Odaily Planet News: Según el reciente informe del exchange de criptomonedas BitMEX, la oleada de caída del "1011" afectó a los market makers, obligándolos a mantener grandes cantidades de criptomonedas. Esta caída provocó aproximadamente 20.000 millones de dólares en liquidaciones en cadena, golpeando duramente las estrategias de neutralidad de los market makers y reduciendo la liquidez del mercado a su nivel más bajo desde 2022.
BitMEX afirma: "Cuando se activa el mecanismo ADL (Automatic Deleveraging, o desleverage automático) y se liquidan por fuerza las posiciones en corto que las instituciones utilizan para cubrirse, estas se ven obligadas a mantener posiciones en activos subyacentes sin cobertura en condiciones de caídas bruscas del mercado. Esta situación rompe el compromiso de los contratos perpetuos con la estrategia 'neutra', lo que provocó que los market makers retiraran su liquidez a nivel mundial en el cuarto trimestre de 2025, reduciendo así la liquidez del libro de órdenes a su nivel más bajo desde 2022".
Con la entrada de muchos imitadores, los beneficios "fáciles" de neutralidad delta basados en arbitraje de tarifas de financiación se han reducido significativamente, y los rendimientos anualizados han caído por debajo del 4%. Mientras tanto, las plataformas con el modelo B-book han obtenido beneficios considerables, el mercado de contratos perpetuos de DeFi sigue siendo vulnerable a la manipulación, mientras que el mercado tradicional de contratos perpetuos ha experimentado un crecimiento exponencial. (CoinDesk)