El S&P 500 aumentó un 8.28% este año. Sin embargo, diez de sus propias acciones perdieron más del 40%.
Ambas cosas son verdaderas al mismo tiempo. Los inversores están pagando casi cualquier cosa por IA. Están deshaciéndose de todo lo que creen que la IA eliminará.
El miedo a la IA aplastó las acciones de software y consultoría
El daño está concentrado. Nombres de software, consultoría y publicidad llenan la parte inferior de la lista de Slickcharts.
Comenzó en febrero. Anthropic lanzó un nuevo modelo de IA. Las acciones de software empresarial se desplomaron. Los operadores lo llamaron la SaaS-pocalipsis.
Intuit (INTU) es la víctima más clara, con una caída del 55,27%. Posee TurboTax, que genera aproximadamente una cuarta parte de los ingresos y beneficios de la empresa.
Luego llegaron herramientas baratas de IA para impuestos. El analista de Goldman Sachs Gabriela Borges redujo su objetivo de precio en junio a $276, desde $519.
Intuit actuó rápidamente. Redujo el 17% de su plantilla, aproximadamente 3,000 puestos de trabajo. También redujo su pronóstico para TurboTax.
La empresa ahora vale aproximadamente $88 mil millones, según informó Forbes. Un año antes valía más de $219 mil millones.
Accenture (ACN) cuenta una historia similar, con una caída del 45,21%. Los clientes están gastando en IA en lugar de en consultores.
Los nuevos pedidos de clientes descendieron a 19.3 mil millones de dólares desde 19.7 mil millones de dólares. Accenture redujo su pronóstico de crecimiento de ventas al rango del 3% al 4%. La acción cayó casi un 18% en un solo día.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) y The Trade Desk (TTD) perdieron cada uno entre 44% y 55%. Las tres venden productos que la IA puede copiar.
Pero los dos mayores perdedores no tenían nada que ver con la IA
Aquí está el giro. Las dos peores acciones cayeron por razones tradicionales.
CoStar Group (CSGP) baja un 58,86%, la más débil en el índice. Su problema es el gasto, no la IA.
CoStar posee Homes.com, un sitio de listados de propiedades. En enero dijo que el sitio no cubrirá sus propios costos hasta 2029. No se espera beneficio hasta 2030.
El negocio principal está bien. Los ingresos aumentaron un 23% hasta alcanzar 897 millones de dólares el trimestre pasado. La ganancia fue de solo 3 millones de dólares.
Los inversores perdieron la paciencia. En febrero, el fondo de cobertura D.E. Shaw le pidió a CoStar que abandonara o redujera Homes.com. Dijo que esta medida podría liberar más de $10 mil millones. CoStar calificó la campaña como “activismo mala práctica”.
Los accionistas respaldaron a la junta en junio. Nasdaq ya había eliminado la acción de su índice Nasdaq-100 en mayo.
Boston Scientific (BSX) bajó un 53,59%. Simplemente creció más lentamente de lo prometido.
En febrero se esperaba que las ventas crecieran entre un 10 % y un 11 %. Para abril lo redujo a entre un 6,5 % y un 8 %.
Un competidor explica por qué. Medtronic dijo que sus ventas de dispositivos cardíacos aumentaron un 124% en Estados Unidos. Captó “8 puntos adicionales de cuota en EE. UU.”
Luego, se acumularon malas noticias. Boston Scientific retiró sus marcapasos Accolade. Los reguladores vincularon el defecto con cuatro muertes y 2,557 lesiones graves. También acordó comprar Penumbra por $14,500 millones.
Dónde fue el dinero en su lugar
Los fabricantes de chips y memoria lo asumieron. Sandisk (SNDK) subió un 505,17% este año. Dell Technologies (DELL) aumentó un 247,55%. Micron Technology (MU) ganó un 222,68%.
Los pequeños inversores también entraron, alimentando el auge del gasto en capital de IA a través de fondos de chips. Un grupo reducido de ganadores ahora impulsa todo el índice, como muestran los datos sobre las acciones de IA que impulsan las ganancias.
Todo lo demás fue castigado por cualquier error. Las acciones caras cayeron más fuertemente cuando se redujeron las previsiones, un riesgo señalado en recientes avisos sobre la burbuja de resultados.
CoStar y Boston Scientific informarán sus resultados esta semana. Esos números mostrarán si los inversores tenían razón o simplemente eran impacientes.