Informe Semanal de KuCoin Ventures: La inestabilidad geopolítica se intensifica, la resiliencia del Bitcoin destaca; entradas positivas de ETF, el sector de stablecoins crece, y frecuentes destacadotes en el mercado primario
2025/06/16 09:49:14
Informe semanal de KuCoin Ventures: La inestabilidad geopolítica se intensifica, la resiliencia del Bitcoin destaca; entradas positivas de ETF, el sector de stablecoins crece, y hay frecuentes destacadoss en el mercado primario.
1. Resumen semanal del mercado
Una montaña rusa en el mercado, propagando una actitud de aversión al riesgo, y reexaminando la resiliencia del Bitcoin
La semana pasada, el sentimiento del mercado global fue volátil. Al comienzo de la semana, las noticias sobre la reanudación de las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos en Londres impulsaron brevemente la apetencia de riesgo del mercado; posteriormente, los datos de la tasa de inflación (CPI) de Estados Unidos, que se revelaron inesperadamente más bajos de lo esperado, aumentaron significativamente las expectativas del mercado sobre una reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, y el sentimiento general se volvió positivo durante un tiempo. Sin embargo, el viernes, los ataques aéreos israelíes sobre Irán destruyeron la breve calma del mercado. Según informes, en los días posteriores al estallido del conflicto, altos oficiales militares iraníes fueron asesinados en operaciones militares israelíes. Hasta el momento de este informe, el conflicto entre ambas partes continúa. Mientras tanto, el presidente de Estados Unidos, Trump, comentó sobre la situación, afirmando que el conflicto podría "terminar muy fácilmente" y que "la paz llegará rápidamente".
Tras los ataques, la aversión al riesgo en los mercados globales se intensificó rápidamente, y los inversores entraron en un estado de alta alerta. Las futuros de acciones estadounidenses cayeron en respuesta, mientras que activos refugio como el petróleo, el oro, el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro estadounidense subieron simultáneamente. Entre ellos, los precios del oro fueron particularmente llamativos, superando en un momento dado los 3.450 dólares por onza, acercándose a máximos históricos, demostrando nuevamente su reconocido estatus como activo refugio a nivel mundial. En contraste, el mercado de criptomonedas mostró características típicas de activos riesgosos, registrando en general caídas.
Destacablemente, Bitcoin demostró una fuerte resiliencia durante este repunte. Su precio no solo encontró un sólido soporte alrededor de los $103,000, sino que también mostró signos de rebote después de estabilizarse. Los datos históricos muestran que eventos similares de escalada de conflictos en Oriente Medio (como el ataque con drones de Irán a Israel en abril de 2024) han causado anteriormente que Bitcoin cayera más del 10% en un período corto. Aunque la reacción actual del mercado es relativamente suave, las tendencias posteriores dependerán en gran medida de la intensidad de la respuesta de Irán y del progreso de los esfuerzos de mediación internacional.
Los datos indican además que, hasta ahora, la cantidad de Bitcoin que poseen los poseedores a largo plazo (LTH) ha alcanzado los 14,68 millones de BTC, un récord, lo que representa el 73 % del suministro circulante total. Esta proporción ha seguido aumentando continuamente desde el 10 de marzo de este año, lo que refleja una fuerte confianza del mercado en el valor a largo plazo del Bitcoin. A medida que la estructura de tenencia del Bitcoin ha cambiado de estar dominada por inversores minoristas y especuladores en sus primeros días a un escenario en el que ahora los inversores institucionales desempeñan un papel importante, su volatilidad de mercado ha disminuido.
A pesar de la turbulencia del mercado, la volatilidad actual del Bitcoin está en niveles históricamente bajos.
Mientras tanto, un número cada vez mayor de inversores está comenzando a reevaluar el Bitcoin utilizando modelos tradicionales de valoración de activos. Esto ha permitido que el Bitcoin demuestre una mayor resiliencia en comparación con otros activos criptográficos frente a las bruscas fluctuaciones del mercado. Por lo tanto, el Bitcoin actual ya no se ve simplemente como un activo de riesgo puro de alta volatilidad; es más similar a una herramienta de cobertura novedosa que incorpora la narrativa de "oro digital", posee una alta sensibilidad a la liquidez y es sin fronteras, sin aval crediticio y reconocido a nivel mundial.
Mirando hacia adelante, aunque las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China han disminuido recientemente en cierta medida, la incertidumbre en torno a la política de aranceles de Estados Unidos sigue siendo un enfoque clave para el mercado. Además, el aumento de los precios del petróleo provocado por conflictos geopolíticos podría agravar las presiones inflacionarias, lo que impactaría en la velocidad de las reducciones de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y, posteriormente, en la liquidez general de los mercados financieros. Frente a este escenario, se espera que el mercado de criptomonedas continúe enfrentando un período de volatilidad y ajuste.
2. Señales de mercado seleccionadas semanalmente
Las tensiones en el Medio Oriente se reavivan, la crisis geopolítica desencadena un descenso en los activos de riesgo
La semana pasada, las tensiones agravadas entre Israel e Irán llevaron a una caída brusca en los activos globales de riesgo. El promedio industrial Dow Jones cayó más de 700 puntos en un momento dado, y el BTC superó brevemente el nivel de soporte de los 103.000 dólares. Las preocupaciones por posibles interrupciones en el suministro de crudo impulsaron un aumento en los precios internacionales del petróleo, marcando la mayor ganancia en un solo día desde marzo de 2022. La demanda de activos refugio impulso al oro a un nuevo máximo histórico en cierre. Sin embargo, las expectativas inflacionarias generadas por el aumento de los precios del petróleo redujeron temporalmente el interés de compra en activos refugio, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense mostraron un patrón de "bajada y luego subida". A medida que el conflicto se extiende hacia la infraestructura energética central de Irán, los mercados globales se preparan para un posible enfrentamiento a gran escala que podría transformar el paisaje energético del Medio Oriente.
El domingo, se informó que Israel llevó a cabo su primer ataque contra el mayor campo de gas natural de Irán. Esta acción no solo marcó el primer ataque directo contra la infraestructura energética iraní, sino que también representó el primer ataque a una refinería en el continente iraní desde la guerra Irán-Irak de los años 80. La principal preocupación del mercado es que una escalada continua podría afectar al Estrecho de Ormuz, un punto crítico para el transporte energético global. Con el conflicto extendiéndose a instalaciones energéticas clave y los informes sobre una posible intervención de Estados Unidos, la situación en Oriente Medio ha escalado significativamente, desencadenando una nueva ola de aversión al riesgo a nivel mundial. En la negociación asiática de principios de lunes de esta semana, las futuros del crudo subieron con salto inicial antes de reducir sus ganancias, las futuros de las acciones estadounidenses abrieron ampliamente a la baja y luego recuperaron ligeramente, y el oro al contado experimentó una breve corrección.
Fuente de datos: TradingView
Esta semana, los ETF de Bitcoin revertieron una tendencia de dos semanas de salidas netas, atraendo un total de 1.07 mil millones de dólares en entradas netas para la semana. Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum mantuvieron su trayectoria positiva por quinta semana consecutiva, registrando entradas netas de 528,12 millones de dólares, un nuevo máximo para 2025. Destacablemente, los flujos de fondos hacia los ETF de Bitcoin y Ethereum ya habían demostrado una tendencia de recuperación antes de las recientes perturbaciones de riesgo macroeconómico.
Fuente de datos: SosoValue
Eventos macroeconómicos clave a los que prestar atención esta semana:
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17 de junio: Anuncio sobre la decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón (BOJ) y el objetivo del tipo de política (Límite superior).
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19 de junio: Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC) y la publicación del Resumen de Proyecciones Económicas, seguido de una conferencia de prensa sobre política monetaria con el presidente de la Fed, Powell.
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19 de junio: Anuncio de la tasa de política del Banco de Inglaterra (BOE).
El sistema de puntos Binance Alpha se enfrenta a una competencia intensificada; el volumen de trading disminuye drásticamente
Fuente de datos: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain
En consecuencia, después de alcanzar un máximo histórico de 2.038 millones de dólares el 8 de junio, el volumen de negociación en Binance Alpha 2.0 ha experimentado una disminución continua durante seis días consecutivos. El 14 de junio, el volumen de negociación cayó a solo 988 millones de dólares, una disminución del más del 50 % desde su máximo y aproximadamente un 12,6 % inferior al día anterior. Al mismo tiempo, el volumen de negociación en la cadena BNB a través del Binance Wallet también experimentó una caída brusca. Paradójicamente, el número de traders de Binance Wallet ha seguido aumentando durante este período, permaneciendo obstinadamente alto y intensificando la competencia.
El umbral creciente de puntos para los airdrops/TGE de Alpha, junto con las reglas cada vez más complejas de participación y puntos (como una distribución de airdrop en dos fases y la inclusión de activos LP de PancakeSwap en los cálculos de saldo para puntos), ha reducido significativamente la entusiasmo de los usuarios minoristas comunes. El enfoque de la participación parece estar cambiando hacia estrategias de "arbitraje sin pérdidas", principalmente orquestadas por operaciones sofisticadas o "estudios".
Observaciones sobre el financiamiento del mercado primario:
Fuente de datos: https://cryptorank.io/funding-analytics
La semana pasada, el financiamiento total del mercado primario para la semana ascendió a 209,84 millones de dólares, una disminución notable en comparación con períodos anteriores. Eventos clave de inversión incluyen:
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Turnkey, una empresa de infraestructura de billeteras criptográficas (cuyos servicios son utilizados por empresas como Moonshot y Axiom), completó una ronda de financiación de 30 millones de dólares en la Serie B liderada por Bain Capital, con participación de Sequoia Capital, Galaxy y Wintermute.
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El gigante de los pagos de Web2, Stripe, está a punto de adquirir a Privy, un proveedor de billeteras de criptomonedas (anteriormente respaldado por Paradigm y Sequoia Capital). Los términos de la transacción aún no se han revelado. Esto sigue a la adquisición anterior de Stripe de Bridge Stablecoin (un proveedor de infraestructura de procesamiento de pagos), fortaleciendo aún más sus capacidades para conectar Web2 con Web3.
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a16z Crypto lideró una ronda de semilla de 33 millones de dólares para Yupp y participó en una ronda estratégica de 7 millones de dólares para OpenTrade.
Yupp cierra una ronda de financiación inicial de 33 millones de dólares para explorar la captura de valor a partir de los "datos de preferencia" en el entrenamiento de modelos de IA
a16z Crypto anunció que lideró una ronda de financiación inicial de 33 millones de dólares para Yupp, una plataforma de blockchain de IA. Yupp se centra en la comparación multimodelo y en mecanismos de retroalimentación de preferencias de los usuarios. Permite a los usuarios consultar simultáneamente más de 500 modelos de IA principales y generar respuestas de forma paralela. Los usuarios seleccionan el resultado óptimo, formando un "paquete de datos de preferencia" para el entrenamiento y la evaluación de modelos posteriores. El proyecto garantiza la transparencia del proceso de retroalimentación mediante registros en cadena y incorpora un mecanismo de incentivos donde los usuarios son recompensados por su retroalimentación, mientras que los desarrolladores de modelos obtienen acceso a datos de entrenamiento verificables.
En general, Yupp sigue una trayectoria típica de una startup tecnológica de la zona de la Bahía. El proyecto en sí no presenta un avance distintivo, sino que representa una reconfiguración Web3 de los requisitos tradicionales de alineación de modelos y datos de preferencias. El fundador, Jeremy Bernick, anteriormente fue vicepresidente de Ingeniería en Coinbase, y el equipo está compuesto en su mayoría por individuos de grandes empresas tecnológicas como Google y Microsoft, con fuertes capacidades de ingeniería de productos. La plataforma aún no ha anunciado su mecanismo de token específico, y su potencial de crecimiento futuro dependerá de la participación real de los usuarios y del desarrollo de su ecosistema de desarrolladores.
OpenTrade obtiene 7 millones de dólares en financiación para expandir sus servicios de rendimiento de stablecoins en mercados emergentes
La empresa fintech británica OpenTrade esta semana completó una ronda de financiación estratégica de 7 millones de dólares, co-liderada por Notion Capital y Mercury Fund, con participación de a16z crypto, AlbionVC, CMCC Global y otros. El proyecto se centra en proporcionar infraestructura de rendimientos de stablecoin para países que experimentan una alta inflación (esencialmente productos DeFi estructurados basados en Activos del Mundo Real - RWA). Los usuarios pueden depositar stablecoins USD o EUR a través de plataformas asociadas, obteniendo rendimientos anualizados de hasta el 9%, significativamente superiores al 0,4% o menos que normalmente ofrecen las cuentas bancarias tradicionales en países como Argentina y Colombia.
Fuente de datos: DeFiLlama
OpenTrade actualmente gestiona más de 42 millones de dólares en activos, con un volumen de trading acumulado que se acerca a los 200 millones de dólares. Su modelo B2B2C, al integrar directamente productos de rendimiento en plataformas de socios, reduce las barreras de entrada para los usuarios y mejora la eficiencia del flujo de capital. La empresa busca que su modelo de API "Yield-as-a-Service" se convierta en una solución clave para la inclusión financiera basada en stablecoins, demostrando especialmente potencial de crecimiento en mercados con alta inflación, como Argentina.
3. Proyecto Spotlight
La entusiasmo por el desarrollo de stablecoins sigue siendo alto, múltiples empresas destacadas de Web2 exploran el negocio de stablecoins, los depósitos previos de Plasma alcanzan los 1.000 millones de dólares
Las stablecoins se han convertido en un punto de entrada clave para TradFi en el espacio de las criptomonedas, segundo solo después del Bitcoin. La capitalización de mercado de las stablecoins criptográficas ha superado los 255.000 millones de dólares. Más allá de las bien conocidas USDT y USDC, USD1, lanzado por el proyecto WLFI de la familia Trump, ocupa el quinto lugar como stablecoin, mientras que PYUSD de PayPal es el séptimo más grande. Las empresas de finanzas tradicionales y Web2 están penetrando cada vez más en el sector de las stablecoins criptográficas. Gigantes de Web2 como Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart y Amazon están explorando y avanzando en iniciativas de stablecoins en jurisdicciones con marcos regulatorios relativamente claros, incluyendo Estados Unidos, Singapur y Hong Kong. Es previsible que en el futuro más gigantes de la industria tradicional ingresen a los sectores de stablecoins criptográficas y RWA.
En los países en desarrollo, las stablecoins desempeñan un papel crucial en la lucha contra la inflación, la facilitación de pagos y como medio de almacenamiento de valor. En 2024, el volumen de transacciones de stablecoins alcanzó los 32,8 billones de dólares, más del doble del volumen de transacciones de Visa, involucrando más de 1.000 millones de transferencias y casi 200 millones de direcciones. Solo el uso de USDT ya compite con el de PayPal.
En medio del auge del paisaje de stablecoins y la IPO de alto perfil de Circle, Plasma (XPL), un protocolo de pago de stablecoins liderado por la empresa hermana de Tether, Bitfinex, y respaldado por Peter Thiel, se convirtió en el centro de atención de la semana con su venta de tokens en Echo. Plasma recaudó 1.000 millones de dólares en dos rondas para la emisión de tokens (plan de venta: el 10% de los tokens vendidos a un FDV de 500 millones de dólares), y ambas rondas se suscribieron completamente en poco tiempo. Al lanzamiento de la Beta de la red principal de Plasma, se distribuirán los tokens XPL y los usuarios podrán retirar el USDT no utilizado en la venta. Un total de 3.083 direcciones participaron en el depósito de 1.000 millones de dólares, con un promedio de 324,6k de dólares por dirección. Destacablemente, 157 direcciones invirtieron entre 1 y 10 millones de dólares, y 22 direcciones superaron los 10 millones de dólares, con el depósito individual más grande alcanzando los 50 millones de dólares. La fiebre de depósitos de Plasma también desencadenó una guerra de comisiones de gas en Ethereum, con una dirección importante pagando más de 100.000 dólares en comisiones de gas para asegurar un depósito de 10 millones de dólares antes de que se cerrara la ronda.
Fuente de datos: https://dune.com/seoul/plasma
Plasma es una cadena de bloques de alto rendimiento de la capa 1 diseñada específicamente para stablecoins (USDT), orientada a escenarios de pagos transfronterizos de bajo costo e instantáneos, abordando puntos problemáticos en las redes de liquidación existentes, como las altas tarifas de Ethereum y los problemas de confianza de Tron. Las ventajas técnicas clave de Plasma incluyen transferencias de USDT sin tarifas mediante un mecanismo de orden de prioridad diferida, compatibilidad con EVM como una cadena lateral de Bitcoin con herencia parcial de la seguridad de Bitcoin, y soporte para ecosistemas DeFi. Además, con la claridad regulatoria emergente de marcos como el MiCA de Europa y el Acta GENIUS de EE. UU., Plasma garantiza el cumplimiento mediante funciones como pruebas de reservas audibles en la cadena y mecanismos de lista negra/Lista blanca incrustados en contratos inteligentes, capacidades que no se encuentran en las cadenas de bloques públicas existentes. En operaciones, Plasma complementa a Tether, con Tether gestionando la emisión y custodia de USDT, mientras que Plasma maneja la circulación, liquidación, transferencias y pagos. Juntos, habilitan una red de stablecoins en cadena y fuera de cadena con APIs abiertas para la integración de comerciantes.
Acerca de KuCoin Ventures
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Como inversor amigable con la comunidad y orientado por la investigación, KuCoin Ventures trabaja estrechamente con los proyectos de su cartera a lo largo de todo su ciclo de vida, con un enfoque en infraestructuras de Web3.0, IA, Aplicaciones de Consumo, DeFi y PayFi.
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