Autor: Claude, Deep潮 TechFlow
Guía de Deep潮: El 1 de septiembre, 21 gigantes financieros tradicionales, incluyendo Goldman Sachs, Bank of America y Citibank, anunciaron en una rara alianza que lanzarán una stablecoin en dólares en 2027. Al momento del anuncio, las acciones de Circle cayeron un 6,35%. Sin embargo, ¿pueden realmente las “fuerzas regulares” de Wall Street sacudir el sólido mercado nativo de criptomonedas? Al repasar la entrada ruidosa del Société Générale, su stablecoin USDCV ha estado en línea durante casi un año, pero su volumen en circulación solo alcanza un escaso monto de 12,6 millones de dólares. Frente a las altas barreras del mercado cripto y la lucha por los nodos de cumplimiento, esta alianza financiera de lujo podría resultar en mucho ruido y pocas nueces.
21 instituciones se unen para emitir una moneda, ¿por qué precisamente falta JPMorgan?
El 1 de septiembre, un comunicado conjunto emitido por Brunswick Group lanzó una gran piedra tanto en las finanzas tradicionales como en el mundo cripto: 21 instituciones financieras líderes decidieron unirse para planificar la creación, en la segunda mitad de 2026, de una empresa conjunta dedicada a la emisión de stablecoins.
Según el plan actual, el primer producto de la alianza será un stablecoin en dólares, programado para su lanzamiento en la primera mitad de 2027, seguido por una expansión hacia otras monedas del G7, como el euro, con el objetivo de penetrar en los mercados de pagos transfronterizos y liquidación de activos digitales. Resulta interesante que, en esta lista que incluye gigantes de cinco regiones como Goldman Sachs, Citi, UBS y Deutsche Bank, no aparezca JPMorgan, el rey de Wall Street. Dado que JPM Coin ya funciona en su red interna de liquidación, JPMorgan claramente no está dispuesto a compartir su pastel con este amplio consorcio.
Ataque al capital sin intereses: la máquina de imprimir dinero en stablecoins que envidia Wall Street
¿Por qué los grandes actores tradicionales se alían de forma intensa en este momento? La respuesta se encuentra en las aterradoras hojas de balance de Tether y Circle.
En el modelo de negocio actual de las stablecoins, los emisores absorben la moneda fiduciaria de los usuarios como reserva, la invierten en mercados de bonos del Tesoro de EE.UU. de alto rendimiento y casi no pagan ningún interés a los titulares de las stablecoins. Este “dinero legalmente prohibido para generar intereses” ha evolucionado, en el actual entorno de altas tasas, en una máquina sin riesgo de impresión de beneficios asombrosos. Al ver cómo los emisores de stablecoins obtienen beneficios netos superiores a los de numerosos bancos de inversión de Wall Street con solo un mínimo personal, estas 21 gigantes financieras claramente ya no pueden permanecer al margen y buscan aliarse para reclamar este territorio más lucrativo.
Trágico precedente: ¿Podrá la alianza de cumplimiento desafiar el mercado nativo?
Sin embargo, ¿entrar con el resplandor de Wall Street garantiza comprar liquidez en el mercado de criptomonedas?
Al revisar el primer informe de rendimiento de las stablecoins bancarias, la realidad es extremadamente dura. Anteriormente, Société Générale lanzó con gran fanfarria su stablecoin USDCV. A pesar del respaldo de crédito del mayor banco europeo, tras casi un año de lanzamiento, su circulación solo alcanza un escaso monto de 12,6 millones de dólares. En los hábitos de trading de los nativos cripto, Tether (USDT) y Circle (USDC) ya han construido profundas ventajas de liquidez. Frente a la inercia de integración con protocolos DeFi y el dominio de los pares de trading en intercambios, las stablecoins reguladas emitidas por Wall Street, si solo son “más reguladas”, tienen una alta probabilidad de convertirse en herramientas internas de liquidación utilizadas únicamente por instituciones tradicionales.
Batalla por julio de 2028: El último período antes del gran reajuste
El tiempo disponible para esta alianza es limitado. Según el cronograma regulatorio actual, el 18 de julio de 2028 será el punto clave para que las plataformas estadounidenses realicen una limpieza masiva de stablecoins no cumplidas.
Desde un decepcionante lanzamiento de 12.6 millones de dólares hasta una masa de más de mil millones de dólares en todo el mercado de stablecoins, lo que se interpone no es solo el examen regulatorio de julio de 2028, sino también un enfrentamiento directo entre las finanzas tradicionales y el capital nativo de Web3. Cuando las 21 grandes empresas lancen realmente sus productos en 2027, se enfrentarán a un mercado rojo ya repartido entre los gigantes nativos y con una liquidez extremadamente concentrada. ¿Este amplio alianza será el finalizador que redefina el panorama de las stablecoins, o simplemente otro experimento financiero tradicional que no logra adaptarse? El mercado pronto dará su valoración.