ampliamente el precio al contado de NVIDIA durante el mismo período. Dado que combina una posición apalancada en acciones con atributos de negociación Meme, su precio claramente no sigue únicamente la volatilidad de la acción subyacente, sino que también se ve influenciado por el mecanismo de apalancamiento y el sentimiento especulativo en la cadena. LONG también diseñó un modelo de "comunidad": una parte de las comisiones se queman automáticamente y otra se bloquea en la caja fuerte, intentando crear su propia etiqueta diferenciadora mediante la lógica de acumulación de fondos en los pares Meme con acciones. Actualmente, además de Artificial Inu, los tokens Meme emparejados con Costco, Micron, SpaceX y otros activos en la plataforma LONG también han alcanzado niveles de capitalización de decenas de millones de dólares y compiten por el segundo puesto en la plataforma.
Pools
A principios de agosto, Uniswap Labs lanzó directamente su launchpad en Robinhood Chain. El día que se lanzaron los pools, el fundador Hayden Adams calificó públicamente los launchpad con altas comisiones del mercado como "predatorios", haciendo referencia implícita al modelo de comisión del 1% de plataformas como Pons. Pools adoptó un enfoque opuesto: una tarifa de transacción del 0,25%, de la cual los creadores pueden optar por retener el 0,05%, mientras que el resto se reinvierte automáticamente en pools de liquidez bloqueados permanentemente, sin cobrar ninguna tarifa adicional por launchpad; los tokens se integran inmediatamente con la interfaz web de Uniswap, billeteras, API de enrutamiento y integraciones de terceros como MetaMask y Ledger, lo que significa que al lanzar un token, este es visible inmediatamente en todo el ecosistema de Uniswap. En su primer día, Pools captó entre el 40% y el 50% de todos los lanzamientos y volumen de transacciones en la cadena, gracias a su confianza oficial y canales de distribución, generando un impacto real sobre la posición dominante de Pons. Pons se basa en la lealtad del usuario construida mediante el primer movimiento y mecanismos de recompra, mientras que Pools se apoya en la reputación del equipo DeFi detrás de él y en tarifas más bajas; ambos enfoques siguen chocando directamente.
Además de estas tres, en Robinhood Chain también están activas más de una docena de launchpads, como PAIR, enfocada en pares de canastas de acciones; CLUTCH, orientada a la comunidad y NFT; Pools fun, en colaboración con Sushi; y Hood Dev, dirigida a desarrolladores, cada una ocupando distintos segmentos específicos.
Si no puedes vencerlos, únete a ellos?
A principios de agosto, en su primer día de lanzamiento, Pools alcanzó entre el 40% y el 50% del volumen de lanzamientos y el volumen de operaciones en toda la cadena, con un fuerte impulso. Sin embargo, esta ventaja no se mantuvo: a principios de septiembre, Pons ya había recuperado la delantera, con una participación del 66% en el volumen de lanzamientos y del 78% en el volumen de operaciones de nuevas monedas. Finalmente, las bajas tarifas de Pools y sus canales oficiales de distribución no lograron desafiar realmente la posición líder de Pons.
Lo más interesante es que la competencia aún no ha terminado, pero la identidad de Uniswap Labs ya ha cambiado.
El 4 de septiembre, Uniswap Labs anunció la compra de PONS, sin revelar la cantidad ni el porcentaje de la posición. Tras el anuncio, PONS aumentó aproximadamente un 40% en pocas horas.
Por un lado, sus propios Pools están compitiendo con PONS por el acceso al launchpad de Robinhood Chain; por otro, Uniswap Labs se ha convertido en inversor de PONS.
Así, el mercado comenzó a interpretar esta inversión como una evaluación dramática: si no puedes vencerlos, únete a ellos. Sin embargo, lo que Uniswap Labs valora probablemente no es solo PONS como competidor, sino el ciclo completo ya establecido en Robinhood Chain de lanzamiento, comercio, recolección de tarifas y captura de valor de la moneda de la plataforma. Pools puede seguir compitiendo por el acceso al lanzamiento de tokens, mientras que PONS permite que Uniswap Labs apueste simultáneamente al punto de concentración de tráfico más exitoso en esta cadena hasta la fecha.
El plazo detrás del ajetreo
La batalla por el launchpad de Robinhood Chain es, en esencia, una lucha por el tráfico.
Pons utiliza la recompra de comisiones para convertir la emisión de tokens y el volumen de operaciones en demanda para PONS; LONG vincula los tokens accionarios con los Meme, intentando transformar la volatilidad de los activos tradicionales en nuevos objetos de especulación; Pools apuestan por bajas tarifas y la capacidad de distribución de Uniswap. Los tres mecanismos parecen distintos, pero actualmente compiten por los mismos usuarios.
Los datos de Robinhood Chain ya lo han demostrado: al 10 de agosto, aproximadamente el 92.9% de las cuentas solo interactuaron con monedas Meme, mientras que solo el 3.7% de las cuentas utilizaron acciones tokenizadas. Lo que Robinhood Chain pretende hacer es finanzas en la cadena, pero lo que primero se ha disparado sigue siendo una ola Meme.
Este es precisamente el verdadero riesgo de las monedas de plataforma como Pons y LONG. Su aumento hoy no solo refleja que los inversores apuestan por que una determinada launchpad tendrá éxito, sino que también apuestan por que el comercio de memes en Robinhood Chain continúe creciendo. Cuantas más monedas se lancen y más frecuentes sean las operaciones, más fuerte será la recompra de comisiones de Pons; cuanto más capital de memes entre en las parejas de trading de acciones, mayor será el espacio narrativo para LONG.
El problema es que estos volantes de inercia todos se basan en el mismo supuesto: el entusiasmo especulativo en la cadena no puede detenerse.
La subvención de gas de 90 días ofrecida por Robinhood para ciertos monederos expirará a finales de septiembre. Tras la eliminación de la subvención, ¿cuánto volumen de intercambio DEX de miles de millones de dólares logrará mantenerse hoy? ¿Caerán rápidamente los ingresos por comisiones de los launchpads que dependen del tráfico de Meme? ¿Se quedarán realmente los usuarios que entraron en Robinhood Chain por el efecto riqueza de Pons, LONG y otros para utilizar productos financieros como préstamos y tokens de acciones?
This is the true turning point in this launchpad battle.
Si después de que la moda de los memes se desvanezca, el tráfico también se vaya, entonces lo que Pons, LONG, Pools y otros están compitiendo hoy por es simplemente quién puede obtener más fichas durante un ciclo de especulación. Pero si estas plataformas realmente logran retener a los usuarios de memes y guiarlos gradualmente hacia préstamos, tokens de acciones y otros servicios financieros en cadena, entonces lo que se está compitiendo ahora no es el alza o baja de una moneda de plataforma, sino el control del próximo punto de entrada financiero de Robinhood Chain.
El contenido de este artículo es solo para referencia y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado conlleva riesgos; invierta con precaución.