Comprender la UTA de KuCoin: Cómo evaluar el riesgo de la cuenta al usar margen compartido

¿Por qué puede aumentar el riesgo de su cuenta incluso si mantiene la misma cantidad de monedas y no ha abierto posiciones adicionales en futuros?

 

Esta pregunta es especialmente relevante al usar una Cuenta de Trading Unificada (UTA). El margen compartido te brinda mayor flexibilidad en el uso de tus fondos, al tiempo que crea vínculos más estrechos entre el valor de la garantía, la ganancia y pérdida de la posición, y el riesgo de la cuenta.

 

Este artículo utiliza un ejemplo sencillo para explicar cómo funciona el margen en UTA y qué monitorear al operar.

KuCoin UTA integra la gestión de activos para múltiples actividades de trading en una sola cuenta. En el modo de margen multimoneda, los activos elegibles pueden contribuir al margen según sus valores ajustados bajo las reglas aplicables. Esto reduce la necesidad de transferir fondos entre cuentas de trading separadas y mejora la eficiencia del capital. Conoce sobre UTA

 

Para entender cómo funciona esto, primero distinga entre margen cruzado y margen aislado:

 

Comparación	UTA Margen Cruzado	Margen aislado para futuros UTA
Cómo se utiliza el margen	Compartido en la cuenta de márgenes cruzados	Asignado por separado a cada posición
Dónde monitorear el riesgo	Al nivel de la cuenta de márgenes cruzados	A nivel de posición individual
Cómo el P&L afecta otras posiciones	Las posiciones están vinculadas a través del margen compartido	Calculado por separado según las reglas de margen aislado

Antes de operar con UTA, verifica qué modo de margen utiliza cada posición. El resto de este artículo se enfoca en el margen compartido y el riesgo de la cuenta en modo de margen cruzado. Learn about UTA isolated-margin rules

Lo que un activo vale actualmente y cuánto de ese valor se reconoce como margen son dos cosas diferentes.

 

Los activos cripto varían en volatilidad de precio y liquidez. Para tener en cuenta estas diferencias, UTA aplica el peso colateral relevante, o factor de descuento, a los activos colaterales elegibles. Ver las reglas de margen multimoneda

 

Considere este ejemplo simplificado:

 

Suponga que un activo colateral tiene un valor de mercado de $10,000 y un peso colateral aplicable del 95%. Su contribución ajustada al margen sería:

 

$10,000 × 95% = $9,500

 

La diferencia no significa que se hayan deducido $500 de su cuenta. Significa que el activo contribuye al margen a su valor ajustado. Tampoco $9,500 necesariamente representa la cantidad disponible para abrir nuevas posiciones: también pueden aplicarse requisitos de margen existentes y otros ajustes.

 

Estas cifras son hipotéticas y no representan los parámetros reales de ningún activo. Este ejemplo simplificado no incluye cálculos por niveles. Los niveles de garantía UTA se basan en el valor en USD, con el peso colateral aplicable aplicado por separado a cada nivel. Consulte las reglas actuales y la página de la plataforma para obtener detalles. Ver pesos colaterales

Suponga que un usuario posee BTC como garantía en una cuenta de márgenes cruzados UTA y también posee una posición larga en futuros de ETH.

 

Los precios de ambos BTC y ETH luego caen.

 

Variación en la cuenta	Efecto potencial
BTC cae en precio	El valor de la garantía en BTC disminuye
La posición larga en futuros de ETH genera una pérdida no realizada	La pérdida de la posición ejerce presión sobre el margen compartido
Ambos cambios ocurren juntos	La cuenta puede tener menos capacidad para absorber movimientos de precio adversos adicionales

Este escenario hipotético ilustra cómo funciona el margen compartido. Incluso si las tenencias de monedas y los tamaños de las posiciones permanecen iguales, el valor de los activos que respaldan esas posiciones y el resultado de las posiciones pueden seguir cambiando.

 

Una pregunta útil para hacer es: ¿Si el mercado sigue cayendo, podrían mis activos de garantía y mis posiciones de operación perder valor al mismo tiempo?

 

Tener diferentes monedas no significa automáticamente que tu riesgo esté diversificado. Si se mueven en la misma dirección durante una caída del mercado, varias partes de tu cuenta pueden verse presionadas simultáneamente.

En el modo de margen cruzado UTA de KuCoin, la Relación de Riesgo de la Cuenta es el indicador clave utilizado para determinar si se activa la liquidación. A medida que la relación se acerca al 100%, la cuenta se acerca al umbral de liquidación. Una relación del 100% o superior activa el proceso de liquidación. El precio de liquidación estimado mostrado para posiciones de una sola vía es solo para referencia. Ver la Relación de Riesgo de la Cuenta y las reglas de liquidación

 

El precio de liquidación estimado puede ayudarte a entender una posición, pero también debes monitorear las variaciones en otros aspectos de la cuenta. Una caída en los precios de la garantía o pérdidas en otras posiciones pueden cambiar la condición general de la cuenta.

 

¿Qué tan cerca estoy de la liquidación? y ¿Cuánto he perdido ya? son preguntas distintas. Una cuenta que no ha alcanzado la liquidación aún puede tener pérdidas que superen los límites establecidos en su plan de trading.

KuCoin utiliza un mecanismo de liquidación por niveles para las cuentas de márgenes cruzados UTA, vinculado a los niveles de límite de riesgo de la posición.

 

Según el anuncio de actualización, cuando una cuenta cumple las condiciones de liquidación y tiene posiciones en el Nivel de Límite de Riesgo 2 o superior, el sistema primero realiza una evaluación de riesgo y cálculos de simulación. Si cerrar parcialmente las posiciones a través del libro de órdenes puede devolver la cuenta dentro del nivel de riesgo requerido, se realizará una liquidación parcial. Si todas las posiciones están en el Nivel 1 y la Relación de Riesgo de la Cuenta alcanza o supera el 100%, el motor de liquidación toma el control. Lea sobre el mecanismo de liquidación por niveles

 

Este mecanismo gestiona el riesgo según la condición de la cuenta. No garantiza que solo una parte de una posición se cierre o que puedas mantener tus posiciones existentes. Tu plan de operación debe definir pérdidas aceptables y condiciones de salida antes de que se active la liquidación.

Organiza tus revisiones periódicas alrededor de estas cuatro áreas:

1. Comprenda el alcance del riesgo compartido. Identifique qué posiciones utilizan margen cruzado, cuáles utilizan margen aislado y qué fondos respaldan cada uno.

2. Revisa tu mezcla de colateral. Verifica si tu colateral está concentrado en un pequeño número de activos y si condiciones de mercado adversas podrían afectar tanto tu colateral como tus posiciones. Monitorea las variaciones en los pesos colaterales y la elegibilidad.

3. Monitorea tanto la relación de riesgo como tus pérdidas. Encuentra la Relación de Riesgo de la Cuenta en la sección de Activos de la página de trading Spot o de Futuros en la aplicación, o en Resumen de Activos en la interfaz de trading web. Revísala junto con el P&L de la posición y las variaciones en los valores de los activos de la cuenta para evaluar si tus pérdidas permanecen dentro de tu plan original. See where to find the indicator

4. Establezca límites en el financiamiento adicional. Agregar garantía elegible a una cuenta de márgenes cruzados compromete más fondos para respaldar la exposición existente. Reducir una posición disminuye directamente la exposición de mercado de esa posición. Antes de actuar, decida qué problema desea abordar y la pérdida máxima que está dispuesto a aceptar. Nuestro artículo anterior sobre los riesgos de agregar margen explora esta distinción con mayor profundidad.