Wall Street no cree en las lágrimas, solo en las fichas.
En la última semana de julio de 2026, un joven nacido en el año 2000 volvió a validar esta lección a un costo de cientos de millones de dólares.
El protagonista de la historia se llama Leopold Aschenbrenner. Si sigues el mundo de la IA, probablemente hayas escuchado este nombre: se graduó primero en la Universidad de Columbia a los 19 años y luego se unió a OpenAI como investigador.
En 2024, tuvo una discrepancia con la dirección de OpenAI debido a un memorándum de seguridad interno y fue despedido por la empresa por "divulgar información interna" (él afirmó que fue despedido por hablar abiertamente sobre deficiencias de seguridad). Dos meses después, publicó un artículo de 165 páginas titulado "Situational Awareness", prediciendo la inminente llegada de la superinteligencia y causando un gran impacto en Silicon Valley.
Al mismo tiempo, fundó un fondo de cobertura llamado Situational Awareness.（Lee más:24 años, 20 mil millones de dólares, Jane Street entra raramente: se convierte en el gestor de fondos más loco del mundo de la IA）
Este fondo aumentó su tamaño a más de 20 mil millones de dólares en menos de dos años, alcanzando un pico de 45 mil millones de dólares a principios de julio de este año, con una rentabilidad del 439% en el primer semestre, lo que lo hizo famoso en Wall Street.
Su estrategia es clara: tomar posiciones largas con 4x apalancamiento en la infraestructura de IA —incluyendo un paquete de acciones de hardware de IA como Nebius y CoreWeave— mientras se toman posiciones cortas en acciones de software tradicional. Durante el anterior auge, esto era literalmente una máquina de imprimir dinero.
Pero cuando la impresora de dinero se invierte, se convierte en una picadora de carne.
En julio, las acciones de IA dieron un giro repentino. Las acciones en las que tenía grandes posiciones, como Nebius y Sandisk, cayeron drásticamente, y sus posiciones en SK Hynix, Micron y otras también sufrieron fuertes pérdidas, mientras que las acciones de software que habían sido vendidas en corto —como Adobe— repuntaron violentamente un 36%. Atacado por ambos lados, el efecto de la palanca de 4 veces comenzó a manifestarse, y las pérdidas se descontrolaron como una avalancha.
Las llamadas de margen de los brokers principales comenzaron a llegar. Según Reuters, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup —los principales bancos de inversión— son los brokers principales de Situational Awareness y han comenzado a exigir margen adicional. El New York Times reveló detalles aún más urgentes: Aschenbrenner ha solicitado urgentemente ayuda a sus competidores en las últimas 36 horas, intentando vender más de 10 mil millones de dólares en acciones para respaldar su cartera.
Pero el tiempo no estaba de su lado. Finalmente, solo le quedaba una opción: vender sus posiciones en acciones públicas compradas con apalancamiento.
El mensaje se extendió, y media Wall Street olió sangre: este fondo tenía en su poder solo activos de IA de alta calidad, y estaba vendiendo en el momento de mayor pánico.
Los compradores que participaban en la subasta formaron una fila. Llegó Millennium, llegó Jane Street – esta última también fue inversora temprana de Situational. Pero el ganador final fue: Citadel de Ken Griffin.
Citadel desempeña un papel extremadamente especial y crucial en los mercados de valores de EE.UU. y los mercados financieros globales. Es uno de los fondos de cobertura multiestrategia más grandes y rentables del mundo, y al mismo tiempo el mayor market maker independiente que procesa aproximadamente el 40% del volumen de operaciones de acciones de minoristas en EE.UU. y cerca del 25% del volumen total de operaciones de acciones en el país.
Ken Griffin, de 57 años, comenzó en 1990 desde su habitación en Harvard y ahora administra activos por 71.000 millones de dólares. En 2022 ganó 16.000 millones de dólares, rompiendo el récord de ganancias anuales mantenido por Soros durante 30 años. Lo que mejor sabe hacer es, cuando otros no pueden resistir, caminar con «elegancia» hacia adelante y recoger las fichas del suelo.
Los detalles de la operación no han sido divulgados por ninguna de las partes.
Pero los hechos están ante nosotros: los activos de Situational Awareness se han desplomado a alrededor de 10 mil millones, y están negociando la venta de sus acciones en Anthropic; es digno de mención que la prometida de Aschenbrenner trabaja en Anthropic. Según CNBC, citando fuentes, la pareja se casará este fin de semana; el tiempo es implacable hasta el punto de ser casi negro en su humor.
Y las posiciones del mercado abierto se supone que se entregaron con "un gran descuento". Se rumorea en la comunidad que Citadel adquirió estos activos a una tasa de "40 a 50 centavos por dólar" — cifra no confirmada oficialmente, pero incluso como rumor, es suficiente para percibir la crudeza de esta transacción.
La historia ya es lo suficientemente conmovedora como para esto.
Pero al enlazar los últimos eventos en una línea de tiempo, algunos jugadores experimentados sienten que las cosas no son tan sencillas.
Lo primero ocurrió a finales de junio. En ese momento, el índice SOX (Índice de Semiconductores de Filadelfia) aún se mantenía en niveles altos, y el estratega de Citadel Securities, Scott Rubner, indicó que julio contaba con un sólido soporte de liquidez y que se esperaba un desempeño estacional favorable. Sus análisis siempre han sido muy seguidos por el mercado. Rubner destacó especialmente la fuerte participación de los inversores minoristas: durante todo julio, en la plataforma de negociación de acciones en efectivo de Citadel para inversores minoristas, "ningún día registró una venta neta".
Lo segundo, pocos días antes de la reunión del FOMC. Frank Flight, director de estrategia macro de Citadel Securities, publicó un informe en el que señalaba que la probabilidad de un aumento inesperado de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de julio era de aproximadamente un 40 %, casi único entre las principales instituciones. Ese día, el mercado ya comenzaba a mostrar emociones de pánico, con una presión vendedora intensificada en las acciones de IA.
Lo tercero es el acta de la FOMC del miércoles 29 de julio. La Reserva Federal decidió finalmente mantener las tasas sin cambios por una votación de 9 a 3; dentro de la hora siguiente a la conferencia de prensa, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años y el índice de volatilidad VIX se dispararon, y el mercado experimentó un fuerte desplome.
Cuarta cosa: justo antes de la apertura del día siguiente, Citadel actuó oficialmente, adquiriendo las posiciones de Situational Awareness que estaban a punto de ser liquidadas forzosamente—posiblemente también otros fondos desconocidos con situaciones similares.
Luego, tras el inicio de las operaciones en EE. UU. el jueves, el índice Nasdaq 100 aumentó un 6,7% en un solo día, registrando el mayor aumento en varios meses.
La línea de tiempo es clara: en junio se decía que habría movimiento en julio → se generó pánico con la posibilidad de un aumento de tasas antes de la FOMC → el mercado se desplomó tras la conferencia de prensa → liquidaciones ocurrieron → Citadel asumió las posiciones antes de la apertura → tras la apertura, el mercado se disparó.
¿Coïncidencia? ¿O una cacería cuidadosamente planeada?
Sin embargo, la publicación de un informe de investigación macroeconómica por Citadel Securities es parte de su actividad diaria. El informe en sí no menciona Situational Awareness ni ninguna acción individual de IA. Conectar varios elementos para formar una "teoría de la conspiración" aún carece de pruebas directas.
Para los pequeños inversores, esta historia tiene varias lecciones sencillas:
El apalancamiento es una espada de doble filo. Ganar un 100% solo requiere una caída del 50% para volver al punto de partida. Con un apalancamiento de 4x, una volatilidad contraria del 25% en el mercado puede eliminarte. Al operar con margen o tomar préstamos para invertir en criptomonedas, piensa bien en ese "si sucede algo".
Los lugares con mucha gente son propensos a las avalanchas. En la primera mitad del año, todos hablaban de chips de IA, como cuando todos hablaban de internet. Cuando todos corren hacia una misma operación, el peligro ya está en camino.
Nunca te conviertas en la persona que "se ve obligada a vender". Una vez que estás obligado a vender, el precio ya no está bajo tu control. El mayor error de Aschenbrenner no fue equivocarse sobre la IA, sino que en el momento menos adecuado, ya no tenía opciones.
Aschenbrenner, de 25 años, aún es joven y tiene posibilidades de recuperarse. Pero esta lección le costó cientos de miles de millones de dólares.
Y Ken Griffin, una vez más, fortaleció su castillo sobre las ruinas ajenas.
Autor: bootly
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