Revisión Semanal: El Rebote Se Estanca Mientras el Sentimiento Se Repara, No Se Invierte
Al 30 de noviembre, el mercado de criptomonedas experimentó un clásico "rebote de bajo volumen." Aunque la capitalización total del mercado se recuperó4.46%de una semana a otra, alcanzando los $3.11 billones, el volumen de negociaciónsimultáneamentese redujo drásticamente en un 33.43%. Esta significativa divergencia entre precio y volumen indica que el repunte de la semana fue impulsado porla reparación del sentimientomás que por un flujo sustancial de fondos o un soporte genuino de compra.
Dominado porel sentimiento macroeconómico, el movimiento de precio de Bitcoin (BTC) mantuvo una fuerte correlación (coeficiente a 30 días de0.71) con los futuros del Nasdaq, empujando brevementea BTChacia la resistencia de $93,000. Aunque BTC cerró la semana con un aumento del 4.06%, poniendo fin a cuatro semanas consecutivas de pérdidas, eloptimismose desvaneció rápidamente. La corrección abrupta que comenzó el viernes ya ha eliminado la mayor parte de las ganancias, dejando la confianza del mercado en lazona de miedoy requiriendo mayor reparación.
Debilidad de la Demanda Institucional: Ingresos de ETF Opacados por Salidas
La persistente debilidad en la demanda institucional, un pilar clave de este ciclo, es la principal fuente de fragilidad del mercado.
-
Estado de los ETF:Aunque los ETFs de BTC terminaron cuatro semanas consecutivas de salidas netas, registraron un ingreso neto mínimo de solo$70 millonesdurante la semana.
-
Comparación de Fondos:Esta cifra queda eclipsada por los acumulados$3.48 mil millonesen salidas netas registradas durante el mes, señalando claramente que la demanda institucionalsigue siendo significativamente débil.
A menos que se restaure el poder de compra central de los ETFs, el mercadocriptocontinuará enfrentando los desafíos duales dedemanda insuficiente y falta de confianza.
Datos en Cadena y Derivados: Participantes Más Cautelosos, Reducción de Apalancamiento
Los participantes del mercado están mostrando una mayor cautela, con datos de derivados y en cadena que apuntan a unequilibrio frágil y neutral:
-
Desapalancamiento de Derivados:El Interés Abierto (OI) de futuros sigue disminuyendo, reduciendo sistemáticamente el apalancamiento acumulado y disminuyendo el riesgo de volatilidad impulsada por liquidaciones. Contratos perpetuosLas tasas de financiamiento han vuelto a ser neutrales—y ocasionalmente se han tornado negativas—indicando que el mercado ha salido de la fase excesivamente especulativa.
-
Estructura del Mercado de Opciones:Aunque el riesgo de un colapso inmediato ha disminuido, no hay confianza en una recuperación sostenida.Las opciones de compra se están vendiendo predominantementedurante el aumento de precios, lo que sugiere una preferencia por vender en los repuntes en lugar de apostar por una ruptura.
-
Datos On-Chain: Los grupos que toman pérdidas superan ampliamente a los que toman ganancias, especialmente para BTC adquirido por debajo de un costo base de $80k, reflejando una pobre confianza en el mercado. El movimiento principal de tokens está concentrado alrededor deniveles de precio clave, lo que sugiere un enfoque predominantementeen el comercio a corto plazo.
Niveles Clave: $96,500 Marca el Umbral de Estabilidad
El mercado se encuentra en un punto de equilibrio delicado:
-
Soporte Sólido:El rango$83,500 - $84,000ha formado un denso grupo de tokens, estableciendo un soporte sólido.
-
Señal de Estabilidad:Para que el mercado se estabilice genuinamente y encuentre dirección,el precio debe recuperar el nivel por encima de $96,500.
Perspectiva de la Semana (2-8 de diciembre): Datos Macroeconómicos y Actualizaciones Técnicas
En ausencia de un interés corto fuerte o un impulso largo robusto, es probable que el mercado cripto mantenga suequilibrio frágila corto plazo. El enfoque del mercado cambiará decisivamente hacia las publicaciones de datos macroeconómicos y eventos importantes de la industria.
Impulsores Macro y Potencial Volatilidad
-
5 de diciembre: Publicación de los Datos de PCE de EE.UU. de septiembre. El Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal. Una lectura inesperada podría interrumpir instantáneamente el equilibrio actual del mercado, sirviendo comoel catalizador decisivopara la acción de precios a corto plazo. Los inversores deben prepararse para una mayor volatilidad en torno a esta publicación.
-
Vista Técnica:El mercado continúa consolidándose por encima del fuerte soporte de $83,500–$84,000. Aunque el proceso de desapalancamiento reduce el riesgo de colapso, la falta de una entrada significativa de capital significa queel impulso para un repunte sostenido sigue siendo débil.
Eventos Clave de la Industria
-
2 de diciembre:CME Group y CF Benchmarks lanzarán dos nuevosÍndices de Volatilidad de Bitcoin.Here is the translated text with tags separated by
-
and the sequential numbers increasing accordingly: , proporcionando nuevas herramientas institucionales de gestión de riesgos.3-4 de diciembre:
-
Desbloqueos de tokens:Atención a los desbloqueos de tokens esta semana, incluidos SUI, SANTOS, WAL (1 de diciembre) yENA(2 de diciembre), lo que podría ejercer presión de venta a corto plazo sobre los activos respectivos.
Conclusión: Esperando claridad direccional
En general, se espera que el mercado permanezca en unrango de negociación consolidado y de bajo volumenantes de la publicación de datos macro cruciales. Cualquier repunte sostenible requiere tanto unarestauración de los flujos netos de ETFs de BTCcomoseñales positivas de los datos del PCE. Con la liquidez concentrándose en los principales activos (el dominio de negociación de BTC alcanzando un máximo de dos años del46.63%), el sector dealtcoinsprobablemente continuará sufriendo debido a la disminución de la liquidez. Se recomienda precaución, ya que el mercado espera señales más claras para comprometerse con una nueva dirección.