- Registros de $2.6 billones en opciones de compra del S&P 500 impulsaron un fuerte repunte en Wall Street impulsado por la tendencia.
- Los analistas advierten que el auge de las acciones puede depender más de mecanismos de negociación que de la solidez económica.
- El bitcoin subió junto con las acciones, mientras que las salidas de ETF surgieron como un nuevo riesgo de mercado a corto plazo.
Una ola récord de operaciones de opciones en el mercado de acciones de EE. UU. está generando preocupaciones entre los analistas. Algunos dicen que el último repunte puede estar impulsado más por la actividad de trading que por una verdadera fortaleza económica.
En X, el analista de mercado Bull Theory dijo que los operadores compraron un récord de $2.6 billones en opciones de compra del S&P 500 en un solo día, el nivel más alto registrado desde que se comenzó a rastrear en 1999.
Cabe destacar que las opciones de compra son apuestas de que los precios de las acciones seguirán subiendo. Pero los analistas dicen que el problema más grande es cómo estas operaciones pueden empujar aún más el mercado por sí solas.
Cuando los operadores compran grandes cantidades de opciones de compra, los makers a menudo responden comprando las acciones reales para protegerse del riesgo. Esa compra adicional puede impulsar aún más los precios, atrayendo a más operadores alcistas y creando un ciclo de impulso creciente.
Bull Theory argumenta que el actual repunte está impulsado más por la mecánica de operaciones que por los beneficios de las empresas o datos económicos sólidos.
Los operadores de Goldman Sachs ven señales de especulación excesiva
La actividad inusual del mercado también ha llamado la atención de los operadores de Goldman Sachs, quienes según se informa describieron al mercado como en un “modo de persecución semirracional”.
Los analistas también están monitoreando el Índice de Semiconductores de Filadelfia. Su Índice de Fuerza Relativa (RSI) alcanzó según se informa su nivel más alto desde 1999, el período asociado con el pico de la burbuja punto-com.
Aunque los analistas no dicen que el mercado de hoy sea exactamente como la era punto com, la similitud en los niveles de impulso está haciendo que algunos inversores se sientan inquietos.
Bull Theory advirtió que el mayor riesgo podría surgir cuando los operadores comiencen a cerrar sus posiciones de opciones o cuando los contratos expiren. Si la presión de compra disminuye, los mercados podrían revertirse rápidamente.
El analista describió el repunte como “funcionando con combustible de jet, no con fundamentos”, sugiriendo que el mercado podría tener dificultades una vez que la dinámica se desacelere.
El bitcoin sube junto con las acciones
Mientras tanto, Bitcoin también aumentó, ganando un 0.95% en las últimas 24 horas para operar cerca de $80,384 al momento de la publicación.
Los analistas dijeron que el movimiento del bitcoin parecía más relacionado con el repunte general del mercado de valores que con noticias específicas de cripto. Los datos mostraron que el bitcoin tiene una fuerte correlación del 71% con el S&P 500, lo que significa que ambos mercados están reaccionando de manera similar a las actuales condiciones macroeconómicas.
El mercado de criptomonedas en general también aumentó, con la capitalización de mercado total creciendo un 1.46% durante el mismo período.
A pesar de los aumentos de precio, la actividad especulativa en los mercados de bitcoin se enfrió. Las liquidaciones disminuyeron significativamente en las últimas 24 horas hasta alcanzar los 203 millones de dólares. Al mismo tiempo, el interés abierto también disminuyó, lo que sugiere que los operadores están utilizando menos apalancamiento.
Desde un punto de vista técnico, el bitcoin se mantuvo por encima de su media móvil simple de 7 días en $80,308. Su RSI de 14 días se situó en 56.09, lo que indica que la dinámica permanece neutral en lugar de estar sobrecalentada.
Las salidas de ETF podrían convertirse en un riesgo
Una posible preocupación a corto plazo para el bitcoin provino de los ETFs de bitcoin spot de EE. UU. Específicamente, los productos registraron salidas netas de $277.5 millones el 7 de mayo y otros $145 millones el 8 de mayo, poniendo fin a una racha previa de entradas.
Los analistas ahora observan si el bitcoin puede mantenerse por encima del importante nivel de soporte de $80,090. Si ese soporte se mantiene, los operadores creen que el bitcoin podría intentar otro movimiento hacia el reciente máximo local cerca de $83,500.
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