Autor: DLNews
Compilado por Deep潮 TechFlow
Guía de Shenchao: A los 24 años, despedido de OpenAI y gestiona un fondo de cobertura de 5.500 millones de dólares. Leopold Aschenbrenner ha asignado casi el 20% de su cartera a acciones de mineros de Bitcoin, pero su lógica no se basa en una perspectiva alcista del precio de la criptomoneda, sino en reconocer lo que las empresas de IA están desesperadas por obtener y no pueden conseguir: infraestructura eléctrica industrial lista para usar. Mientras que la conexión de nuevos centros de datos puede tardar entre tres y cinco años, el acceso a la red eléctrica de los mineros se está convirtiendo en un activo más valioso que el propio Bitcoin.
El texto completo es:
Leopold Aschenbrenner administra un fondo de cobertura de 5.500 millones de dólares.
Este gestor de fondos de 24 años tiene casi el 20% de su cartera invertido en mineros de Bitcoin.
Pero su apuesta es la infraestructura y el acceso a la red eléctrica necesarios para la IA.
Los mineros de Bitcoin acaban de recibir una carta de confianza de mil millones de dólares de una fuente inesperada: un exinvestigador de OpenAI.
Leopold Aschenbrenner, de 24 años, fue despedido de OpenAI en 2024 por sospechas de filtración de información. A través de su fondo de cobertura de mil millones de dólares, Situational Awareness LP, ha establecido una serie de posiciones en el sector de minería de Bitcoin.
Según el último documento presentado al SEC por el fondo, Situational Awareness LP tiene actualmente un tamaño de 5.500 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1.000 millones de dólares se han invertido en mineros de Bitcoin.
La apuesta de mil millones de dólares de Aschenbrenner ha sido una de las inversiones institucionales más grandes en mineros de bitcoin en los últimos meses. Pero los analistas indican que esta señal revela que el verdadero activo de esta industria nunca ha sido el bitcoin, sino la electricidad.
«El verdadero valor de los mineros siempre radica en su infraestructura energética y acceso a la red eléctrica», dijo Nishant Sharma, fundador de la empresa de consultoría de minería y hash rate Blocksbridge, a DL News: «En el mercado actual, la valoración de la infraestructura energética subyacente suele ser superior a la cantidad de bitcoins que podría producir».
Mientras las empresas de IA compiten por capacidad eléctrica, las acciones de mineros reconocidos caen a mínimos de varios años. Aschenbrenner, exmiembro del equipo benéfico del FTX Future Fund, vio un gran valor en las empresas de Bitcoin que poseen electricidad industrial de gigavatios.
Y el momento de entrada de Aschenbrenner fue perfecto.
Después de la reducción de 2024, que duplicó la recompensa por bloque, los ingresos de los mineros de Bitcoin han seguido bajo presión. La escasez de actividad en la cadena ha empeorado aún más su situación, ya que esto ha llevado a una disminución constante de los ingresos por tarifas de transacción.
Los mineros, por lo tanto, se volcaron hacia la IA, aprovechando esta ola de popularidad, vendieron bitcoins y abandonaron el modelo de negocio en el que se habían basado.
Los accionistas de los mineros de Bitcoin ahora les exigen que aceleren su transición hacia la IA.
Aschenbrenner no respondió a la solicitud de entrevista.
La cartera de Aschenbrenner muestra que tiene varias posiciones importantes en el sector de minería de Bitcoin.
Incluye específicamente a Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms y Hut 8, cuyos mineros de Bitcoin que están realizando una fuerte transformación hacia la IA suman aproximadamente 1.000 millones de dólares.
Básicamente, apunta a los mineros de Bitcoin que ya han dado pasos sustanciales hacia el campo de la IA.
Core Scientific firmó un contrato de 12 años con el proveedor de nube de IA CoreWeave, que se espera genere ingresos de 10.000 millones de dólares; IREN tiene como objetivo alcanzar más de 500 millones de dólares en ingresos anualizados de servicios de nube de IA a principios de 2026; Riot también recientemente se enfocó en IA y cómputo de alto rendimiento, firmando un contrato de alquiler de centro de datos de 10 años con AMD.
La lógica económica detrás de esta transformación es difícil de ignorar. Si esta tendencia continúa, la托管 de IA generará ingresos estables y predecibles, mientras que la minería de Bitcoin depende de los precios volátiles de las criptomonedas y una competencia feroz.
"La apuesta de Aschenbrenner tiene sentido," dijo Sharma.
Competir por electricidad
AI enfrenta un gran problema: falta severa de electricidad.
Se informa que el entrenamiento de GPT-4 de OpenAI, uno de los modelos de lenguaje grande más populares del mercado, consumió más de 12 megavatios, equivalente al consumo eléctrico de aproximadamente 12,000 hogares.
Los modelos futuros probablemente requerirán más.
Obtener esta electricidad es extremadamente difícil. En Estados Unidos, conectar un nuevo centro de datos a la red eléctrica generalmente requiere de tres a cinco años, debido a los múltiples procedimientos, como evaluaciones ambientales, estudios de conexión a la red, actualizaciones de transmisión y permisos locales.
Estas líneas de tiempo están muy lejos. En este momento, entran en escena los mineros de Bitcoin.
“Precisamente debido a que el ciclo de construcción de los centros de datos tradicionales es tan largo, los activos existentes que los mineros ya tienen con suministro eléctrico disponible son extremadamente valiosos para esta industria que lucha por satisfacer la demanda,” dijo Sharma.