Autor: Claude, Deep潮 TechFlow
Guía de DeepCha: El 1 de septiembre, 21 gigantes financieros tradicionales, incluidos Goldman Sachs, Bank of America y Citibank, formaron una alianza rara vez vista y anunciaron que lanzarán una stablecoin en dólares en 2027. Al momento del anuncio, las acciones de Circle cayeron un 6,35 %. Sin embargo, ¿pueden realmente las “fuerzas regulares” de Wall Street sacudir el sólido mercado nativo de criptomonedas? Al repasar la entrada con gran fanfarria del Société Générale, su stablecoin USDCV ha estado en línea durante casi un año, pero su circulación apenas alcanza los escasos 12,6 millones de dólares. Frente a las altas barreras del mercado de criptomonedas y la lucha por los nodos de cumplimiento, este alianza financiera de lujo podría resultar en mucho ruido y pocas nueces.
21 instituciones se unen para emitir una moneda, ¿por qué precisamente falta JPMorgan?
El 1 de septiembre, un comunicado conjunto emitido por Brunswick Group lanzó una gran piedra tanto en las finanzas tradicionales como en el mundo cripto: 21 instituciones financieras de primer nivel decidieron unirse para planificar la creación, en la segunda mitad de 2026, de una empresa conjunta dedicada a la emisión de stablecoins.
Según el plan actual, el primer producto de la alianza será un stablecoin en dólares, programado para su lanzamiento en la primera mitad de 2027, seguido por una expansión hacia otras monedas del G7, como el euro, con el objetivo de penetrar en los mercados de pagos transfronterizos y liquidación de activos digitales. Resulta interesante que, en esta lista que incluye gigantes de cinco regiones como Goldman Sachs, Citi, UBS y Deutsche Bank, no aparezca JPMorgan, el rey de Wall Street. Dado que JPM Coin ya funciona en su red interna de liquidación, JPMorgan claramente no está dispuesto a compartir su pastel con este amplio consorcio.
Ataque a los fondos sin intereses: la impresora de monedas estables que envidia Wall Street
¿Por qué los grandes bancos tradicionales están formando alianzas intensas en este momento? La respuesta se encuentra en los aterradoros estados financieros de Tether y Circle.
En el modelo de negocio actual de las stablecoins, los emisores absorben la moneda fiduciaria de los usuarios como reserva, la invierten en mercados de bonos del Tesoro de EE.UU. de alto rendimiento y casi no pagan ningún interés a los titulares de las stablecoins. Este “dinero prohibido por ley para generar intereses” ha evolucionado, en el actual entorno de altas tasas, en una máquina de imprimir dinero sin riesgo con beneficios asombrosos. Al ver cómo los emisores de stablecoins obtienen beneficios netos superiores a los de numerosos bancos de inversión de Wall Street con solo un mínimo personal, estas 21 gigantes financieras claramente ya no pueden permanecer al margen y buscan aliarse para arrebatar este territorio más lucrativo.
Trágico precedente: ¿Podrá la alianza de cumplimiento sacudir el mercado nativo?
Sin embargo, ¿entrar con el brillo de Wall Street garantiza comprar liquidez en el mercado de criptomonedas?
Revisando el primer informe de rendimiento de las stablecoins bancarias, la realidad es extremadamente dura. Anteriormente, Société Générale lanzó con gran fanfarria su stablecoin USDCV. A pesar del respaldo de crédito del mayor banco europeo, después de casi un año de lanzamiento, su circulación solo alcanza un humilde monto de 12,6 millones de dólares. En los hábitos de trading de los nativos cripto, Tether (USDT) y Circle (USDC) ya han construido profundas ventajas de liquidez. Frente a la inercia de integración con protocolos DeFi y el dominio de los pares de trading en las exchanges, las stablecoins reguladas emitidas por Wall Street, si solo son “más reguladas”, tienen una alta probabilidad de convertirse en herramientas internas de liquidación utilizadas únicamente por instituciones tradicionales.
Batalla por julio de 2028: El último período antes del gran reajuste
El tiempo disponible para esta alianza es limitado. Según el cronograma regulatorio actual, el 18 de julio de 2028 será el punto clave para que las plataformas estadounidenses eliminen en conjunto una serie de stablecoins no cumplidoras.
Desde un pobre inicio de 12,6 millones de dólares hasta una masa de más de mil millones de dólares en todo el mercado de stablecoins, lo que se interpone no es solo el examen regulatorio de julio de 2028, sino también un enfrentamiento directo entre las finanzas tradicionales y el capital nativo de Web3. Cuando las 21 grandes empresas lancen realmente sus productos en 2027, se enfrentarán a un mercado rojo ya repartido en gran medida por gigantes nativos y con liquidez extremadamente concentrada. ¿Este poderoso alianza será el definitivo reconfigurador del panorama de las stablecoins, o simplemente otro experimento financiero tradicional que no logra adaptarse? El mercado pronto dará su valoración.