Título original: Comienzo constructivo de la criptomoneda en 2026
Autor original: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network
Traducido por: Luffy, Foresight News
En resumen
Al comienzo de 2026, el mercado de criptomonedas recuperó impulso alcista. A pesar de un aumento en la incertidumbre geopolítica, el precio de Bitcoin alcanzó los 94.000 dólares y la capitalización total del mercado de criptomonedas se acercó a los 3,3 billones de dólares.
· El ETF de bitcoin a precio spot invirtió la tendencia de salida de fondos al final del año el 5 de enero, registrando un flujo neto de entrada de aproximadamente 400 millones de dólares; el comportamiento de salida de grandes inversores disminuyó, mientras que los inversores minoristas aumentaron activamente su participación.
· Las posiciones en el mercado de derivados muestran una postura cautelosamente alcista. En las contratos de opciones que vencen a finales de enero, las opciones de compra de Bitcoin tienen contratos no cerrados concentrados en la cotización de 100.000 dólares, mientras que las opciones de compra de Ethereum tienen contratos no cerrados concentrados en la cotización de 3.500 dólares.
Comienzo verde para 2026
Después de semanas de fluctuaciones estancadas durante el período festivo, el mercado de criptomonedas dio una fuerte apertura en el nuevo año. El precio de Bitcoin subió hasta los 94.000 dólares y la capitalización total del mercado de criptomonedas se acercó a los 3,3 billones de dólares.
A pesar de que las acciones militares de Estados Unidos contra Venezuela hayan provocado una escalada de la situación geopolítica, el mercado de criptomonedas ha mantenido su fortaleza. A medida que los precios de metales preciosos como el oro y la plata han subido con fuerza a finales de año, los activos en criptomonedas también están recuperando terreno progresivamente. Además, el fortalecimiento de ciertas criptomonedas menores («山寨币») indica un aumento en la preferencia del mercado por los activos de mayor riesgo. Sin embargo, debido a la evolución de la situación geopolítica, es probable que los mercados globales sigan experimentando fuertes fluctuaciones a corto plazo.
Fuente de datos: Coin Metrics y Reference Rates
Durante el último mes, monedas como PEPE, BONK y otras Memecoins, Zcash (ZEC), que se centra en la protección de la privacidad, y Maple Finance (SYRUP), una plataforma de crédito institucional, han destacado. Este fenómeno indica que el interés del mercado por las Memecoins, los tokens enfocados en la privacidad, y los tokens DeFi con mecanismos claros de distribución de beneficios y crecimiento visible de flujos de efectivo está recuperándose.
Por el contrario, el rendimiento de Hyperliquid (HYPE) y Aster (ASTER) no fue satisfactorio. La razón radica en que, con el lanzamiento de la distribución gratuita de tokens por parte de Lighter (LIT), una plataforma descentralizada de contratos perpetuos basada en la tecnología de rollups de cero conocimiento, la atención del mercado se dividió dentro de la categoría de plataformas de contratos perpetuos descentralizados. Durante este mismo periodo, el protocolo de préstamos descentralizado Aave (AAVE) también registró una caída, debido a intensos debates en la comunidad sobre los derechos de los poseedores de tokens, el modelo de distribución de ingresos, y el rol que Aave Labs desempeña dentro de la organización autogestionada descentralizada (DAO), lo que dio lugar a múltiples votaciones de gobernanza. Esta controversia refleja una tendencia generalizada en toda la industria DeFi: los principales protocolos, como Uniswap y Aave, están revisando nuevamente las vías para devolver valor a los poseedores de tokens.
Regreso de fondos institucionales, grandes inversores venden para enfriar el mercado
El ETF de Bitcoin a precio spot ha revertido la tendencia de salida de fondos al final del año, registrando un flujo neto de entrada de más de 350 millones de dólares el 5 de enero, lo que marca una reentrada de capital institucional en el mercado de criptomonedas. En los días previos y posteriores al Año Nuevo, los ETF de Bitcoin a precio spot habían experimentado una salida neta de fondos de más de 320 millones de dólares. Este giro en la tendencia sugiere que, con el inicio del primer trimestre de 2026, el interés de los inversores institucionales está recuperándose.
Las reservas de activos criptográficos institucionales también continúan expandiéndose: el "Strategic Bitcoin Reserve" de Estados Unidos añadió 1.287 bitcoins, elevando su tenencia total a 673.783 bitcoins; por otro lado, Bitmine aumentó sus reservas de ethereum hasta los 4,14 millones de ether, lo que representa aproximadamente el 3,4 % del suministro total de ethereum.
Fuente de datos: Coin Metrics
Los datos de la cadena muestran que desde principios de enero, los grandes inversores (whales) que poseen entre 1.000 y 10.000 bitcoins han reducido claramente su venta de tokens, lo que indica que la presión de venta por parte de este grupo está disminuyendo. Al mismo tiempo, los inversores minoristas, que poseen menos de un bitcoin, han estado aumentando sus compras de forma acelerada desde mediados de noviembre del año pasado. Mientras los precios de las criptomonedas retroceden desde sus máximos y se consolidan, los inversores minoristas aprovechan las oportunidades para comprar a precios más bajos. La reducción de ventas por parte de los grandes inversores junto con las compras sostenidas por parte de los inversores minoristas están formando una configuración favorable para el mercado.
Fuente de datos: Coin Metrics
El mercado de derivados emite una señal alcista cautelosa.
Las posiciones en el mercado de derivados muestran una actitud cautelosamente optimista sobre la evolución del mercado en el primer trimestre de 2026. Los dos gráficos siguientes muestran las posiciones de contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum en la plataforma Deribit con vencimiento el 30 de enero de 2026, clasificadas por precios de ejercicio. Reflejan de forma intuitiva las apuestas de los operadores de opciones sobre la dirección del mercado a corto plazo.
Fuente de datos: Coin Metrics
Los datos del mercado de opciones muestran que, en los contratos con vencimiento el 30 de enero, las opciones de compra de Bitcoin tienen una gran concentración de contratos no cerrados cerca del precio de ejercicio de 100.000 dólares, mientras que las opciones de compra de Ethereum se concentran cerca del precio de ejercicio de 3.500 dólares. Esto indica que los operadores apuestan a un posible alza a corto plazo de las criptomonedas, pero sin mostrar una excesiva euforia. Los mecanismos de protección contra caídas también están activos: las opciones de venta de Bitcoin tienen contratos no cerrados concentrados alrededor de los 70.000 a 90.000 dólares, y la estructura general de contratos no cerrados sigue favoreciendo a los compradores.
Fuente de datos: Coin Metrics
El mercado de futuros envía señales similares. A finales del año pasado, el volumen de contratos no cerrados de futuros de Bitcoin y Ethereum experimentó una ligera disminución, pero desde principios de enero ha subido rápidamente. Actualmente, el volumen nominal de contratos no cerrados en las plataformas principales se acerca ya al máximo alcanzado en diciembre del año anterior. A finales del mes de diciembre, debido a la desleverage generalizada en el mercado, las tarifas de financiación de los contratos perpétuos de Bitcoin y Ethereum cayeron momentáneamente en valores negativos, aunque ya se han recuperado a niveles positivos. Además, el rendimiento de las tarifas de financiación de Ethereum es claramente superior al de Bitcoin. En general, el mercado se encuentra en un estado cautelosamente alcista y aún no muestra signos de saturación excesiva.
Flujo de fondos de monedas estables y actividad en la cadena
El flujo de fondos de las monedas estables es un indicador clave para observar la entrada y salida de capital en el mercado de criptomonedas. A principios de diciembre del año pasado, el mercado de monedas estables registró continuos flujos netos de entrada. Sin embargo, a medida que se acercaba el final del año, el flujo cambió de positivo a negativo, con un flujo neto semanal de salida superior a los 1.000 millones de dólares. Al entrar en enero de 2026, el flujo de fondos de las monedas estables se estabilizó y volvió a convertirse en un flujo neto positivo. Si esta tendencia se mantiene, proporcionará un fuerte impulso para la continuada subida del mercado de criptomonedas.
Fuente de datos: Coin Metrics
Los datos de actividad en la cadena confirman aún más que el mercado está mejorando. Con la implementación en diciembre pasado de la actualización de Fusaka de Ethereum, el número diario de transacciones en la red principal de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 2,23 millones, y la cantidad de direcciones activas también se acercó a su máximo histórico. Al mismo tiempo, en diciembre pasado, el volumen de transferencias en cadena de monedas estables también estableció un nuevo récord. Este fenómeno indica que los fondos que ingresan al mercado de criptomonedas no están ociosos, sino que se están moviendo activamente dentro de la ecosistema.
Conclusión
Los datos del mercado de la primera semana de 2026 pintan una imagen cautelosamente optimista, mostrando que el mercado de criptomonedas está avanzando lentamente hacia la estabilidad. El regreso de los fondos institucionales, la disminución de las ventas masivas por parte de grandes inversores ("whales"), las señales positivas del mercado de derivados, junto con la alta actividad en la cadena y el regreso de flujos netos positivos en monedas estables, son factores positivos que respaldan la tendencia alcista del mercado. Sin embargo, se debe prestar atención a los posibles riesgos, ya que la evolución de la situación geopolítica entre Estados Unidos y Venezuela podría convertirse en un factor de volatilidad global a corto plazo.
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